Как конфликт США и Ирана повлиял на нефть, золото и фондовые рынки
Обзор рынков за неделю
Противостояние между Ираном и США на текущей неделе (17 августа — 21 августа) продолжилось. При этом перспективы мирного урегулирования конфликта ухудшились: боевые действия вновь активизировались, а риторика сторон стала более жесткой. На этом фоне ослабли ожидания скорого прекращения конфликта на Ближнем Востоке и возобновления полноценного судоходства через Ормузский пролив.
Усиление геополитической напряженности способствовало дальнейшему росту цен на энергоносители. Октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent превысили отметку в $93 за баррель. Нефтегазовый сектор вновь продемонстрировал положительную динамику. В секторе KASE Global акции ConocoPhillips выросли на 6,4%, Occidental Petroleum — на 5,4%, ExxonMobil — на 3,8%, а Chevron — на 2,9%.
Рост цен на нефть усилил опасения относительно инфляционных рисков и перспектив денежно-кредитной политики ФРС. Доходности государственных облигаций США и крупнейших экономик Европы поднялись до многолетних максимумов. В частности, доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,34%, максимального уровня с 2007 года.
На этом фоне акции компаний, чувствительных к стоимости заимствований, оказались под давлением. Дополнительным фактором неопределенности стал стремительный рост объемов заимствований крупнейших компаний, связанных с искусственным интеллектом. В секторе KASE Global акции Google снизились на 1,6%, Microsoft — на 2,9%, Meta — на 7,5%, Citigroup — на 6,9%, Bank of America — на 4,1%, а JPMorgan Chase — на 3,1%.
Акции производителей полупроводников также завершили неделю существенным снижением, несмотря на сильные результаты Anthropic. Дополнительное давление на сектор оказали относительно слабые результаты OpenAI. Акции Intel снизились на 10,1%, Advanced Micro Devices — на 8,7%, а Nvidia — на 3,7%.
Вместе с тем снижение котировок компаний, связанных с инфраструктурой ИИ, и финансового сектора было частично компенсировано ростом акций компаний потребительского и фармацевтического секторов. В секторе KASE Global акции Moderna взлетели на 177% после того, как результаты испытаний совместной вакцины компании показали снижение частоты рецидивов меланомы. Бумаги Pfizer выросли на 3,7%, Uber — на 3,4%, Coca-Cola — на 3,2%, а Johnson & Johnson — на 2,7%.
Министерство финансов США объявило, что в ближайшие месяцы более чем вдвое увеличит объем выкупа государственных облигаций со сроками погашения от 10 до 30 лет. Мера направлена на повышение ликвидности рынка и сдерживание роста долгосрочных доходностей. После объявления доходности казначейских облигаций снизились с достигнутых ранее максимумов: доходность 10-летних казначейских облигаций опустилась до 4,64%, а 30-летних — ниже 5,20%.
Решение Минфина также поддержало рынок золота. После объявления о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций цена золота превысила $4500 за тройскую унцию. Рост котировок драгоценного металла способствовал укреплению золотодобывающего сектора и ETF. В секторе KASE Global VanEck Gold Miners ETF подорожал на 11%, акции Newmont выросли на 8,4%, а Freeport-McMoRan — на 7,1%. Среди неиндексных акций AltynGold прибавила 9,2%.
Криптовалютные ETF также завершили неделю значительным ростом. ProShares Ultra Ether ETF взлетел на 49,9%, iShares Ethereum Trust ETF — на 23,8%, Solana ETF — на 16,4%, iShares Bitcoin Trust ETF — на 15,6%, а ProShares Bitcoin Strategy ETF — на 15,4%. На фоне расширения программы выкупа облигаций и ожиданий увеличения долларовой ликвидности индекс доллара снизился ниже 98,80 пункта.
Тем временем опубликованный протокол июльского заседания ФРС подтвердил сохраняющиеся опасения регулятора относительно устойчивой инфляции. Некоторые представители ФРС выступили за повышение процентных ставок уже в текущем году, чтобы предотвратить усиление инфляционного давления в дальнейшем.
Однако к концу недели доходности казначейских облигаций вновь выросли по всей кривой. Инвесторы опасаются, что программа Минфина США по сдерживанию стоимости заимствований посредством выкупа государственных облигаций может оказаться лишь временным решением и при этом усилить инфляционное давление в условиях высокой долларовой ликвидности.
Индекс KASE
На текущей неделе Индекс KASE опустился ниже отметки в 8000 пунктов, завершив неделю снижением на 1%. В зеленой зоне завершили неделю шесть из десяти индексных акций.
Наилучшую динамику продемонстрировали акции АО «Эйр Астана», подорожавшие на 3,2%. Компания сообщила о приобретении в период с 10 по 14 августа 2026 года 26 849 глобальных депозитарных расписок на общую сумму $161 502,48 в рамках программы выкупа акций и ГДР.
Очередную неделю ростом завершили акции АО «Национальная компания «КазМунайГаз», прибавившие 0,3%. Согласно консолидированным финансовым результатам компании за первое полугодие 2026 года, выручка увеличилась на 23,7%, до 5 568 млрд тенге, а чистая прибыль выросла на 69,1%, до 904 млрд тенге. Согласно производственным результатам, за первые шесть месяцев 2026 года объем добычи нефти и газового конденсата снизился на 4,6%, а добыча газа — на 4,7%. При этом объем транспортировки нефти увеличился на 4%.
Акции АО «Народный Банк Казахстана» выросли на 0,3% по итогам недели на фоне объявления о выплате дополнительных дивидендов. Внеочередное общее собрание акционеров банка приняло решение о выплате дивидендов по простым акциям за 2025 год в размере 28,09 тенге на одну акцию. Вместе с тем, согласно консолидированным финансовым результатам за первое полугодие 2026 года, чистая прибыль банка сократилась на 81 млрд тенге, или 15,3%, а чистая процентная маржа снизилась с 7,3% до 6,8%.