Рост нефти и доходности по облигациям давят на фондовый рынок
Обзор KASE за текущую неделю
Неделя с 28 сентября по 2 октября 2026 года началась с возобновившегося роста цен на нефть. Нефть марки Brent вновь пробила уровень $100 за баррель. Президент США Дональд Трамп отверг предложение Ирана об открытии Ормузского пролива. На этом фоне усилились распродажи облигаций на долговом рынке. Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла до 5,34%, доходность по 30-летним казначейским облигациям достигла 5,69%.
Рост доходности на долговом рынке ухудшил условия заимствования и продолжил оказывать давление на AI-гиперскейлеров и производителей микросхем: в секторе KASE Global Microsoft снизилась на 0,7%, Amazon — на 0,6%, Meta — на 3,4%, AMD — на 2,4%, а Intel — на 2,4%. Исключением стала Nvidia, выросшая на 2,6% после рекордного увеличения программы обратного выкупа акций на $150 млрд. Также снизились и бумаги банковского сектора: Bank of America потерял 5,2%, Citigroup — 5,4%, JPMorgan — 2,9%.
В среду публикация базового индекса PCE дала дополнительный ориентир относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики ФРС. Индикатор в августе вырос на 0,2% в месячном выражении, что оказалось ниже ожиданий, и усилил надежды на то, что ФРС воздержится от повышения ставки в октябре. Поддержку технологическому сектору оказали сообщения о планируемом IPO Anthropic, в рамках которого оценка компании может превысить $2 трлн.
На фоне роста доходности облигаций золото продолжило находиться под давлением: котировки на драгоценный металл опустились ниже $4200 за тройскую унцию. Вслед за отрицательной динамикой золота в секторе KASE Global SPDR Gold Shares ETF снизились на 2,7%, а VanEck Gold Miners ETF упал на 6,6%.
На этой неделе в центре внимания оказались сырьевые гиганты и производители чипов, впрочем, не все новости были однозначно позитивными. Лидером в секторе KASE Global стала Fortinet (+3,03%): компания запустила национальную канадскую кампанию по кибербезопасности P.A.U.S.E., отреагировав на резкий рост числа атак. По данным FortiGuard Labs, в 2025 году Канада стала вторым по числу жертв вымогательского ПО государством в мире, а общее число кибератак против канадцев выросло до 17 млрд.
Следом в секторе KASE Global идет Nvidia (+2,57%): компания Дженсена Хуанга увеличила программу обратного выкупа акций на рекордные $150 млрд, доведя общий объем до $235 млрд. Это сигнал уверенности в устойчивости ИИ-бума, хотя одновременно стало известно, что связанная с китайскими властями лизинговая компания финансировала закупку серверов с чипами Nvidia Blackwell в обход американских экспортных ограничений.
ExxonMobil прибавила 2,01% на фоне заявлений руководства компании о планах развития газовой инфраструктуры в Гайане — проекте стоимостью от $2 млрд, который должен превратить попутный газ морских месторождений в основу новой промышленной базы страны.
Occidental Petroleum выросла на 1,72% после того, как Goldman Sachs повысил рекомендацию по бумаге до «покупать», отметив низкую оценку, программу снижения долга и потенциал роста денежного потока на $4 млрд к 2030 году на фоне подорожавшей нефти.
Замыкает список Micron (+1,40%): несмотря на разочаровавшую рынок реакцию на отчетность, компания отчиталась о рекордной выручке за квартал — $54,23 млрд, рост на 379% год к году, — и предупредила, что дефицит памяти в условиях ИИ-бума сохранится в ближайшие годы, а аналитики Goldman Sachs и Citi уже повысили целевые цены по акции.
Индекс KASE: кто в зеленой зоне
Индекс KASE показал положительную динамику, прибавив 0,4% по итогам недели. Восемь индексных акций из десяти завершили неделю в зеленой зоне. Бумаги представителей нефтегазового сектора вновь в лидерах роста: акции АО «КазТрансОйл» прибавили 4,5%, а акции АО «Национальная компания «КазМунайГаз» — 0,2%.
Акции представителей финансового сектора продемонстрировали рост по итогам недели: акции Kaspi.kz выросли на 1,5%, простые акции Банка ЦентрКредит — на 1,4%, а акции АО «Народный банк Казахстана» — на 0,3%.
По итогам недели акции «Эйр Астана» подорожали на 2,1%. Компания продолжает осуществлять выкуп бумаг. В период с 21 по 25 сентября 2026 года компания приобрела 34 709 глобальных депозитарных расписок на общую сумму $215 672,41 в рамках действующей программы выкупа акций и глобальных депозитарных расписок.
Бумаги представителей отрасли связи закрыли неделю разнонаправленно. Акции «Кселл» потеряли в цене 0,2%, а простые акции «Казахтелекома» выросли на 0,3%. Международное рейтинговое агентство Moody’s Ratings присвоило АО «Кселл» долгосрочный рейтинг эмитента на уровне Baa3. Отметив сильную конкурентную позицию компании как второго по величине оператора мобильной связи в Казахстане, Moody’s ожидает постепенного улучшения финансового профиля компании в ближайшие один-два года по мере монетизации инвестиций в сеть, роста выручки и показателя EBITDA и снижения капиталоемкости инвестиционной программы.
С 29 сентября BHM Capital Financial Services P.S.C. присвоен статус маркет-мейкера на KASE по простым акциям АО «KEGOC»; простым акциям и глобальным депозитарным распискам АО «Национальная атомная компания «Казатомпром».
Долговой рынок KASE
На текущей неделе на рынке долгового капитала было несколько размещений:
- Частная компания BI Development Ltd. привлекла $13,7 млн, разместив два выпуска облигаций под 7,50 и 7,75% годовых.
- Народный банк Казахстана привлек 48,1 млрд тенге, разместив облигации со сроком обращения три месяца со средневзвешенной доходностью 15,75% годовых.
- Фонд развития промышленности привлек 74,2 млрд тенге, разместив четыре выпуска пятилетних облигаций под 16,15% годовых.
- Банк развития Казахстана — 2,8 млрд тенге, разместив семилетние облигации с доходностью к погашению 15,00% годовых.
