Акции «КазМунайГаза» и «КазТрансОйла» выросли на фоне дорогой нефти
Обзор рынков 14 сентября — 18 сентября 2026 года
Ключевыми событиями недели для мировых рынков стали решения сразу нескольких центральных банков по процентным ставкам. ФРС ожидаемо подняла ставку на 25 базисных пунктов, а медианные прогнозы членов Комитета по открытым рынкам намекают еще на одно-два повышения до конца года — сигнал, который хорошо согласуется с пересмотренными вверх прогнозами по инфляции и росту ВВП, а также с ожиданиями более крепкого рынка труда в ближайшие годы.
Дополнительным аргументом в пользу такого сценария стали данные по рынку труда: число первичных заявок на пособие по безработице в США во вторую неделю сентября сократилось на 10 тыс., до 196 тыс. — это минимум с июльских 186 тыс., самого низкого значения за последние 60 лет. К тому же глава ФРС Кевин Уорш выступил с откровенно «ястребиной» риторикой, подчеркнув, что текущая инфляция остается повышенной, а доходности казначейских облигаций находятся под давлением из-за растущей конкуренции за капитал со стороны корпоративного долга.
Присоединился к этой тенденции и Банк Японии, повысивший ставку на 25 базисных пунктов — до 1,25%, максимума с апреля 1995 года. Решение отражает устойчивое инфляционное давление, подогреваемое в том числе ростом цен на нефть, а представители регулятора дали понять, что готовы и дальше ужесточать политику по мере необходимости. Банк Англии, впрочем, взял паузу и оставил ставку на уровне 3,75%, хотя и признал, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке разогнал цены на нефть и волатильность, подтолкнув годовую инфляцию в Великобритании до 3,1% в августе.
Тем временем геополитика продолжает подливать масла в огонь инфляционных рисков в буквальном смысле слова. Новый обмен ударами между США и Ираном и отказ Тегерана от переговоров со странами Персидского залива застопорили танкерные потоки из региона, а Саудовская Аравия и вовсе приостановила работу стратегического нефтепровода East-West — ключевой альтернативы Ормузскому проливу. На этом фоне нефть марки Brent взлетала до $107 за баррель, вновь потянув за собой вверх доходности казначейских облигаций: доходность 10-летних бумаг США забралась на максимум почти за два десятилетия, ужесточив условия заимствования и придавив фондовые рынки.
Под давлением оказался и технологический сектор: генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи призвал притормозить темпы развития ИИ ради снижения рисков от всё более мощных моделей, а его позицию поддержали главы OpenAI и xAI Сэм Альтман и Илон Маск. Обострившееся внимание к рискам ИИ охладило спекулятивный спрос на акции производителей микросхем и компаний ИИ-инфраструктуры.
Впрочем, к середине недели рынки перевели дух: нефть откатилась до $103 за баррель на новостях о том, что Саудовская Аравия планирует восстановить половину мощности нефтепровода East-West за несколько дней и вывести его на полную мощность в течение шести недель. Доходности казначейских облигаций отступили от максимумов, а фондовые рынки начали отыгрывать потери. Особенно воспрянули бумаги крупных техкомпаний, чувствительных к стоимости заимствований: Alphabet прибавила 2,5%, Microsoft — 0,4%, Oracle — 0,2%. Заметно окрепли и акции производителей микросхем, продолжив восстановление после того, как опасения по поводу безопасности ИИ ранее на неделе поставили под вопрос перспективы капзатрат на ИИ.
При этом неделя отметилась заметным ростом акций сразу пяти крупных компаний сектора. Лидером стала Fortinet, акции которой выросли на 10,6%. Компания объявила об открытии инновационного хаба в Нью-Йорке стоимостью более $60 млн, включающего собственный дата-центр и центр киберобучения, что укрепило позиции компании на рынке кибербезопасности. Почти не отстала и Moderna (+9,8%): фармгигант продолжает пожинать плоды прорывных результатов третьей фазы испытаний персонализированной мРНК-вакцины от меланомы, разработанной совместно с Merck, — акции выросли более чем вдвое за месяц на фоне оптимистичных заявлений менеджмента о выходе на безубыточность к 2028 году. В полупроводниковом секторе Intel прибавила 5,7% на фоне резкого — в пять-семь раз — роста цен на память; гендиректор компании Лип-Бу Тан отметил, что дефицит чипов памяти в следующем году может усилиться. AMD взлетела на 5,1% после заявления финансового директора Джин Ху о том, что совокупный рынок продукции компании может достичь $2 трлн к 2030 году на фоне роста спроса на решения для искусственного интеллекта. Замыкает список Meta: акции компании прибавили 5,3%, продолжив рост пятую сессию подряд благодаря успешному запуску нового ИИ-агента Muse, который, по словам аналитиков, стал самым заметным потребительским запуском в сфере ИИ со времен ChatGPT.
Индекс KASE демонстрирует отрицательную динамику
По итогам недели индекс KASE снизился на 0,2%, достигнув отметки 7855,72 пункта.
Наилучшую динамику демонстрируют акции компаний нефтегазового сектора на фоне высоких цен на нефть. Бумаги АО «КазТрансОйл» выросли на 1,5%, а акции АО «Национальная компания «КазМунайГаз» подорожали на 0,2%.
По итогам недели акции АО «Эйр Астана» прибавили 0,1%. Компания в очередной раз в период с 7 по 11 сентября 2026 года приобрела 23 838 глобальных депозитарных расписок на общую сумму $145 827,76 в рамках действующей программы выкупа акций и глобальных депозитарных расписок.
Бумаги финансового сектора продемонстрировали разнонаправленную динамику: акции АО «Kaspi.kz» выросли на 1,1%, простые акции АО «Банк ЦентрКредит» — на 0,2%, а акции АО «Народный банк Казахстана» потеряли 0,1%.
Международное рейтинговое агентство Moody’s подтвердило долгосрочные рейтинги депозитов АО «Банк ЦентрКредит» на уровне Ваа3, краткосрочные рейтинги депозитов на уровне Prime-3, долгосрочный рейтинг депозитов по национальной шкале на уровне A1.kz. Прогноз по долгосрочным рейтингам депозитов банка остается «Стабильным».
В то же время международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Halyk Bank в иностранной и национальной валюте на уровне BBB-, прогноз «Стабильный». Кроме того, международное рейтинговое агентство Moody’s Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги депозитов Halyk Bank в национальной и иностранной валюте на уровне Baa1 с прогнозом «Стабильный».
Долговой рынок KASE
На текущей неделе на рынке долгового капитала было несколько размещений, в том числе в иностранной валюте. ТОО «BI Property» привлекло 1,5 млрд тенге, разместив двухлетние облигации под 19,75% годовых. АО «Лизинг Групп» привлекло 219,9 млн тенге на срок один год под 22,00% годовых. Евразийский банк развития привлек 27,2 млрд тенге, разместив трехмесячные облигации с доходностью 15,50% годовых. АО «Казахстанская Жилищная Компания» привлекло 50 млрд тенге, разместив четырехлетние облигации под 16,10% годовых. АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло 9,7 млрд тенге, разместив облигации со сроком обращения один год с доходностью к погашению 15,39% годовых. Также Азиатский банк развития привлек 18,8 млрд тенге, разместив трехлетние международные облигации под 14,9% годовых. Кроме того, ТОО «ГК «ARLAN GROUP» привлекло $10,1 млн, разместив трехлетние облигации с доходностью к погашению 10% годовых.
