Базовую ставку понизят — эксперты о предстоящем заседании Нацбанка Казахстана
Но что будет с инфляцией?
Аналитический центр АФК опубликовал результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка, представителей банковских, страховых, брокерских организаций, сотрудников аналитических и казначейских подразделений. Экспертов опросили по нескольким ключевым индикаторам:
- стоимость нефти марки Brent;
- стоимость доллара США против казахстанского тенге;
- инфляция;
- ВВП;
- базовая ставка НБРК.
Инфляция
Так, эксперты считают, что из-за устойчивого замедления годового роста цен и более сдержанной динамики совокупного спроса через год рост потребительских цен прогнозируется на уровне 9,7% против 10,4% месяцем ранее.
Базовая ставка
85% экспертов ожидают снижения базовой ставки на ближайшем заседании Национального банка РК, которое состоится 23 октября, до 15,75–16%. При этом среди ожидающих снижения 71% прогнозирует минимальный шаг в 25 б. п. — до 16%.
Таким образом, рыночный консенсус сохраняется в пользу продолжения цикла смягчения ДКП, тогда как основная неопределенность смещается к величине следующего шага НБРК.
На горизонте 12 месяцев базовая ставка ожидается на уровне 14,5%, что предполагает дальнейшее постепенное снижение ставки.
Курс тенге
Высокая реальная доходность тенговых активов продолжает поддерживать нацвалюту. Дополнительными факторами выступают повышение суверенного рейтинга Казахстана, устойчивые продажи инвалюты в рамках операций Нацбанка и приток средств нерезидентов в ГЦБ. На этом фоне к началу ноября курс USDKZT прогнозируется на уровне 456,5 тенге за доллар против 474,2 месяцем ранее.
На годовом горизонте ожидания по курсу также улучшились —до 502,6 тенге за доллар (511,6 ранее). Поддержку нацвалюте могут оказывать увеличение торгового профицита, сохраняющееся предложение инвалюты со стороны Нацбанка и экспортеров, а также рост объема трансфертов из Нацфонда в 2027 году (с 2,8 до 4,4 трлн тенге).
Стоимость нефти
Прогноз цены Brent через 12 месяцев снизился до $79 за баррель с $83,7 месяцем ранее. Снижение прогноза отражает ожидания увеличения предложения нефти за счет роста экспорта с Ближнего Востока и высвобождения части стратегических запасов странами G7.
ВВП
Несмотря на более низкий прогноз по цене нефти, рост экономики в следующие 12 месяцев по-прежнему ожидается на уровне 4,4%. Поддержку могут оказать постепенное смягчение финансовых условий, более выраженный бюджетный импульс и реализация крупных инвестиционных проектов.
