Anthropic идет на Nasdaq с оценкой $2 трлн: стоит ли казахстанцам покупать акции

IPO компании Anthropic должно было проходить в октябре, но, вероятнее всего, оно состоится после промежуточных выборов в США 3 ноября. Точная дата и конечная цена еще не анонсированы. Компания выбрала Nasdaq и рассчитывает выйти на рынок с оценкой около $2 трлн.

Для меня здесь показателен личный опыт со SpaceX. Когда SpaceX разместила свои акции по $135, я решил не спешить с покупкой. После IPO цена акций опустилась до $105, и я купил приблизительно по $108. На закрытии 2 октября акция стоила $158,96, примерно на 47% выше моей покупки. Риски покупки SpaceX сразу после IPO мы ранее разбирали в Wall Street Today.

Хорошая компания — не всегда хорошая покупка в первый же день.

Почему Anthropic вообще может стоить $2 трлн

Оценка компании в $965 млрд была еще в мае. Forbes Kazakhstan тогда указал, что Anthropic стал самым дорогим AI-стартапом мира. Главный аргумент инвесторов — скорость роста Claude.

Годовой run-rate выручки Anthropic в летние месяцы перевалил за $65 млрд (run-rate показывает, сколько денег заработала бы компания за год, если бы текущий темп продаж сохранился еще 12 месяцев). В конце 2025 года он был около $9 млрд, в мае — уже $47 млрд, в летние месяцы — свыше $65 млрд.

Но даже если Anthropic вырастет до $100 млрд годовой выручки, оценка $2 трлн подразумевает, что инвестор платит примерно $20 за $1 будущей годовой выручки. То есть в цену уже заложен очень сильный рост.

Где главный риск

В 2025 году фактическая выручка Anthropic составила приблизительно $4,6 млрд, а операционный убыток превысил $8 млрд. Компания также раскрыла около $518 млрд будущих обязательств по облачным мощностям и другой инфраструктуре.

Это особенно важно для AI-бизнеса, чтобы обучать и обслуживать Claude, Anthropic нужны колоссальные вычислительные мощности.

Wall Street Today уже разбирал эту модель на примере Amazon и Anthropic — технологические гиганты инвестируют в AI-компании, а затем получают часть денег обратно через продажу им облачных вычислений.

Есть второй риск. После IPO семь основателей Anthropic планируют сохранить 50,1% голосов по ключевым вопросам. То есть новые инвесторы смогут заработать на росте стоимости компании, но фактически не будут ее контролировать.

Как купить Anthropic из Казахстана

Для инвестора из Казахстана техническая сторона вопроса довольно проста. Нужен брокерский счет с доступом к Nasdaq; такой доступ есть у нескольких брокеров, работающих с казахстанскими клиентами.

После объявления тикера Anthropic и начала торгов инвестору достаточно пополнить счет в долларах, найти акции компании в приложении брокера и выставить заявку на покупку. Но спешить в первые часы торгов необязательно. Anthropic действительно может стать одной из крупнейших технологических компаний мира, однако при оценке около $2 трлн инвестор уже платит за очень сильный будущий рост.

Не является инвестиционной рекомендацией.