Прогноз на пятницу, 24 июля
Валютный рынок
Рубль не смог противостоять напору панических настроений на мировых рынках вкупе с падающей к 4-месячным минимумам нефти: сегодня пара USD/RUB открыла торги на отметке 57,71 и за первые минуты добралась до максимума 57,92. Обратите внимание: корреляция с Brent на текущий момент восстановилась, указывая на то, что рынком российской валюты сейчас правят не спекулянты и не экспортеры с их налоговыми выплатами. Оба актива сейчас вернулись к уровням начала апреля и вполне могут перейти в диапазон, наблюдавшийся в последние две недели марта. Это означает, что при условии продолжающейся паники на сырьевых рынках пара USD/RUB вполне может вернуться в район 58,20. Правда, мы не думаем, что там она задержится надолго: скорее всего цены на нефть начнут коррекцию вверх, как только спекуляции на тему спада мировых темпов роста уйдут на второй план, а на первый выйдут вербальные интервенции представителей ОПЕК.
Товарно-сырьевой рынок
Brent возвращается к апрельским минимумам, и, похоже, мало что может остановить актив на текущий момент. Сырьевая атака продолжается – минимумы обновляет и медь, и уголь, и драгметаллы, причем все это привязывается к проблемам Китая, которые не смогут быть решены слишком быстро. Добавим к этому мрачные прогнозы от Morgan Stanley: компания заявила, что текущая ситуация на рынке нефти - одна из худших за последние три десятилетия. Аналитики банковского холдинга даже сравнили спад с обвалом 1986 года, уточнив вчера, что ситуация может быть и хуже. Главной причиной они назвали растущие объемы предложения со стороны стран ОПЕК, которые перекрывают даже снижающиеся объемы американской добычи.
Brent подошла вплотную к той самой нижней границе диапазона 55,00 – 60,00, о котором мы постоянно говорим последнее время. Вполне вероятно, что вся эта паника уляжется в ближайшие дни в связи с отсутствием серьезных негативных факторов для динамики нефти, помимо обычных рыночных спекуляций. И вполне вероятно, что именно район 55,00 долл./барр. станет разворотной точкой для актива. Если пробой вниз не подтвердится – самое время открывать позиции на покупку.
Фондовый рынок
Фондовые рынки всего мира переживают новую волну распродаж, вызванную опасениями на счет темпов роста основных экономических систем мира. Дело в том, что вчера крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates предупредил, что резкие колебания на фондовом рынке Китая могут привести к серьезным негативным последствиям. Кроме того, тема сильного доллара США, который давит на американскую экономику, еще не исчерпана. Добавим к этому исследование от Caterpillar (CAT), которое указывает на то, что, судя по спросу на промышленное оборудование, мир переживает рецессию и рискованные активы вновь не в моде. Как мы можем использовать сложившуюся ситуацию с выгодой для себя? Конечно, покупать падающие активы, еще обладающие фундаментально обоснованным потенциалом роста. В этот раз мы о DAX (FDAX). Вчера греческий парламент выполнил последнее условие перехода к переговорам по третьему траншу – это реформа судебной и банковской систем. Сегодня Афины начнут переговоры по спасению. Затем к 7 августа парламент должен будет утвердить все действия, оговоренные кредиторами. К 13 августа национальные парламенты еврозоны должны будут утвердить спасительный транш в размере 86 млрд евро, а на 20 августа назначен последний срок завершения переговоров с кредиторами. Пока все идет по схеме, и нет оснований полагать, что Греция собьется с пути: самое сложное уже пройдено. Остались условности, а значит, уже к середине августа ситуация разрешится, и у DAX не будет преград для возобновления роста. Ловите германский индекс при первых же признаках разворота.
Кроме того, хотелось бы сказать и про японский Nikkei (NKD). Он также значится в нашем списке привлекательных активов для покупки на распродажах, однако пока торгуется на слишком высоких уровнях, и даже всемирная фондовая паника и неожиданные комментарии МВФ не смогли его поколебать. Вчера фонд заявил, что Японии стоит подумать над «непомерным» долгом, который у нее накопился. По его мнению, иена слабее, чем обосновано фундаментальными показателями. Более того, есть угроза увидеть рост долга, который будет в три раза превышать размеры ВВП. Если на эту тему мы услышим еще серию комментариев, Nikkei может все-таки пойти вниз – район 20100 выглядит привлекательным для покупок.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club
