Сахар идет против рынка
Обзор рынка сырьевых товаров
Коммодитис завершают неделю без единого направления. После мягких CPI и PPI США вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась примерно до трети, но золото и серебро все равно фиксируют прибыль после сильного ралли. Параллельно нефть дорожает на фоне угрозы затяжной блокады Ирана, то есть часть инфляционной премии возвращается.
Золото опустилось к $4330 за унцию, но месячный прирост стабильный. Серебро держится около $64,2 и остается гораздо сильнее. Тренд в обоих металлах сохраняется восходящим, хотя после выхода золота к максимуму с начала июня рынок явно перешел к разгрузке позиций.
Платиновая группа тоже корректируется. Платина держится около $1727, палладий опустился к $1310. Платину по-прежнему поддерживают ожидаемый дефицит предложения, риски добычи в ЮАР и новые оценки спроса со стороны ИИ-инфраструктуры; у палладия долгосрочная картина слабее из-за роста продаж электромобилей.
В промышленных металлах медь отошла от рекорда выше $6,7 и торгуется около $6,56 за фунт. Дефицит запасов, ограничения в ДР Конго и проблемы El Teniente остаются поддержкой, но после стремительного ралли фиксация прибыли стала заметнее. Сталь теряет 3,2% за месяц, железная руда — почти 7%: слабый китайский спрос снова выглядит главным тормозом черных металлов.
В агросекторе лидером остается сахар, чья цена стоит у максимума за десять месяцев. Причина — падение производства в Бразилии, дожди и рост доли тростника, который направляется в этанол. Бразилия — главный производитель и экспортер сахара в мире. Объем производства в стране держится на рекордных уровнях и составляет около 40–42 млн тонн в год.
Кукуруза почти не изменилась за месяц, пшеница теряет около 2,5%, кофе — 4%. Апельсиновый сок снова около месячных минимумов и почти без изменений за четыре недели после гораздо более глубокого годового обвала.