Металлы теряют высоту, лидерство — за сахаром
Обзор рынка сырьевых товаров
Коммодитис в среду снова торгуются с оглядкой на инфляционный риск. Нефть растет третью сессию подряд из-за нового витка эскалации между США и Ираном, глобальные доходности поднимаются, доллар держится крепко, а рынок закладывает около 70% вероятности повышения ставки ФРС уже в сентябре. Сегодня, в среду, 2 сентября, в фокусе ADP, в пятницу — NFP: сильный рынок труда может окончательно вернуть давление на металлы.
Золото держится около $4300 за унцию, у минимума более чем за три недели, и теряет в весе четвертую сессию подряд. Серебро торгуется у $64, оно просело к двухнедельному минимуму. При этом месячная динамика все еще сильная: золото прибавляет около 6,5%, серебро — около 11%. Тренд пока не сломан, но импульс резко остыл: рынок снова торгует не защитный спрос, а дорогую нефть, доллар и ставки.
В платиновой группе коррекция глубже. Платина ушла ниже $1740, к двухнедельному минимуму. Палладий держится около $1315–1320 после трехмесячных максимумов. Внутри группы спрос остается, но макроэкономика сейчас явно сильнее фундаментальной поддержки от ограниченного предложения.
Промышленные металлы тоже теряют высоту. Медь опустилась к $6,45 за фунт, к минимуму за месяц: рост нефти и доходностей давит на спрос, хотя падение добычи в Чили на 9,4% г/г и возможные тарифы США сохраняют поддержку предложения. Сталь откатилась после августовского ралли, железная руда в Китае снижается. Слабый строительный PMI Китая на уровне 49,0 снова ограничивает идею в черных металлах.
В агросекторе сильнее рынка остаются сахар, кукуруза и пшеница. Сахар выше 18 центов на ожиданиях дефицита 2026/27 и рисках слабых дождей в Индии. Кукуруза держится выше $5,1 за бушель, пшеница — около $7,5: оба актива поддержаны погодой, слабее — урожайными оценками и рисками для черноморских поставок. Кофе просел к $3 из-за ожиданий рекордного урожая в Бразилии, а апельсиновый сок остается слабым звеном.