Валютный рынок: на фоне пустого календаря следим за официальными лицами

Обзор за 12 ноября

Во вторник европейские валюты избрали себе разные направления движения: евро пошел вверх, а британский фунт понес внушительные потери. В итоге, EUR/USD завершила вторник в районе 1,3435, а GBP/USD – в области 1,5910.

EUR/USD показала умеренное восстановление, несмотря на слабоватые данные по инфляции. Индекс оптовых цен Германии составил -2,7% против прогноза 2,2%, вновь вернув на сцену разговоры о вероятности дефляции в регионе. Пара от уровня 1,3404 все же достигла минимума 1,3358 на выходе отчета, однако тут же отпружинила вверх, отметив максимум 1,3455 и завершив торги неподалеку. Отчасти, укрепление пары могло быть вызвано динамикой кросс-курса EUR/GBP.

GBP/USD с самого утра чувствовал себя неважно, однако неожиданно слабые данные по инфляции помогли ему пробить поддержку 1,59 и достичь минимума 1,5853. Многие трейдеры предположили, что теперь Банк Англии точно не решится начать борьбу с инфляцией раньше времени. CPI показал прирост на 2,2% вместо прогнозных 2,5%. Это стало самым слабым показателем за годовой период и резким обвалом от уровня предыдущего месяца 2,7%. Падение цен на энергоносители сыграло ключевую роль в снижении ценового давления. Дополнительным источником ослабления стали транспортные расходы и стоимость образования. Чистый показатель составил 1,7% против прогноза 2,2%, отметив минимальный показатель с 2009.

Пока остальные валюты все внимание сконцентрировали на отчетах по инфляции, USD/JPY за день смогла добраться до максимума 99,79, нацелившись на тестирование сопротивления 99,80, однако после неудачной попытки откатилась вниз, завершив торги в районе 99,60. Поддержку паре, как обычно, оказала позитивная динамика индекса Nikkei.

Прогноз на 13 ноября

Мы уже отметили, что на этой неделе на фоне пустого календаря большой интерес для рынка будут представлять выступления официальных представителей ФРС. Вчерашние комментарии управляющего ФРБ Далласа не обманули наших ожиданий: он назвал недавние данные с рынка труда «неплохими» и подчеркнул, что дальнейшее стимулирование экономики с каждым днем несет в себе все больше рисков. И хотя Фишер не является голосующим членом FOMC в текущем году, его взгляды стоит учесть, так как он получит право голоса уже в 2014 году. А вот Кочерлакота свое выступление посвятил слабому состоянию рынка труда, намекая на то, что о сворачивании стимулов пока слишком рано говорить. Мы продолжаем отслеживать комментарии официальных лиц. На сегодня у нас запланирована речь Сандры Пьянальто, которая не обладает правом голоса в 2013.

Несмотря на то, что официальные лица Е-17 умышленно избегают разговоров о дефляции, снижение цен начинает и вправду вызывать опасения. Если текущие «первые звоночки» превратятся в тенденцию, ЕЦБ придется приступить к мерам дополнительного стимулирования, и, возможно, использовать вариант с отрицательной ставкой по депозитам. Пара на текущий момент торгуется вблизи 1,3450, однако пройти этот уровень сопротивления будет не так-то просто, учитывая слабоватые экономические показатели из Е-17. Сегодня из значимых отчетов лишь промпроизводство еврозоны, которое вряд ли сможет привлечь внимание рынка. Скорее всего, динамика пары будет определяться движением кросса EUR/GBP в связи с переполненным событиями британским календарем.

Резкое падение инфляционного давления в Великобритании, естественно, облегчает Банку Англии принятие решений по монетарной политике на ближайшее время. Теперь ему точно нет необходимости спешить с ограничением роста цен посредством повышения ставки или сокращения программы стимулирования. Тем не менее, стоит понимать, что умеренная инфляция на фоне роста заработной платы и деловой активности – это то, что нужно экономике для более высоких темпов восстановления. Если сегодняшние отчеты с рынка труда покажут превышение прогноза по показателям заработной платы и уровней занятости, это может вернуть GBP/USD к уровням понедельника в район 1,60. В рамках квартального отчета стоит обратить внимание на данные темпов роста: пересмотр на повышение станет дополнительным стимулом для укрепления пары.

Тем временем, USD/JPY все свое внимание направила на доходность 10-летних «трежериз», которые продолжали вчера свое укрепление. На текущий момент показатель достиг отметки 2,77%, а пара приблизилась к 100-пунктовой отметке. Как только облигации доберутся до 3%, пара сможет пробить 100,00 и устремиться в район 100,45.

Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB