АРРФР меняет правила работы частных управляющих пенсионными активами
Вкладчики смогут выбирать между консервативной, умеренной и рискованной стратегиями
Агентство по регулированию и развитию финансового рынка подготовило проект постановления, который меняет правила доверительного управления пенсионными накоплениями. Документ предусматривает введение трех видов инвестиционных портфелей для управляющих инвестиционным портфелем (УИП), отдельные требования к ним, а также меняет некоторые процедуры работы ЕНПФ с вкладчиками.
Появятся три вида инвестиционных портфелей
Проект предлагает заменить действующий подход, при котором УИП работают по единой модели доверительного управления пенсионными активами, системой из трех видов инвестиционных портфелей:
- консервативный — доступен независимо от срока выхода вкладчика на пенсию. Минимальная доходность рассчитывается по итогам 12 месяцев;
- умеренный — доступен вкладчикам, которым до пенсии осталось более трех лет. Минимальная доходность рассчитывается по итогам 36 месяцев;
- рискованный — предназначен для вкладчиков, которым до пенсии осталось более 13 лет. Минимальная доходность рассчитывается по итогам 60 месяцев.
Каждый из них будет отличаться инвестиционной стратегией, уровнем риска, структурой активов, сроком инвестирования и требованиями к доходности. Как отмечается в пояснительной записке, изменения должны обеспечить вкладчикам возможность выбирать инвестиционную стратегию в зависимости от своих целей и отношения к риску.
Лимиты для инвестпортфелей
Для каждого вида инвестиционного портфеля устанавливаются отдельные ограничения по структуре активов. Так, максимальная доля валютных активов для консервативного портфеля составит 40%, для умеренного — 70%, для рискованного — 80%.
Одновременно для каждого портфеля устанавливаются собственный композитный индекс (бенчмарк) и минимальный уровень доходности. Для консервативного портфеля он составит не менее 95% значения соответствующего индекса, для умеренного — 90%, для рискованного — 85%.
Для консервативного портфеля бенчмарк будет состоять из:
- 10% — индекса KASE;
- 60% — индекса KZGB_DPs (ГЦБ РК с коротким сроком обращения);
- 10% — MSCI ACWI (глобальный индекс акций развитых и развивающихся стран);
- 20% — Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Hedged USD (глобальный индекс государственных и корпоративных облигаций с валютным хеджированием к доллару США).
Для умеренного:
- 20% — KASE;
- 20% — KZGB_DPm;
- 40% — MSCI ACWI;
- 20% — Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Hedged USD.
Для рискованного:
- 20% — KASE;
- 10% — KZGB_DPl;
- 60% — MSCI ACWI;
- 10% — Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Hedged USD.
Меняются правила перевода пенсионных накоплений
Поправки также меняют порядок передачи пенсионных накоплений в доверительное управление УИП. Вкладчики смогут выбирать один или несколько видов инвестиционных портфелей одного управляющего. ЕНПФ, в свою очередь, будет уведомлять их о появлении новых портфелей и изменении их видов.
Если выбранный портфель перестанет соответствовать возрасту вкладчика, фонд заранее предложит выбрать другой портфель, перейти к другому УИП или вернуть накопления под управление Нацбанка. Одновременно уточняются основания для отказа в переводе средств, в том числе если выбранный портфель не соответствует возрасту вкладчика.
УИП сохранят обязанность компенсировать убытки
Если доходность окажется ниже установленного минимального значения, управляющая компания должна будет компенсировать разницу по соответствующему виду инвестиционного портфеля за счет собственного капитала. Расчет будет производиться после периода управления продолжительностью 12, 36 или 60 месяцев в зависимости от выбранного портфеля.
Как говорится в пояснительной записке, изменения разработаны в рамках реализации закона, который с 7 сентября 2026 года разрешит вкладчикам передавать в доверительное управление УИП до 100% обязательных пенсионных накоплений вместо 50%.