Нацбанк Казахстана снизил базовую ставку
Напомним, что на предыдущем заседании ставку понизили на 0,25 п. п.
В пятницу, 4 сентября, Национальный банк Казахстана (НБРК) принял решение по базовой ставке, снизив ее до 16,25% годовых с коридором +/- 1 п. п. Решение, как отметил регулятор, «опирается на результаты прогнозного раунда, обновленные оценки основных макроэкономических показателей и баланса рисков инфляции».
Напомним, что на предыдущем заседании Комитета по денежно-кредитной политике, состоявшемся 24 июля 2026 года, базовая ставка была снижена на 0,25 п. п., до 16,75% годовых с коридором +/- 1 п. п.
В Нацбанке напомнили, что в августе 2026 года темпы годовой инфляции замедлились до 9,8%. Таким образом, дезинфляционный процесс продолжается 11 месяцев подряд.
Продовольственная инфляция снизилась до 9,5%. Темпы непродовольственной инфляции замедлились до 11,4% на фоне укрепления обменного курса тенге. Сервисная инфляция снизилась до 8,9% за счет некоторого замедления темпов роста цен на нерегулируемые услуги.
Месячная инфляция в августе составила 0,6% (0,6% в июле), с очисткой от сезонных факторов 0,9% (0,7% в июле). Базовая инфляция сохранилась на уровне 0,7%.
Инфляционные ожидания населения на год вперед в июле снизились до 12,1% (13,4% в июне).
«Это связано с уменьшением обеспокоенности по поводу повышения НДС, роста тарифов на ЖКУ и цен на продукты питания. При этом в ожиданиях усилилось влияние фактора роста цен на ГСМ. Ожидания профессиональных участников рынка на конец 2026 года сохраняются на уровне 10%», — говорится в публикации.
В целом прогноз регулятора по инфляции на 2026 год не претерпел изменений: она ожидается в диапазоне 9–11%. Прогноз на 2027 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5–8,5% (ранее 5,5–7,5%), «что обусловлено ростом внешней инфляции, пересмотром предпосылок регулируемых цен, а также увеличением фискального импульса».
«При этом накопленная жесткость денежно-кредитной политики продолжит ограничивать инфляционное давление и способствовать дальнейшему замедлению роста цен. В 2028 году инфляция стабилизируется вблизи цели в 5% по мере нормализации внешнего инфляционного фона, фискальной консолидации, нормализации внутреннего спроса и снижения инфляционных ожиданий на фоне умеренно жестких денежно-кредитных условий», — добавили в Нацбанке.
Прогноз роста ВВП на 2026 год в базовом сценарии не претерпел изменений и оценивается на уровне 4,5-5,5%. Рост ВВП в 2027 году сложится в пределах 4,5%. В 2028 году ожидается ускорение роста ВВП до 4-5% (ранее 3,5-4,5%) ввиду эффекта от реализации отраслевых и системных реформ, планируемого расширения фискального стимулирования, а также восстановления производства и экспорта нефти.
Очередное плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике НБРК по базовой ставке будет объявлено 23 октября 2026 года в 12:00 по времени Астаны.