Как главе AIX удается сочетать английское право и казахстанскую практику
Асель Мукажанова официально возглавляет Astana International Exchange с сентября 2023 года
Асель Мукажанова родилась в семье, далекой от финансового мира, а выбор профессии поначалу казался скорее случайным. Сегодня она руководит столичной биржей AIX, продолжая искать в работе то, что когда-то удержало ее в финансах, — сложные задачи, неопределенность и возможность постоянно учиться новому.
Случайный выбор
CEO Astana International Exchange (AIX) Асель Мукажанова родилась и выросла в Алматы. В школе она была отличницей и окончила ее с золотой медалью. Тогда хороший результат казался Асель чем-то естественным, ей просто нравилось учиться. В семье образованию придавали большое значение, но никогда не сводили учебу к оценкам и дипломам, рассказывает собеседница.
«Родителям было важно, чтобы я научилась учиться и брала сто процентов из того, что предлагалось, — вспоминает она. — Образование давало ощущение свободы: чем больше ты знаешь и умеешь, тем больше у тебя вариантов в жизни».
Выбор профессии у Мукажановой был незапланированным — в детстве она не мечтала стать финансистом. Но в то время абитуриенты-отличники выбирали всего из нескольких топовых алматинских вузов: КазГУ, медицинский институт, нархоз и политех. «Я выбрала Институт народного хозяйства методом исключения. Это было случайно, а потом стало частью меня. Может быть, вначале мне не совсем это нравилось. Но на третьем курсе я перевелась на вновь созданный факультет международных экономических отношений, и думаю, это было правильное решение», — делится она.
Креативные финансы
Карьеру Мукажанова начала в 1992 году и тогда даже не могла представить, что останется в финансовой сфере на столько лет.
«Лет 10–15 назад в беседе с моим супругом я призналась, что мой выбор профессии был неправильным. Мне нравится рисовать, креативить, а финансы — не то, что я люблю. И тогда мой муж предположил: а почему бы не креативить в финансах? И это именно то, что мы делаем с коллегами в AIX сегодня! Они молодые, энергичные, творческие, и они вносят огромный вклад в развитие рынка сейчас, — уверена Мукажанова. — Если бы моя работа заключалась в том, чтобы каждый день повторять то, что я уже умею, мне было бы очень сложно сохранять интерес. Но финансовый рынок постоянно меняется, появляются новые технологии, новые инструменты, новые требования, новые поколения участников рынка».
До прихода в AIX Асель Мукажанова работала в сфере финансовых и банковских услуг, принимала участие в крупных сделках по привлечению финансирования, выстраивала отношения с инвесторами и разрабатывала стратегии. Более чем 25-летний опыт впоследствии оказался особенно важен для AIX.
Мукажанова рассказывает, что увидела рынок капитала сразу с нескольких сторон — глазами эмитента, инвестора, банкира и консультанта: «Мне очень быстро понравилась сама природа этой работы. В финансах одновременно есть цифры, экономика, психология, стратегия, переговоры и очень много неопределенности. Мне нравится, что здесь редко бывает ситуация, когда у тебя есть одна абсолютно правильная формула и ты просто ее применяешь».
Женский фактор
Мукажанова начинала карьеру в сфере, которая в 1990-е годы была заметно более мужской, чем сегодня. Она не отрицает, что пол мог иметь значение. Однако вступать в открытую конфронтацию только потому, что она женщина, не приходилось.
«Иногда к тебе могли относиться более скептически просто потому, что ты молодая женщина. Но если ты постоянно пытаешься доказать, что ты лучше мужчин, ты уже играешь не в ту игру. Для меня самым эффективным способом было просто хорошо делать свою работу, знать предмет лучше, чем от тебя ожидают, выполнять обещания и добиваться результата», — говорит она.
Но сегодня ситуация в финансовом секторе Казахстана изменилась, продолжает глава AIX. Женщины занимают руководящие позиции в банках, финансовых организациях и других институтах рынка. Мукажанова объясняет это не столько особенностями конкретной страны, сколько спецификой самой отрасли: каждый день приходится принимать решения и отвечать за результат. А у женщин-руководителей, по ее мнению, есть способность одновременно видеть стратегическую картину и уделять внимание деталям.
«Мне кажется, в Казахстане финансовый сектор — одна из тех отраслей, где профессионализм достаточно рано начал цениться выше стереотипов. Финансы — сфера, в которой невозможно долго удерживаться на руководящей позиции только благодаря должности или статусу. Здесь ежедневно приходится брать на себя ответственность и работать с цифрами, рисками и доверием людей», — объясняет она.
Для Мукажановой это признак зрелости отрасли — когда руководителей выбирают не по гендеру, а по компетенции, лидерским качествам и способности создавать долгосрочную ценность.
Не отвечать на вопросы, а задавать их
В начале карьеры Асель Мукажановой казалось, что хороший топ-менеджер — тот, кто знает правильный ответ на каждый вопрос. Сегодня она считает, что настоящий руководитель умеет задавать правильные вопросы, слышать разные точки зрения и пересматривать собственные решения, если появляются новые факты.
«Руководитель нужен не для того, чтобы лучше всех построить финансовую модель или прочитать отчетность. Для этого есть сильная команда. Его главная задача — принимать решения в условиях, когда полной информации никогда не бывает, брать на себя ответственность за эти решения и объяснять их другим. Есть еще одно качество, которое часто недооценивают, — интеллектуальная любознательность», — считает Мукажанова.
Сильных руководителей, которых она встречала, отличало не стремление показать, что они знают все, а готовность окружать себя людьми, которые сильнее в отдельных вопросах. Кроме того, одним из самых ценных профессиональных навыков она считает способность смотреть дальше текущей ситуации и не становиться заложником собственного опыта.
Многие представления глава AIX переосмыслила в бизнес-школе Гарварда. Возможность учиться там появилась уже во время работы в банке. На учебе она оказалась за одной партой с топ-менеджерами крупнейших организаций мира.
«Я сейчас, естественно, не помню все имена. Но там был председатель правления бразильского банка, CEO Philip Morris Canada, топ-менеджер Coca-Cola. Нам давали задачи, и, готовясь к завтрашнему дню, мы решали их все вместе. Это был один из самых позитивных моментов в моей карьере. У меня получилось выйти за пределы привычной профессиональной среды, увидеть другой масштаб, пообщаться с людьми с совершенно разным опытом и понять, как они смотрят на экономику, бизнес и управление. Это было очень ценно», — подчеркивает Асель Мукажанова.
Право на ошибку
При этом руководителю важно помнить о репутации: финансовый рынок невелик, и здесь запоминают не только профессиональные результаты, но и то, как человек ведет себя в сложных ситуациях. Репутация строится годами, а потерять ее можно за один день, предупреждает глава биржи.
«С годами я стала довольно редко задавать себе вопрос, кто прав. Гораздо чаще интересно, какое решение будет полезно для рынка через пять или десять лет. Такой горизонт, как мне кажется, помогает принимать решения более взвешенно и не поддаваться краткосрочному давлению. Очень часто за противоположными на первый взгляд интересами стоят вполне рациональные цели», — рассуждает Мукажанова.
Самыми сложными в карьере глава AIX называет ситуации, когда не было очевидно правильного решения. «Иногда приходится выбирать между несколькими неидеальными вариантами, и ты понимаешь, что любое решение будет иметь последствия для людей, бизнеса или организации, — говорит она. — В такие моменты невозможно спрятаться за чужое мнение, ответственность все равно остается на тебе».
Опыт научил Асель Мукажанову признавать собственные ошибки. «В начале карьеры хотелось доказывать свою правоту. Сейчас я больше ценю способность вовремя понять, что ты ошибаешься. И это касается не только каких-то конкретных решений. Иногда ты можешь неправильно оценить человека, неправильно понять ситуацию или слишком долго придерживаться подхода, который уже перестал работать», — объясняет она.
Изменилось и представление Асель о лидерстве. Сегодня главным она считает не количество принятых решений и даже не финансовый результат, а доверие: «Для меня главный показатель лидерства — это способность создавать доверие. Когда есть доверие внутри организации, команда готова двигаться вперед. Когда есть доверие со стороны акционеров, инвесторов, эмитентов, регуляторов и партнеров, появляются возможности для долгосрочного развития».
Как удержаться на плаву
Работа Асель связана с балансом между международными правилами и реалиями казахстанского рынка. AIX находится на пересечении двух правовых и деловых сред. С одной стороны, юрисдикция МФЦА, основанная на принципах английского права и создающая привычную для международных инвесторов среду. С другой — казахстанский рынок со своими эмитентами, инвесторами и регуляторами. Как Мукажановой удается выдержать двойное давление?
Отвечая, собеседница использует наглядный образ: «В качестве аналогии хочу привести плавание: под водой вы плывете медленно, над водой двигаться невозможно — нет опоры, вы упадете. А на стыке двух сред можно плыть довольно быстро. Сложность не столько в выборе между английским правом и казахстанской действительностью, сколько в том, чтобы правильно соединить международные стандарты с реальными потребностями рынка».
Управляющий МФЦА, бывший глава AIX Ренат Бектуров, оценивая работу Мукажановой, тоже говорит о сочетании: «Она сильный и системный руководитель рынка капитала. Ее преимущество заключается в сочетании глубокого понимания механизма рынка капитала с пониманием интересов эмитентов, инвесторов, банков, брокеров и международных партнеров. Для МФЦА это особенно ценно: AIX должна одновременно знать локальный рынок и быть полноценной международной финансовой площадкой».
В подтверждение результатов Бектуров приводит показатели AIX: за время руководства Асель Мукажановой биржа последовательно наращивала объемы торгов, количество эмитентов и инструментов, расширяла международную базу участников и объем привлеченного капитала. Только за первое полугодие 2026-го объемы торгов выросли в 1,5 раза. Через AIX было привлечено $3,6 млрд, а общее количество инструментов в Official List достигло 398 от 196 эмитентов.
Как «поженить» две биржи
В 2023 году поручение президента объединить потенциал KASE и AIX запустило обсуждение разных моделей взаимодействия. Национальный банк и МФЦА совместно прорабатывали варианты, включая создание единого биржевого холдинга. Но затем изменились внешние условия. В июне 2024 года США ввели санкции в отношении Московской биржи, которая на тот момент была акционером KASE. Это создало дополнительные риски для KASE, а модель единого биржевого холдинга оказалась практически нереализуемой при наличии санкционного акционера.
При этом сама задача объединения потенциала двух площадок, подчеркивает Мукажанова, остается актуальной. Вопрос теперь скорее в том, как сделать это эффективно, не обязательно объединяя две организации юридически. Обе площадки работают в разных правовых и регуляторных средах и имеют свои задачи. Разные модели развития, считает CEO, могут быть преимуществом для рынка.
К тому же в Узбекистане создается аналог казахстанского МФЦА — Ташкентский международный финансовый центр. Мукажанова уверена, что появление узбекистанской площадки — благо для финансового рынка Центральной Азии. «Наибольший потенциал мы видим в сотрудничестве и взаимной интеграции рынков. Главная задача — не перераспределить существующий капитал между Астаной и Ташкентом, а привлечь в регион больше международных инвесторов», — высказывает мнение глава AIX. Она считает, что здоровая конкуренция между площадками полезна, так как она стимулирует развитие продуктов, регулирования и повышение качества сервиса. МФЦА готов делиться опытом с соседями, заверяет Мукажанова: в 2026 году делегации Администрации Президента Узбекистана уже посещали финансовый центр.
Управляющий партнер OD Consulting Арман Батаев свидетельствует: при Мукажановой AIX воспринимается как полноценная инфраструктура рынка капитала не только Казахстана, но и Центральной Азии и ближнего зарубежья. Отдельно Батаев выделяет клиентоориентированность. По его опыту, биржа внимательно относится к потребностям эмитентов и готова рассматривать адаптацию существующих решений или создание нового продукта, если этого требует конкретный бизнес. Хорошим примером он называет программу управления ликвидностью, которая пользовалась популярностью среди его клиентов из строительной отрасли. Кроме того, AIX одной из первых в Казахстане начала активно развивать новые для страны финансовые инструменты, включая ETN и ETF.
Идеального work-life balance нет
По мнению Мукажановой, у серьезной карьеры неизбежно есть своя цена. Вопрос скорее в том, на какие компромиссы человек готов идти и что является действительно важным. Глава биржи считает, что идеального work-life balance не существует. В разные периоды баланс между работой и личной жизнью выглядит по-разному, а решения, по ее мнению, стоит принимать, исходя из собственных приоритетов, а не только из ожиданий окружающих.
«Невозможно построить длинную карьеру, если пытаться каждый день на сто процентов соответствовать всем ролям. И мне хотелось бы, чтобы молодые женщины не ставили перед собой искусственный выбор: либо карьера, либо личная жизнь. Гораздо важнее со временем понять, каким человеком и каким руководителем ты сама хочешь быть, а уже потом строить вокруг этого свою работу. У каждого свой путь, и копировать чью-то карьеру, мне кажется, не совсем правильно», — рассуждает глава биржи.
Если бы сегодня к ней пришла выпускница университета и сказала, что через 10–15 лет хочет возглавить крупную финансовую организацию, Мукажанова посоветовала бы искать интересные и сложные задачи.
«Зачастую молодые специалисты рано начинают думать о должностях, титулах и следующем повышении. Но, как правило, самые сильные руководители вырастают не потому, что планировали каждую ступень карьеры, а потому, что соглашались на проекты, которые казались сложными, рискованными или даже выходящими за рамки их опыта. Карьеру определяет не первая должность, а скорость, с которой человек развивается», — резюмирует Мукажанова.
