Глобальная горнодобывающая промышленность: бои «без перчаток»

- Показатели рынка снизились в 2014 на $156 млрд вследствие сокращения цен на сырьевые товары.

- Поток свободных денежных средств вновь достиг положительной отметки, которая составила 2$4 млрд. При этом уровень чистой прибыли сократился на 9%.

- Оборачиваемость капитала снизилась впервые с 2010 и продолжает снижаться.

- Показатели дивидендного дохода достигли беспрецедентно высокого уровня в 5%.

- Многие игроки рынка ощущают эффект от снижения цен. Вместе с тем растет уровень государственного вмешательство в дела отрасли и увеличивается число конфликтов на почве стратегических разногласий.

Ожидалось, что 2014 год станет непростым для глобальной горнодобывающей промышленности из-за снижения цен на сырьевые товары и усиления краткосрочной волатильности. Положение 40 крупнейших горнодобывающих компаний было изначально неоднозначным. Теперь же игрокам отрасли и вовсе придется забыть о церемониях и вести бой «без перчаток»: результаты ежегодного отчета PwC «Горнодобывающая промышленность» показывают, что отрасли придется столкнуться с увеличением масштабов государственного вмешательства, внутренними конфликтами между участниками рынка, а также усилением активности акционеров.

Новый анализ 40 крупнейших горнодобывающих компаний, подготовленный фирмой PwC, говорит о том, что игроки отрасли сократили расходы и управляли ожиданиями в основном за счет увеличения объемов производства. Также, несмотря на постоянное снижение цен на сырьевые товары, весьма неожиданную помощь им оказала девальвация валют и снижение производственных затрат.

Рост эффективности управления капиталом привел к первому с 2010 снижению уровня оборачиваемости капитала до 12%, что помогло горнодобывающим предприятиям увеличить поток свободных денежных средств и вознаградить своих акционеров. Хотя показатели рынка снизились еще на 16%, акционеры смогли получить выгоду от беспрецедентно высокой ставки дивидендного дохода в размере 5%.

Джон Гравелл, руководитель международной практики по предоставлению услуг предприятиям горнодобывающей промышленности PwC, отметил: «Успешность инициатив по сокращению затрат стала более очевидной в 2014: уровень операционных затрат сократился на 5%. Хотя компании горнодобывающей отрасли последние два года заявляли о своих намерениях сократить уровень капитальных расходов, реально эти расходы снизились лишь в 2014, когда затраты на существенные проекты были сокращены на 20%. Оборачиваемость капитала, ключевой фактор, определяющий инвестиционные намерения предприятий отрасли, снизился до отметки, немногим превышающей 12%. Следует отметить, что в 2015 ожидается дальнейшее снижение данного показателя и что общая база активов впервые снизилась на 1%».

Хотя на фоне снижения цен на многие сырьевые товары уровень выручки снизился, отчет показывает, что это удалось компенсировать за счет повышения объемов производства, в частности на рынке железной руды, предложение на котором за последние несколько лет существенно выросло в результате ряда крупных программ по расширению деятельности и выходу на новые рынки.

Джон Гравелл поясняет: «Снижение цены на железную руду оказывает существенное влияние на 40 ведущих горнодобывающих компаний. Хотя газеты сейчас активно обсуждают снижение спроса в Китае, сокращение цен в большей степени связано с текущим избыточным предложением на рынке. Несмотря на незначительные исключения, тенденции развития спроса и предложения заставляют горнодобывающие предприятия руководствоваться допущениями о том, что цены на сырье продолжат снижаться, в результате чего им придется сосредоточить усилия на дальнейшем сокращении операционных расходов и обеспечении надежного управления капиталом».

Кроме того, по результатам исследования, уже второй год подряд большую часть крупнейших компаний сектора составляют предприятия из стран БРИКС, а не из государств членов ОЭСР: в число 40 ведущих предприятий горнодобывающей отрасли вошло еще две компании из стран БРИКС. При этом общее снижение капитализации рынка БРИКС составило лишь 7%, что существенно меньше этого показателя для рынка стран ОЭСР (21%). Эта тенденция наблюдается вопреки снижению доли скорректированной валовой прибыли компаний из стран БРИКС.

Джон Гравелл: «Горнодобывающие компании блока БРИКС ведут работы исключительно на развивающихся рынках, в то время как глобальные портфели проектов компаний из стран ОЭСР отличаются бóльшим разнообразием. Различия между компаниями из стран БРИКС и стран, входящих в состав ОЭСР, продолжают углубляться по названной выше причине и в связи с перспективами дальнейшего роста развивающихся рынков и различными ожиданиями акционеров».