ФРС обрушила надежды на рост золота и серебра
Обзор рынка сырьевых товаров
Сырьевой рынок во вторник, 28 июля, снова торгуется через ставочный риск: пауза в конфликте США и Ирана снизила цены на нефть и инфляционную премию, но перед заседанием ФРС рынок закладывает заметную вероятность повышения ставки уже на этой неделе. Для металлов это плохая комбинация: защитный спрос падает, а давление доходностей остается.
Золото откатилось к $4050 за унцию, нивелируя часть подъема понедельника. За месяц металл все еще удерживает небольшой плюс, но тренд остается хрупким: без сильной геополитической премии рынок снова смотрит на ФРС и реальные ставки. Серебро выглядит слабее — около $57 за унцию, минус почти 2% за день.
В драгметаллах это скорее отмена отскока, чем новая восходящая идея. В металлах платиновой группы динамика тоже мягкая. Платина держится около $1610–1620 и остается рядом с минимумами конца ноября: прогноз дефицита рынка поддерживает долгосрочную картину, но ожидания высоких ставок и слабый промышленный спрос ограничивают рост. Палладий около $1270 сохраняет месячный плюс выше 4% после отскока от годовых минимумов, однако ожидания профицита рынка и рост доли электромобилей не дают импульсу стать устойчивым.
Промышленные металлы выглядят спокойнее. Медь держится выше $6,3 за фунт и прибавляет около 3,5% за месяц: ее поддерживают спрос со стороны энергетики и ИИ-инфраструктуры, дефицит в Китае и риски для поставок из Чили. Сталь остается без выраженной идеи: слабый рынок недвижимости Китая и падение числа новых строительных проектов давят на спрос.
В агросекторе картина выглядит лучше, как и в целом по июлю. Пшеница держится в плюсе почти на 16% за месяц, несмотря на откат от максимума $7 за бушель: рынок все еще оценивает риски для черноморского экспорта. Кукуруза прибавляет, хотя снижение нефти охлаждает ожидания по спросу на этанол. Кофе сохраняет рост, сахар уходит в небольшой минус, а апельсиновый сок остается главным аутсайдером, несмотря на предыдущие попытки хотя бы выровнять положение.