S&P 500 может упасть на 27% до конца года – Goldman Sachs

Валютный рынок

Нацвалюта завершила прошлую неделю ослаблением, продолжая отыгрывать падение нефтяных котировок на предыдущей сессии (-3,5%). По итогам валютных торгов на KASE в пятницу, 16 сентября, курс по паре USDKZT вырос до 476,77 тенге за доллар (+2,17 тенге) при объёме торгов $75,6 млн. Отметим, среднесуточный объём торгов по указанной паре в текущем году составляет $119,5 млн. На сегодняшних торгах поддержку нацвалюте может оказать корректировка цен на нефть (см. ниже), а также локальные меры стабилизации валютного рынка – обязательная продажа валютной выручки квазигосударственными экспортерами и конвертация трансфертов из Нацфонда.

USDKZT

Источник: KASE

Денежный рынок

Ставки денежного рынка по итогам пятницы существенно выросли: средневзвешенная доходность однодневных своп-операций по паре USDKZT увеличилась на 46 б.п., до 13,91% годовых, доходность однодневных операций репо – на 37 б.п., до 14,35% годовых. При этом совокупный объём торгов продолжает оставаться на низких уровнях – 420,9 млрд тенге при среднесуточных значениях с начала года 726,7 млрд. Изъятие ликвидности через депозитные операции в пятницу составило 187,0 млрд тенге (100% спроса) под 14,5% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает удерживаться около отметки 3,3 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Торги в пятницу на локальной фондовой бирже завершились в красной зоне: по итогам дня индекс KASE вырос до 3 142,65 пункта (-0,6%). Распродажи коснулись акций всех компаний представительского списка, за исключением «Казахтелекома» (+0,6%). При этом основными драйверами снижения выступили долевые бумаги Kaspi (-1,6%) и «Казатомпрома» (-0,9%). Из прошедших событий на долговом рынке отметим размещение Казахстанским фондом устойчивости двух выпусков облигаций общим объемом 24,4 млрд тенге и доходностями 15,47% и 15,7% годовых.

Мировой рынок

Основные фондовые индексы США по итогам торгов пятницы продолжили снижение (в диапазоне 0,5-0,9%) на фоне «ястребиных» заявлений бывшего министра финансов США, ныне профессора Гарварда Лоуренса Саммерса. По его мнению, для контроля инфляции Федрезерву необходимо поднять ставку выше 4,3%, причем на 100 б.п. уже на предстоящем 20-21 сентября заседании.

Halyk Finance и Halyk Global Markets объединили

Между тем Goldman Sachs в своем исследовании сообщает, что продолжение жесткого курса в монетарной политике США может привести к падению фондового рынка более чем на четверть. В случае, если таргетируемая безработица составит 5%, индекс S&P может упасть на 14%, тогда как при безработице 6% падение может достигнуть 27%. Отметим, что на текущий момент безработица в США находится на уровне 3,7% и считается слишком низкой в долгосрочной перспективе.  

Нефть

По итогам пятницы котировки нефти Brent выросли на 0,6% – до $91,35 за баррель. Этому способствовали вышедшие накануне макропоказатели по экономике Китая: темпы роста розничных продаж и промышленного производства в августе ускорились и сложились лучше прогнозов аналитиков. Также участники нефтяного рынка продолжают следить за ситуацией с поставками российского газа. Напомним, что их сокращение может привести к повышению спроса на нефть в северном полушарии как альтернативному виду топлива в зимние месяцы.

Российский рубль

По итогам пятницы пара USDRUB показала рост до 60,3 рубля за доллар (+0,8%) после семи сессий непрерывного снижения. Ослабление рубля произошло на фоне очередного понижения базовой ставки Банком России – на 50 б.п., до 7,5% годовых, что полностью совпало с ожиданиями рынка. В ходе пресс-конференции глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось и центробанк будет принимать решения на основе внешних и внутренних факторов с учетом про- и дезинфляционных рисков.