Прогноз на вторник, 9 июня
Валютный рынок
Рубль взял паузу в ожидании новых катализаторов для движений. На текущей неделе мы вряд ли увидим серьезные драйверы для резких колебаний валюты, если не считать фактор геополитики, который носит малопрогнозируемый характер. В условиях все еще торгующейся ниже $65 за баррель нефти сорта Brent, роста спроса на доллар в связи с ожиданиями по повышению ставки, а также интервенций Банка России, направленных на ослабления рубля, сложно представить падение пары USD/RUB ниже 55,00 в ближайшие сутки. Кроме того, в течение этой недели инвесторы начнут закладывать в цену и высокую вероятность очередного понижения ставки Банком России, что может стать дополнительным фактором давления на российскую валюту ближе к четвергу-пятнице.
Майский отчет по состоянию рынка труда США дал «зеленый свет» на скупку доллара, а также убедил часть инвесторов в возможности повышения ставки даже на июньском заседании. Мы полагаем, что гораздо больше шансов увидеть какие-либо шаги в сентябре, однако не исключено, что на ближайшем заседании FOMC Джанет Йеллен попытается подготовить рынки к своему решению и пояснить, что первое повышение ставки – это совсем не начало эры агрессивного ужесточения. Стоит признать, что текущих темпов роста заработной платы недостаточно, чтобы заставить Комитет ускориться в принятии нелегкого решения. Таким образом, при поддержке соответствующих отчетов (к примеру, слабых розничных продаж в этот четверг) у доллара США есть шансы увидеть коррекцию ожиданий. Наиболее интересную динамику может показать пара USD/JPY, так как иена выглядит перекупленной. В складывающейся ситуации имеет смысл рассмотреть две стратегии. В рамках краткосрочной стратегии можно продавать пару от текущих высоких уровней, делая ставку на слабый отчет по рознице, публикуемый 11 мая. Однако в среднесрочной перспективе, учитывая вероятность более агрессивного настроя представителей ФРС уже на июньском заседании и рост шансов на повышение ставки на сентябрьском заседании, стоит покупать USD/JPY при каждой коррекции вниз. Область 123,30 выглядит довольно привлекательной точкой входа.
Фондовый рынок
К сожалению, за прошедшие выходные Греция не смогла продвинуться с решением вопроса, хотя, по слухам, субботними переговорами были довольны и европейские, и афинские лидеры. Кстати, эту картину еще подпортили и сообщения о том, что Юнкер отказался отвечать на звонок Ципраса в связи с «отсутствием предмета для разговоров». Пока у нас на руках следующие факты:
1. Переговоры идут, и надежды на решение вопроса остаются.
2. Первое июньское погашение долга перед МВФ не было произведено в срок, однако были достигнуты договоренности выплатить всю сумму в конце месяца, чтобы выиграть еще немного времени на переговоры.
3. Министр финансов Греции Янис Варуфакис признал, что у страны остается все меньше средств, и фактически «последней датой договоренностей» станет именно 30 июня, после которого сроки соглашений с кредиторами истекают.
4. Общая сумма выплат в МВФ в течение этого месяца составляет 1,5 млрд евро.
Все эти факты вкупе с волнениями на кредитном рынке Европы оказали давление на индекс DAX (FDAX), который в понедельник спускался к 3,5-месячному минимуму 10992,5. Тем не менее, мы продолжаем придерживаться бычьего настроя по этому активу в среднесрочной и долгосрочной перспективе благодаря «мягкой» монетарной политике ЕЦБ. Таким образом, текущие уровни, по нашему мнению, выглядят более чем привлекательными точками входа для покупок на длительный срок.
Товарно-сырьевой рынок
На некоторое время цены на нефть потеряли несколько факторов давления: полугодовое заседание ОПЕК прошло без изменений, а число работающих нефтяных буровых установок продолжает падать, хотя и более сдержанными темпами, несмотря на то, что аналитики уже начали поговаривать о развороте тренда. Небольшим фактором давления на актив могут оставаться негативные прогнозы от различных инвестиционных компаний – к примеру, Goldman ждет снижения стоимости Brent до $45 за баррель к октябрю и до $50 к концу года, ссылаясь на высокие уровни добычи в США и постепенно снижающийся спрос на энергоносители. Однако в краткосрочном и среднесрочном периодах предпосылок для падения актива нет, благодаря высокому спросу на ресурс в связи с пиком сезона вождения, а также все еще неуверенному росту доллара США. Вполне вероятно, что в ближайшие дни мы будем наблюдать коррекцию американской валюты после внушительного укрепления прошлой недели, что может подтолкнуть Brent выше $65 за баррель.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club
