Как отреагировали рынки на перемирие между США и Ираном
В центре внимания — резкое падение нефти, а также крупные корпоративные сделки вокруг SpaceX и сектора искусственного интеллекта
Партнер рубрики — Teniz Capital Investment Banking — компания, работающая в сфере инвестиционного банкинга и предоставляющая брокерские услуги, андеррайтинг, фин-консультирование и валютные операции. Компания играет активную роль в развитии рынка капитала Казахстана, демонстрируя высокий уровень экспертизы и профессиональной аналитики.
8 апреля в центре внимания — двухнедельное перемирие между США и Ираном, резкое падение нефти ниже $100 за баррель и реакция глобальных рынков, а также крупные корпоративные сделки вокруг SpaceX и сектора искусственного интеллекта. Эти факторы формируют новый внешний фон для Казахстана и динамики тенге.
Пульс рынков
Главный драйвер последних часов — резкая смена настроений. Если накануне рынки закладывали сценарий эскалации, то утром инвесторы отыгрывают временное снижение геополитической напряженности.
Президент США Дональд Трамп согласился на двухнедельное перемирие с Ираном при условии открытия Ормузского пролива. Тегеран, в свою очередь, заявил о готовности обеспечить безопасный проход.
Рынки отреагировали мгновенно. Нефть марки Brent на азиатских торгах снижалась на 13,3% — до $94,76 за баррель, WTI — на 15,2%, до $95,79. Параллельно наблюдалось классическое «облегчение»: рост акций, ослабление доллара и повышение фьючерсов на американские индексы примерно на 2,5%.
При этом ключевой риск сохраняется: перемирие носит временный характер, а физический рынок нефти остается напряженным. Даже при открытии пролива участники рынка не ожидают быстрого восстановления логистики и страхования.
Конфликт на Ближнем Востоке окажет давление на инфляцию
Несмотря на снижение цен на нефть, инфляционные риски уже зафиксированы. Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что конфликт на Ближнем Востоке окажет давление на инфляцию в США: показатель может достичь 2,75%, а краткосрочно превысить 3%.
Вице-председатель Федеральной резервной системы Филип Джефферсон добавил, что усиливаются риски как по инфляции, так и по рынку труда, что усложняет баланс денежно-кредитной политики.
Ожидания населения также ухудшаются. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, инфляционные ожидания на год вперед выросли до 3,4% против 3,0% месяцем ранее, а ожидания по ценам на бензин достигли 9,4% — максимума с марта 2022 года.
Исследование Федерального резервного банка Далласа предупреждает: если перебои в нефтяной торговле затянутся, инфляция в США к концу года может превысить 4%.
При этом ситуация выходит за пределы американской экономики. Резервный банк Новой Зеландии сохранил ключевую ставку на уровне 2,25%, фактически признав, что геополитическая напряженность одновременно ускоряет инфляцию и сдерживает экономический рост.
«Бумажная» реальность
Финансовые рынки демонстрируют расхождение между «бумажной» и физической реальностью. Первая — «бумажный» рынок: нефть резко подешевела, акции выросли, волатильность снизилась. Вторая — физический рынок, который по-прежнему живет в условиях дефицита. Reuters сообщает, что даже после объявления перемирия поставки остаются нарушенными, а рынок нефти и нефтепродуктов продолжает испытывать серьезное давление.
Масштаб проблемы значителен. По данным Reuters, на Ближнем Востоке заблокированы около 130 млн баррелей нефти, 46 млн баррелей нефтепродуктов и порядка 1,3 млн тонн сжиженного газа на почти 200 танкерах. Даже в случае устойчивого перемирия глобальный рынок может остаться более дефицитным на 3–5 млн баррелей в сутки по сравнению с довоенными ожиданиями.
Отдельным фактором риска остается рынок авиакеросина. В International Air Transport Association предупреждают: даже при полном открытии Ормузского пролива восстановление поставок может занять месяцы, поскольку нарушения затронули не только логистику, но и переработку. Для авиакомпаний это означает, что кризис не завершится одновременно с падением цен на нефть.
Таким образом, финансовые рынки сигнализируют о снижении краткосрочных рисков, тогда как сырьевой сектор указывает на сохраняющиеся структурные ограничения. Разрыв между этими оценками остается ключевым фактором неопределенности.
Крупнейшее IPO
Ключевая корпоративная тема — возможное IPO SpaceX. По данным СМИ, компания готовится к roadshow в июне, а оценка может достичь $2 трлн при объеме размещения около $70 млрд. Это потенциально одно из крупнейших IPO в истории, способное перераспределить ликвидность на глобальном рынке.
В технологическом секторе выделяется сделка Broadcom и Google: стороны подписали долгосрочное соглашение по разработке кастомных AI-чипов до 2031 года. На этом фоне акции Broadcom показали рост.
Еще одна заметная история — участие Intel в проекте Terafab вместе с Илоном Маском и его компаниями. Рынок отреагировал ростом котировок Intel, что сигнализирует о восстановлении интереса к компании в контексте AI-инфраструктуры.
На локальном рынке Asia Mineral Resource SPC Ltd. разместила трехлетний сукук AMRL2.0329 на 5 млрд тенге с доходностью 24% годовых. Инструмент отражает интерес инвесторов к высокодоходным инструментам с привязкой к реальному сектору.
Заметное укрепление
На 8 апреля официальный курс Национального банка Казахстана составлял 460,37 тенге за доллар. Однако уже утром внешний фон скорректировал ожидания: на наличном рынке курс в Алматы и Астане поднялся до 475–476 тенге за доллар.
При этом предыдущее укрепление тенге остаётся значимым трендом. По словам экономиста и бывшего советника главы Нацбанка Олжаса Худайбергенова, на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке тенге продемонстрировал одно из наиболее заметных укреплений среди мировых валют: с 28 февраля — примерно на 7%, а с начала ноября 2025 года — на 13% к доллару.
Эта динамика подтверждается и официальной статистикой. Согласно валютному бюллетеню Нацбанка, по итогам марта тенге укрепился на 3,9%. Среднедневной объём торгов на Казахстанская фондовая биржа вырос с $335 млн до $372 млн, а общий объём за месяц достиг $6,7 млрд. Это указывает на то, что укрепление носит не эпизодический, а устойчивый рыночный характер.
Инфляция в Казахстане в марте замедлилась до 11% в годовом выражении против 11,7% месяцем ранее, что частично отражает эффект жесткой денежно-кредитной политики и более сильного курса.
В краткосрочной перспективе Казахстан выигрывает от высокого уровня нефтяных цен, однако устойчивость этой поддержки остается под вопросом. В случае перехода глобальных рынков в режим снижения риска давление на валюты развивающихся стран, включая тенге, может быстро усилиться.