Кофе с сахаром разошлись в котировках на бирже
Обзор рынка сырьевых товаров
Коммодитис в четверг, 3 сентября, торгуются с небольшим перекосом в пользу драгметаллов и агропромышленных товаров. CRB Index за месяц прибавляет около 10%, GSCI — почти 13%, но металлы остаются чувствительными к ставкам. После слабого ADP доллар и доходности отступили, а рынок ждет пятничный NFP: именно он решит, останется ли в силе сценарий повышения ставки ФРС в сентябре.
Золото вернулось выше $4410 за унцию, серебро держится около $65,6. Тренд в драгметаллах снова выглядит устойчивее после просадки начала недели: слабый рынок труда США снял часть давления доходностей, а пауза в нефтяном ралли убрала часть инфляционной премии. Но это все еще не свободный рост — вероятность сентябрьского повышения ставки остается около 70%.
В платиновой группе восстановление выглядит скромнее. Платина торгуется около $1780, хотя фундаментально ее поддерживают ограниченная добыча и ожидаемый рост промышленного спроса. Палладий держится около $1370, он почти не изменился за месяц. Внутри группы сильной самостоятельной идеи сейчас нет: макроэкономика снова важнее физического баланса.
Промышленные металлы расходятся в настроениях. Медь остается около $6,5 за фунт: рост доходностей и слабость промышленного спроса перекрывают поддержку от дефицита серной кислоты и ожиданий тарифов США. Сталь прибавляет, но остается без выраженной идеи: сентябрьский строительный сезон в Китае помогает, слабый PMI строительства на уровне 49,0 мешает. Железная руда в сентябре пока дорожает, но сильное предложение во втором полугодии ограничивает рост.
В агросекторе главный импульс заметен у сахара и зерновых. Сахар выше 18 центов на ожиданиях перехода мирового рынка к дефициту в сезоне 2026/27. Кукуруза остается выше $5,1 за бушель, хотя сегодня идет фиксация прибыли после ралли. Пшеница держится около $7,5 из-за рисков для черноморского экспорта. Кофе продолжает выглядеть слабо, около $3, апельсиновый сок снова в просадке.