Цены на нефть снижаются на слабых перспективах китайской экономики
Нефтетрейдеры сомневаются в успехе анонсированных властями КНР мер по «трансформации» текущей экономической модели
Ассоциация финансистов Казахстана опубликовала очередной ежедневный обзор рынков
Валютный рынок
Нацвалюта открыла текущую неделю ослаблением: по итогам торгов понедельника, 4 марта, курс по валютной паре USDKZT закрепился на отметке 453,22 тенге за доллар (+2,07 тенге). При этом объем торгов заметно увеличился, составив $232,1 млн (+83,3 млн). Повышение спроса на инвалюту могло быть связано как с регулярными факторами, включая спрос со стороны казахстанских компаний в целях оплаты импортных контрактов и погашения внешнего долга при снижении объема нетто-продаж Нацбанком, так и предпраздничной активностью (рост потребительского спроса из-за покупки подарков, увеличение количества зарубежных поездок на длинных выходных).
Согласно данным НБРК, на прошлой неделе наблюдался активный выход нерезидентов из краткосрочных нот, не оказавший, однако, негативного эффекта на курс нацвалюты: объем нот, принадлежащих зарубежным инвесторам, сократился в 2,2 раза, доля нерезидентов упала с 14,1 до 6,4%. Одной из причин могли стать ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики (23 февраля НБРК снизил базовую ставку на 50 б.п.) и снижение привлекательности тенговых инструментов.
Курс USDKZT
Денежный рынок
Индикативные ставки денежного рынка открыли неделю заметными разнонаправленными колебаниями: TONIA снизилась на 23 б. п., до 13,88%, тогда как SWAP вырос сразу на 140 б. п., до 12,45%. При этом торговая активность остается у своих среднегодовых уровней – объем торгов составил 738,5 млрд тенге (+70,2 млрд). В то же время Нацбанк изъял с рынка 1,5 трлн тенге краткосрочной ликвидности, в том числе 0,5 трлн тенге (60% спроса) нотами и 1,0 трлн тенге (100% спроса) в рамках депозитного аукциона с годовыми доходностями 13,28 и 14,75% соответственно. Открытая позиция НБРК находится у отметки примерно 5,0 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE по итогам торгов понедельника, 4 марта, показал слабый рост, зафиксировавшись на отметке 4840,61 пункта (+0,1%). При этом рост стоимости акций БЦК (+4,4%) и Kaspi (+2,8%) был практически полностью нивелирован снижением спроса на долевые бумаги Air Astana (-2,3%), Kcell (-1,9%) и Народного банка Казахстана (-0,8%). Учитывая отсутствие значимых корпоративных событий, подобная динамика могла быть связана с общерыночным оптимизмом локальных инвесторов и приближающимся стартом дивидендного сезона. Отметим, что в четверг, 7 марта, ожидается финансовый отчет «КазТрансОйла» за 2023 год, тогда как в конце следующей недели свои финансовые результаты опубликуют сразу несколько «голубых фишек»: «Казатомпром», Народный банк Казахстана и КМГ.
Мировой рынок
Основные американские фондовые индексы завершили торги понедельника, 4 марта, снижением в пределах 0,1–0,4%. Вероятно, инвесторы решили взять паузу в покупках в ожидании новых макроданных и выступления главы Федрезерва Джерома Пауэлла перед Конгрессом США. В то же время динамика индексов в том числе определялась отдельными корпоративными событиями. Стоимость акции Apple снизилась на 2% на фоне наложения Еврокомиссией на компанию штрафа в рамках ее спора с Spotify и другими музыкальными сервисами. При этом акции Nvidia подорожали на 3% из-за высоких ожиданий дальнейшего развития технологий искусственного интеллекта. Отметим также, что аналитики Bank of America улучшили прогноз S&P500 на 2024 год с 5000 до 5400 пунктов (+5% от текущих уровней).
Нефть
Нефтяные котировки начали неделю снижением: цена на нефть марки Brent на торгах понедельника составила $82,3 за баррель (-0,9%). Нефтетрейдеры, вероятно, оценивали перспективы развития экономики Китая как одного из основных потребителей сырья в мире. Власти КНР объявили о начали «трансформации» модели экономического развития, что обеспечит рост ВВП в 2024 году на уровне 5%. Однако с учетом высокой базы 2023 года достижение этого показателя может быть затруднительно. Более того, текущие экономические параметры, свидетельствующие о замедлении китайской экономики, способствуют усилению опасений по поводу сокращения спроса на нефть со стороны КНР.
Российский рубль
На валютных торгах понедельника, 4 марта, курс по паре USDRUB опустился до отметки 91,25 рубля за доллар (-0,5%), практически полностью отыграв рост пятничной сессии. Поддержку рублю по-прежнему оказывает жесткая монетарная политика Банка России, а также норма об обязательной продаже валютной выручки крупными экспортерами. Между тем, если на текущей неделе можно ожидать сохранения подобной динамики курса российской валюты в результате низкой ликвидности рынка, традиционной для короткой рабочей недели, то в перспективе может наблюдаться ее некоторое ослабление, связанное с потенциальным окончанием действия нормы об обязательной продаже инвалюты (30 апреля) на фоне увеличения добровольного сокращения добычи нефти Россией на 471 тыс. б/с во II квартале 2024 года.
