Как китайские банки усиливают влияние в Казахстане
И почему они не работают с населением, но финансируют ключевые отрасли
Китайские банки работают в Казахстане больше 30 лет. Несмотря на столь длительное присутствие на рынке, они закрыты в информационном поле: раскрывают о себе лишь обязательную статистику, не являются публичными компаниями и не привлекают в Казахстане средства на открытом рынке: их фондирование полностью лежит на плечах материнских банков.
Анализ деятельности китайских банков в Казахстане свидетельствует о качественном изменении характера их присутствия. Если первоначально их роль ограничивалась обслуживанием торговых операций и отдельных корпоративных клиентов, то сегодня они становятся элементами финансовой инфраструктуры казахстанско-китайского экономического сотрудничества. Расширяется сфера применения китайского юаня как инструмента фондирования казахстанской экономики.
Поскольку материнские структуры представленных в Казахстане банков Китая принадлежат государству, одна из главных задач китайских финансовых институтов в экономике Казахстана связана с поддержкой глобальной инфраструктурной экономической инициативы «Один пояс — один путь», запущенной Китаем в 2013 году. Тогда председатель КНР Си Цзиньпин предложил объединить сухопутный и морской торговые пути, чтобы быстро и недорого доставлять товары в страны Юго-Восточной Азии, в Африку, на Ближний Восток и в Европу.
Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) и Bank of China появились на казахстанском рынке в 1993 году, в период формирования национальной банковской системы после обретения независимости. По итогам 2025 года «дочка» ICBC Торгово-промышленный Банк Китая в Алматы (№ 7 рейтинга банков Казахстана) занимает 15-е место по активам (616,9 млрд тенге) и 17-е место по размеру кредитного портфеля. Дочерний Банк Китая в Казахстане (№ 11 рейтинга банков Казахстана) занимает 16-е место по размеру активов (580 млрд тенге) и 19-е место по объему ссудного портфеля.
Следующим приобретением китайского капитала в банковском секторе Казахстана стал Altyn Bank (№ 6 рейтинга банков Казахстана), который сегодня занимает 13-е место по активам (1,3 трлн тенге) и 12-е место по размеру ссудного портфеля. Банк был создан в 1998 году как HSBC Банк Казахстан. В 2014 году его приобрел Народный Банк Казахстана (№ 2 рейтинга банков, крупнейший акционер — АО «Холдинговая компания «Алмэкс», принадлежит Тимуру и Динаре Кулибаевым, оба — № 3 рейтинга 75 богатейших бизнесменов Forbes Kazakhstan с состоянием $5,4 млрд), а в 2018 году контрольный пакет был продан китайским инвесторам. Сумма сделки, по оценкам экспертов, могла составить до 30 млрд тенге. В настоящее время структура акционеров выглядит следующим образом: China CITIC Bank Corporation Limited владеет 50,1 % акций, крупная государственная инвестиционная компания China Shuangwei Investment Co., Ltd. — 9,9 %, АО «Народный Банк Казахстана» сохраняет 40 %.
Особое значение имеет статус материнской структуры Altyn Bank. China CITIC Bank Corporation входит в состав государственной инвестиционной корпорации CITIC Group — одного из крупнейших государственных финансово-промышленных холдингов Китая, созданного в конце 1970-х, в период политики «реформ и открытости», как инструмент привлечения иностранных инвестиций и реализации государственных экономических преобразований. Сегодня CITIC Group является одним из ключевых институтов поддержки международной экспансии китайского бизнеса и финансирования проектов в рамках инициативы «Один пояс — один путь». Соответственно, Altyn Bank рассматривается не только как коммерческий банк, но и как финансовая платформа для сопровождения инвестиционной деятельности китайских компаний в Центральной Азии. Одна из стратегических задач Altyn Bank — укрепление финансового моста между инвесторами КНР и странами Центральной Азии. Используя возможности международной сети China CITIC Bank Corporation и ресурсы финансовых рынков обеих стран, банк ориентирован на сопровождение трансграничных инвестиций, торгового финансирования и обслуживания инфраструктурных проектов.
Кроме того, отмечает управляющий партнер компании OD Consulting, основатель телеграм-канала Finmentor и компании GWM Capital Арман Батаев, с мая 2020 года в МФЦА работает астанинский филиал China Construction Bank с лицензиями Astana Financial Services Authority (AFSA). По этому филиалу нет доступных данных по финансовой отчетности. Его головным офисом является China Construction Bank — третий крупнейший банк мира и Китая с активами около $6,5 трлн. Таким образом, в Казахстане сейчас работают три банка из так называемой большой четверки китайских банков: Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, крупнейший коммерческий банк мира по объему активов, и China Construction Bank (четвертый — Agricultural Bank of China).
«Несмотря на присутствие дочерних компаний и филиалов крупнейших банков мира, китайские банки в Казахстане остаются практически незаметными для простых граждан. Они не представлены в розничном сегменте и занимаются обслуживанием торговли, юаневых расчетов китайских компаний, проектного финансирования и трансграничных операций. Но при этом именно эти китайские банки сейчас финансируют и, вероятно, продолжат финансировать казахстанский корпоративный сектор другим способом — через панда-бонды и дим-сам-бонды», — отмечает эксперт.
Конкретно по целям
Общей особенностью деятельности всех китайских банков в Казахстане является их специализация на обслуживании компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность с Китаем, а также китайских предприятий, реализующих проекты на территории Казахстана. Основной объем кредитования приходится на транспортную отрасль, энергетику, добывающую промышленность, строительство, логистику и торговлю. Значительная часть финансирования предоставляется в китайских юанях. Помимо классического кредитования банки предлагают широкий спектр инструментов торгового финансирования, включая банковские гарантии, документарные аккредитивы, экспортное кредитование и комплексное сопровождение инвестиционных проектов.
Специализация на финансировании китайских инвестиционных проектов оказывает непосредственное влияние на качество кредитного портфеля. Все три банка демонстрируют одни из лучших показателей качества активов среди банков второго уровня Казахстана. По состоянию на начало мая 2026 года доля проблемных кредитов (NPL) в Altyn Bank составляет лишь 1,39 % при среднем уровне по банковской системе 4,13 %. Торгово-промышленный Банк Китая в г. Алматы и Дочерний банк «Банк Китая в Казахстане» фактически не имеют просроченной задолженности в своих кредитных портфелях.
Высокое качество активов положительно отражается на финансовых результатах. По итогам 2025 года рентабельность среднего капитала Торгово-промышленного Банка Китая в г. Алматы составила 29 %, Altyn Bank — 26 %, дочернего «Банк Китая в Казахстане» — 22 %, что сопоставимо с показателями банковского сектора Казахстана.
Прибыльность обеспечивают несколько факторов: чрезвычайно низкая стоимость фондирования, высокая операционная эффективность, минимальные расходы на формирование резервов вследствие высокого качества кредитного портфеля.
Основным источником фондирования остаются средства клиентов, которые формируют значительную часть обязательств банка. При этом основную часть клиентской базы составляют дочерние предприятия китайских компаний, работающих в Казахстане, а также крупные казахстанские корпоративные заемщики.
Высокая финансовая устойчивость китайских банков обусловлена не только консервативной кредитной политикой, но и государственной поддержкой материнских организаций. Поскольку ICBC, Bank of China и China CITIC Bank являются системообразующими государственными банками КНР, международные рейтинговые агентства учитывают вероятность получения ими государственной поддержки при оценке кредитоспособности дочерних структур.
Так, рейтинговое агентство Fitch Ratings в декабре 2025 года подтвердило, что рейтинги Торгово-промышленного Банка Китая в г. Алматы отражают высокую вероятность поддержки со стороны материнского банка Industrial and Commercial Bank of China Limited, обладающего рейтингом «A» со стабильным прогнозом. По мнению агентства, государственная поддержка, оказываемая банку правительством Китая, с высокой вероятностью будет распространяться и на дочерний банк в Казахстане.
В отчете Fitch отдельно подчеркивается высокий уровень стратегической и операционной интеграции между материнской структурой и казахстанским подразделением.
Финансовое плечо юаня
В настоящее время наблюдается новый этап усиления позиций китайских банков в Казахстане, связанный с ростом интереса крупных казахстанских заемщиков к финансированию в китайских юанях. На фоне сохраняющейся высокой базовой ставки Национального банка Казахстана, которая даже после снижения в июне 2026 года остается на уровне 17 %, юаневые кредиты становятся привлекательной альтернативой традиционному долларовому и тенговому финансированию.
Рост спроса подтверждается расширением сотрудничества между китайскими государственными банками и крупнейшими финансовыми институтами Казахстана. В 2025 году Halyk Bank подписал соглашение с Экспортно-импортным банком Китая о привлечении финансирования в размере 1,45 млрд юаней для кредитования импорта китайского оборудования и технологий. ForteBank привлек первый в истории Казахстана синдицированный заем в размере 750 млн юаней, что стало важным этапом развития рынка юаневого финансирования.
Тенденцию поддерживает и государственный сектор. В июне 2026 года Министерство финансов Казахстана впервые разместило государственные облигации в китайских юанях («панда-облигации») на сумму 3,4 млрд юаней со ставкой 1,9 % годовых.
В целом только с начала 2026 года Казахстан привлек свыше 17 млрд юаней посредством размещения суверенных и корпоративных облигаций на внутреннем рынке КНР и площадке AIX.
Расширение рынка юаневого финансирования открывает новые возможности и для самих китайских банков. В январе 2026 года Торгово-промышленный Банк Китая в г. Алматы получил лицензию на дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг Казахстана и активно включился в валютные операции. Рост объемов торговли юанем способствует развитию инструментов хеджирования валютных рисков, появлению новых финансовых продуктов и дальнейшему укреплению роли китайской валюты в банковской системе Казахстана.
«Крупные китайские институциональные инвесторы, включая крупнейшие банки Китая с огромными запасами внутренней ликвидности, покупают облигации «Самрук-Казына», БРК или «КазМунайГаза». Затем эти средства нашими квазигосударственными компаниями могут направляться через их дочерние структуры или их клиентам на финансирование конкретных проектов. Обычно речь идет о проектах, где требуется финансирование в юанях — например, если EPC-подрядчиком выступает китайская компания, с которой удобно рассчитываться в юанях, или если оборудование закупается в юанях», — комментирует Арман Батаев.
По словам эксперта, это уже видно по большому количеству облигаций, размещаемых в юанях: новый завод KazAzot Prime, Fincraft Energy, QazPost, «Казахтелеком», КТЖ, «КТЖ-Экспресс», «Самрук-Энерго» и другие. Эти компании привлекают очень крупные суммы в юанях, и с учетом строгого валютного контроля в Китае вряд ли ценные бумаги этих эмитентов напрямую покупают китайские инвесторы. Скорее всего, «Самрук-Казына» и БРК финансируют эти компании за счет средств, которые ранее привлекли в Китае и Гонконге. Тем более что «Самрук-Казына» недавно принял решение привлечь еще 3 млрд юаней, комментирует эксперт.
По словам Батаева, стоит отметить еще один новый канал — офшорные облигации Шанхайской зоны свободной торговли. Это одно из свежих ключевых направлений финансовой открытости Китая. Новый план поддерживает инвестиции обособленных учетных подразделений зоны свободной торговли — FTU, Free Trade Accounting Unit — в такие облигации в рамках специальных лимитов, создавая ликвидную основу для масштабирования этого рынка.
17 июня ICBC, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank («большая четверка» китайских банков), Bank of Communications, China Securities, SPD Bank и Guotai Haitong подписали соглашения с партнерами по развитию этого инструмента. Среди потенциальных эмитентов называются зарубежные дочерние компании китайских предприятий, зарубежные филиалы финансовых организаций, а также качественные компании из стран и регионов инициативы «Один пояс — один путь».
«Казахстан уже появляется в этой инфраструктуре. ТОО «City Transportation Systems» — оператор общественного транспорта Астаны — подписало соглашение по офшорным облигациям зоны свободной торговли и, возможно, станет первым эмитентом таких облигаций, то есть привлечет средства от китайских банков», — отмечает спикер.
Не менее важным направлением является цифровизация финансовых услуг. Государственные банки Китая являются мировыми лидерами по внедрению цифровых финансовых технологий и входят в число основных участников государственной программы обращения цифрового юаня (e-CNY). В случае дальнейшего расширения экономического сотрудничества между Казахстаном и Китаем можно ожидать постепенного внедрения цифрового юаня в расчеты по инвестиционным и торговым проектам, что станет новым этапом развития двусторонней финансовой инфраструктуры.
Рост объемов юаневых заимствований, выпуск государственных и корпоративных облигаций в китайской валюте, развитие инфраструктуры торгов юанем и перспективы внедрения цифрового юаня говорят о формировании долгосрочного тренда на усиление роли китайского капитала в финансовом секторе Казахстана. В этих условиях китайские банки будут не только сопровождать двусторонние инвестиционные проекты, но и постепенно превращаться в значимых участников внутреннего финансового рынка, обеспечивая альтернативные источники долгосрочного финансирования для экономики страны.
