Solva закончила 2025 год с миллиардным убытком
Ранее клиенты микрофинансовой организации получили рассылку, где допускалась вероятность дефолта
Микрофинансовая организация «ОнлайнКазФинанс» (работает под брендом Solva), которая находится в процессе конвертации в банк, по итогам 2025 года получила чистый убыток в размере 12 млрд тенге по сравнению с прибылью в 1,5 млрд тенге в 2024-м. Об этом компания уведомила KASE.
Активы компании год к году выросли на 17% и составили 152 млрд тенге. Обязательства увеличились на 28%, до 135,2 млрд тенге. При этом капитал сократился на 31%, до 16,7 млрд тенге.
Что привело к убытку
Ухудшение финансового результата компания объяснила макроэкономическими условиями в Казахстане. В Solva указали, что на деятельность повлияли высокая инфляция, сохраняющаяся высокая базовая ставка и усиление регуляторных требований. На этом фоне компания увеличила резервы под ожидаемые кредитные убытки, что и привело к отрицательному финансовому результату.
Резервы под ожидаемые кредитные убытки за год выросли почти в 2,6 раза — с 13,7 млрд до 35,2 млрд тенге. При этом валовой кредитный портфель увеличился с 128,6 млрд до 161 млрд тенге, однако после вычета резервов кредиты клиентам составили 125,8 млрд тенге против 114,9 млрд годом ранее.
Нарушение ковенантов
Кроме того, из-за ухудшения финансовых показателей были нарушены ковенанты по кредитным соглашениям. Нарушения касались требований к достаточности капитала, положительной рентабельности активов и допустимой доли просроченной задолженности свыше 30 дней.
Общая балансовая стоимость обязательств по таким договорам составила 53,2 млрд тенге, включая 24,2 млрд тенге по заемным средствам, привлеченным через регулируемую инвестплощадку, 20 млрд тенге по займам международных фондов и 9 млрд тенге по кредитам казахстанских банков.
Из-за нарушения ковенантов компания была вынуждена представить в финансовой отчетности соответствующие заемные средства как обязательства до востребования. Это, в свою очередь, привело к тому, что объем финансовых обязательств со сроком погашения до одного года превысил объем активов с аналогичным сроком на 15,3 млрд тенге.
План восстановления Solva
Для снижения кредитного риска компания усилила процедуры андеррайтинга, сместила фокус на более крупные кредиты МСБ. В результате доля займов с просрочкой свыше 30 дней на дату подготовки финансовой отчетности существенно снизилась. По итогам 2025 года объем кредитов МСБ вырос до 118,1 млрд тенге с 79 млрд годом ранее, тогда как портфель кредитов физическим лицам сократился до 42,9 млрд тенге с 49,6 млрд тенге.
Компания рассчитывает восстановить соблюдение требований кредитных соглашений за счет докапитализации на 15 млрд тенге, которая была полностью оплачена акционерами в июле 2026 года. Кроме того, руководство рассчитывает увеличить долю залоговых кредитов, прежде всего под залог автомобилей, до 60% портфеля к 2030 году.
В Solva при этом отметили, что не ожидают досрочного предъявления требований кредиторами. После отчетной даты два займа на общую сумму 1,1 млрд тенге были погашены по графику, а по остальным компания получила письма от кредиторов об отказе от права требовать досрочного погашения до конца июня 2026 года. По оценке компании, это должно снизить стоимость кредитного риска и повысить уровень возврата проблемной задолженности.
Компания также получила письма поддержки от акционеров, подтвердивших готовность при необходимости оказывать финансовую поддержку.
В Solva отметили, что в случае предъявления одним из кредиторов требования о досрочном погашении рассчитывают привлечь дополнительное финансирование через размещение облигаций. Инвесторам могут быть дополнительно предложены бонды до 50 млрд тенге.
Что говорят аудиторы
Но, несмотря на принятые меры, аудиторы указали на существенную неопределенность ожидаемого увеличения капитала и продления отказов кредиторов от права досрочного погашения. Эти факторы, как говорится в документе, могут вызвать значительные сомнения в способности компании продолжать деятельность непрерывно.
Вместе с тем руководство считает, что у Solva достаточно ресурсов для продолжения работы, поэтому финансовая отчетность подготовлена исходя из допущения о непрерывности деятельности.
Напомним, в марте экономист Эльдар Шамсутдинов опубликовал выдержки из внутреннего письма руководства Solva сотрудникам, в котором допускалась вероятность дефолта, хотя она оценивалась как невысокая. Среди причин ухудшения финансового положения в письме назывались более жесткие регуляторные требования в рамках трансформации МФО в банк. Тогда же аналитик обращал внимание на рост просрочки, сокращение капитала и отзыв кредитного рейтинга компании.
Solva объявила о планах преобразоваться в банк в 2023 году. Компания несколько раз подавала документы на получение лицензии, однако АРРФР возвращало их на доработку. В декабре прошлого года замглавы агентства Олжас Кизатов говорил, что у регулятора есть вопросы к качеству кредитного портфеля и достаточности сформированных провизий. По его словам, после устранения этих замечаний агентство готово продолжить рассмотрение заявки.
При этом другие МФО, также заявлявшие о планах получить банковскую лицензию, уже завершили этот процесс. BNK Finance Kazakhstan стала банком в июне 2025 года, а KMF — в августе.
По состоянию на 1 января 2026 года ТОО «Solva Capital» владело 74,9% акций компании, Solva Group Ltd. — 13%, Neo Crystal Holdings Ltd. — 12%. При этом в годовой отчетности отмечается, что ни один из конечных бенефициаров не владел контролирующей долей. Наибольшими долями участия обладали Борис Батин, Александр Дунаев и Онси Савирис (через Neo Crystal Holdings Ltd.).
В начале июня Solva Group Ltd. сообщила о покупке у Александра Дунаева 24,19% доли в ТОО «Solva Capital» за $2 млн.