Рынок кофе (Арабика)
Рынок кофе вчера вновь отметился ростом. Майский фьючерс прибавил 8.35 цента (+4.51%) по итогам дня.
Рынок кофе вчера снова начал расти после публикации первых оценок относительно ущерба урожаю в Бразилии. По прогнозам Национального Совета по Кофе урожай в Бразилии в этом сезоне составит 40.1 – 43.3 млн. мешков. Это означает, что потери составят около 18%. Вполне возможно, что ущерб будет пересмотрен в большую сторону.
Урожай в сезоне 2015, по оценкам Национального Совета, также сократится. Пока прогнозируется от 38.7 до 43.6 млн. мешков, что гораздо ниже прошлогоднего интервала 43-44 млн. Кроме сезона 2015, пострадает и урожай 2016 года.
Ситуация для Бразилии беспрецедентная, поскольку другой случай сильной засухи произошел до цветения деревьев, а не после появления завязей, а потому оценивать потери очень трудно, ведь по внешнему виду ягод практически невозможно сказать, какие зерна внутри них. Судя по грубым приблизительным расчетам, урон может оказаться вдвое больше того, о котором шла речь в конце февраля, когда цены подскочили выше двух долларов за фунт.
Мы считаем, что потенциал для роста на рынке кофе все еще велик. И пока на рынок поступают сообщения о потерях, для трейдеров это будет бычьим сигналом.
Рынок хлопка
Новости из Китая заставили рынок хлопка вчера отыграть пятничный рост. Майский фьючерс снизился на 1.78 цента (-1.93%) по итогам дня.
Китай установил целевую цену для отечественного хлопкового сектора в $3200 за тонну ($1.45 за фунт). Это очень высокое значение, так что ситуация с перенасыщением Китая избыточными запасами хлопка вряд ли разрешится в ближайшее время. А значит, спрос на американский хлопок будет снижаться, так как Китай и дальше будет стимулировать отечественного производителя.
Действия Китая, а также размер нового урожая в США и определят тенденцию на рынке хлопка в ближайшей перспективе. Что касается размера посевных площадей, то, вполне возможно, что впоследствии он будет пересмотрен в большую сторону, что означает более высокий урожай. Однако, многое зависит от потребности Китая в хлопке нового урожая. Пока все тенденции указывают на то, что Китай сократит импорт и будет использовать внутренние резервы. Так на прошлой неделе Китай объявил о снижении минимальной закупочной цены, что, похоже, действительно привлекло дополнительный интерес. Не весь предложенный хлопок ушел с аукциона, однако результаты есть. Для рынка это медвежий фактор, поскольку означает сокращение ввоза иностранного хлопка в Китай. Китайский запас обширен и является перманентной угрозой рынку, в случае дальнейшего развития стратегии по разгрузке этих залежей.
В ближайшей перспективе мы ожидаем разнонаправленную торговлю на рынке хлопка, несмотря на низкие запасы старого урожая, которые оказывают серьезную поддержку рынку.
Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital
