С нашей точки зрения, на ближайшем заседании, которое состоится 18 марта, Центральный банк России вряд ли изменит ключевую ставку, которая сейчас составляет 11%. Ставка остается неизменной с августа прошлого года. Однако, вероятно, мегарегулятор сделает намек на ее смягчение в будущем.
Пока волатильность сырьевых рынков довольно высока, сохраняются риски девальвации рубля и разгона инфляции. При этом реальный сектор российской экономики уже адаптировался к новой внешней конъюнктуре. Мы ожидаем роста цен на нефть до уровня $50-60 к лету и, соответственно, укрепления рубля. Укрепление рубля положительно скажется на инфляции, что позволит ЦБ снизить ключевую ставку. Однако, на наш взгляд, это достаточно оптимистичный сценарий.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари
