Казахстан — в минусе по прямым иностранным инвестициям, Россия — в плюсе
Какая отрасль стала главным источником оттока прямых иностранных инвестиций из Казахстана
Казахстан стал единственной страной ЕАЭС, где поток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) оказался отрицательным по итогам 2025-го. Отток ПИИ составил $916,4 млн по сравнению с притоком $2,04 млрд в 2024-м. В 2022–2023 годах Казахстан был лидером ЕАЭС по этому показателю, пишет Energyprom.kz со ссылкой на отчет Евразийской экономической комиссии (ЕЭК).
В России, напротив, 2025 год стал первым с начала полномасштабной войны, когда поток ПИИ вышел из отрицательной зоны и составил $11,1 млрд. В Кыргызстане объем иностранных инвестиций вырос на 31,4%, в Армении — в 6,4 раза, а в Беларуси сократился на 7,8%.
Отрицательный сальдированный показатель не означает, что иностранные инвестиции полностью прекратились, так как он учитывает не только вложения иностранцев в капитал компаний, но и реинвестированную прибыль и долговые инструменты. По структуре ПИИ основной отрицательный результат пришелся на реинвестирование доходов и долговые инструменты — минус $1,46 млрд и $956,9 млн соответственно. Вложения в капитал, напротив, составили $1,5 млрд.
Что повлияло на результат Казахстана
Сильнее всего сократились инвестиции в Казахстан из стран вне СНГ и ЕАЭС. В 2024 году их поток составлял $331,2 млн, а в 2025-м стал отрицательным — минус $1,4 млрд. Вложения из стран ЕАЭС снизились в 3,7 раза, до $453,4 млн.
Главным фактором стал отток инвестиций из добывающей промышленности — $7,5 млрд. Это в 4,1 раза больше, чем годом ранее. Аналитики связали такую динамику с завершением крупных нефтяных инвестиционных проектов и переходом инвесторов к выводу прибыли.
Обрабатывающая промышленность потеряла 39,2% потока ПИИ, научные исследования и разработки — 24,7%. В строительстве по итогам 2025 года также зафиксирован отток в размере $468,9 млн. Авторы исследования предполагают, что это может являться результатом мультипликативного эффекта при сокращении крупных проектов добывающей промышленности.
В то же время приток ПИИ в финансовую и страховую деятельность достиг $2,7 млрд, почти в 10 раз превысив показатель 2024 года. В секторе информации и связи поток вырос в 4,4 раза, до $1,2 млрд, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды — в 4,1 раза, а в гостиничном и ресторанном бизнесе — в 19,5 раза.
Какие страны сократили вложения в Казахстан
Наибольшее влияние оказали инвесторы из США, которые вывели $4,2 млрд, и с Бермудских островов — $2 млрд. Годом ранее показатели составляли минус $1,92 млрд и минус $22,9 млн соответственно.
При этом инвестиции из Сингапура выросли вдвое, до $1,4 млрд, а из Катара — в 8 раз, до $1,3 млрд.
Основной причиной снижения ПИИ в Казахстан из стран ЕАЭС стало сокращение российских вложений — в 4,4 раза, до $395,7 млн. Несмотря на это, Россия сохранила первое место среди стран ЕАЭС по объему инвестиций в Казахстан. На ее долю пришлось 87,3% взаимных инвестиций в РК.
Для сравнения: доля России в потоках ПИИ в Беларусь составила 93,2%, в Армению — 90,8%. Единственной экономикой, для которой российские деньги не являются безальтернативной основой инвестиций из стран ЕАЭС, является Кыргызстан. Доля РФ в потоках ПИИ составляет 68,6%. Значимым инвестором для КР также является Казахстан, формирующий 31,2% потоков.