В Китае замедляется потребительская инфляция

Согласно представленным сегодня данным, индекс потребительских цен (CPI) Китая в мае вырос на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 1,5% в апреле. Потребительская инфляция достигла самого низкого уровня за четыре месяца, что даёт Центральному банку больше пространства для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики на фоне замедления экономического роста. Цифры могут убедить власти предпринять более агрессивные меры по стимулированию, чтобы предотвратить более широкомасштабное падение цен в стране.

При этом индекс цен производителей (PPI) Китая в мае упал на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после снижения на 4,6% в апреле. Этот показатель не оправдал ожидания рынка. Индекс PPI снижается с марта 2012 года, и его восстановление в ближайшем будущем маловероятно. Центральный банк Китая в мае понизил ключевую процентную ставку третий раз за шесть месяцев в попытке поддержать слабеющую экономику.

Дефицит внешнеторгового баланса Великобритании в апреле снизился до минимального более чем за год уровня. Негативным для британских предприятий фактором при этом по-прежнему остаются слабые показатели экспорта товаров в еврозону. Разница в стоимости товаров и услуг, которые Великобритания продаёт за границу и покупает за границей, за месяц составила 1,2 млрд фунтов. Это минимальное значение с марта 2014 года. Ожидалось, что дефицит будет в два раза больше. Сокращение показателя произошло главным образом за счёт значительного падения импорта товаров – этот показатель снизился до минимального за четыре года уровня, что привело к сокращению дефицита внешней торговли товарами до 8,6 млрд фунтов против 10,7 млрд фунтов в марте. Экспорт немного вырос.

В то же время экспорт товаров в еврозону, крупнейший для Великобритании зарубежный рынок, остаётся слабым, что является плохим сигналом для производителей. В последних опросах промышленные предприятия отмечали высокую стоимость фунта против евро как один из факторов, сдерживающих экспорт товаров, так как укрепление валюты делает британские товары более дорогими в еврозоне. Снижение дефицита баланса внешней торговли в начале второго квартала 2015 года, по сути, является знаком того, что увеличение спроса со стороны укрепившейся экономики еврозоны, несмотря на все негативные факторы, начинает приносить выгоду экспортёрам Великобритании.

Сегодня опубликованы окончательные данные по ВВП еврозоны за первый квартал. Совокупный ВВП 19 входящих в валютный союз стран вырос на 0,4% по сравнению с последним кварталом 2014 года. Оценка роста ВВП за четвёртый квартал была пересмотрена с 0,3% до 0,4%. Негативное воздействие внешней торговли частично было компенсировано ростом государственных расходов на 0,6% по сравнению с четвёртым кварталом прошлого года, когда эти расходы выросли всего на 0,1%. Это означает, что еврозона больше не концентрирует внимание на мерах экономии, как это было в предыдущие пять лет. Рост экономики также поддержало ускорение инвестиционных расходов, которые долгое время считались слабым звеном в еврозоне. Расходы потребителей также оживились, но более скромно.

Стоит отметить, что рынок находится в ожидании очередного заседания ФРС, которое намечено на 16-17 июня. Инвесторы будут ожидать сигналов от американского регулятора относительно сроков ужесточения монетарной политики. На выходящую статистику реакция рынка сейчас весьма ограниченная.

Сегодня стоит обратить внимание на публикацию показателей изменения объёма запасов сырой нефти в США по данным API.

Дарья Желаннова, заместитель директора аналитического департамента Альпари