Рынок хлопка
Рынок хлопка продолжает снижаться по мере того, как перспективы нового урожая хлопка улучшаются. Декабрьский фьючерс по итогам дня снизился на 1.23 цента (-1.61%).
Ликвидация длинных позиций по июльскому контракту в преддверии экспирации также способствовала снижению рынка, ведь в таком случае сертифицированные биржевые запасы увеличатся. Реальной потребности в таком количестве хлопка в настоящий момент нет, а значит, это очередной медвежий фактор.
Тем не менее, основным драйвером рынка хлопка остается погода. Благоприятные погодные условия в Техасе, крупнейшем штате по производству хлопка, положительно отразятся на итоговой урожайности. Однако чуть позднее появились сообщения, что на территории округа Лаббок ожидается буря, а затем последует пятидневный период засухи.
Внимание трейдеров сосредоточено на отчете по размеру посевных площадей, который выйдет в понедельник. Ожидается, что размер полей будет пересмотрен в большую сторону. Таким образом, урожай хлопка в США может оказаться рекордным.
Рынок сахара
Рынок сахара вчера снизился. По итогам дня октябрьский фьючерс потерял 0.08 цента (-0.43%).
Опасения относительно бразильского урожая сахара понемногу ослабевают. Бразильская ассоциация производителей сахарного тростника (UNICA) объявила о том, что темпы сбора урожая в юго-центральном регионе в течение первых двух недель июня превысили прошлогодние аналогичные показатели на 16%. Производство сахара выросло на 30% по сравнению с прошлым годом за этот период. Сухая погода в настоящий момент способствует активному сбору урожая, но впоследствии может негативно отразиться на состоянии урожая.
Тем не менее, рынок сахара в ближайшее время скорее всего будет торговаться в диапазоне. Поддержку ценам оказывают сообщения из Индии, где сезон муссонов начался позже обычного, а интенсивность дождей оказалась ниже. Но пока не видно дальнейшего ухудшения ситуации с урожаем тростника в Индии, их влияние на рынок будет ограничено.
Снизу рынок сахара поддерживает высокий спрос на этанол, ведь, если цены на сахар снизятся, больше тростника будет использовано для производства этанола.
Рынок какао
Рынок какао вчера отметился небольшим ростом, хотя фундаментальный расклад на рынке абсолютно не изменился. Сентябрьский фьючерс по итогам дня прибавил 25 долларов за тонну (+0.82%).
Довольно трудно в последнее время объяснить динамику рынка. Рост цен подкреплен лишь слухами о высоком спросе переработчиков какао-бобов, хотя производители шоколада не проявляют активного спроса на какао-масло. Погодный фактор также практически не оказывает позитивного влияния на рынок. По слухам, обильные осадки в Западной Африке могут негативно отразиться на качестве какао-бобов и затруднить их логистику, но темпы отгрузок свидетельствуют об обратном. Трейдеры беспокоятся о возможном дефиците в следующем сезоне. Хоть производство какао вырастет в следующем году, по мнению большинства участников рынка, этого недостаточно, чтобы идти в ногу с ростом спроса. Пока же активные поставки какао-бобов из Западной Африки обеспечивают потолок ценам.
Мы считаем, что в ближайшей перспективе рынок продолжит торговаться разнонаправленно, сохраняя потенциал для дальнейшего снижения.
Рынок кофе (Арабика)
Рынок кофе вчера отметился ростом на фоне новостей из Бразилии. Сентябрьский фьючерс прибавил 5.8 цента (+3.29%) по итогам дня.
Поводом для роста стало объявление правительства Бразилии, что оно готово вложить 400 млн. долларов в развитие индустрии кофе в стране. Это означает, что фермерам не нужно продавать все свои запасы, чтобы обеспечить себя необходимыми средствами на будущий сезон. С учетом того, что у них теперь есть возможность попридержать часть запасов в надежде на более высокие цены, давление на рынок определенно снизится. Теперь это очередной бычий фактор для кофе. А если добавить к этому и серьезный ущерб урожая в этом сезоне, возможный дефицит в сезоне будущем, то перспективы этого рынка явно складываются не в пользу медведей.
Мы считаем, что потенциал для роста на рынке по-прежнему велик. И по мере сбора урожая кофе в Бразилии это станет отчетливее.
Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital
