Российские официальные лица заявили, что РФ не меняет свою бюджетную стратегию и по-прежнему ожидает погашения долга Украины в $3 млрд в декабре, исключая его реструктуризацию. Недавно в интервью FT министр финансов Украины Наталья Яресько заявила, что у Незалежной нет денег, и всем кредиторам, включая Россию, надо готовиться к потерям. Варианты здесь могут быть разные: продление срока погашения евробондов, сокращение размера доходности и общей суммы долга. Стоит напомнить, что для списания даже части долга необходимо согласие всех кредиторов.
Россия в принципе может задействовать ковенанту по украинским облигациям – размер долга Украины превысил 60% ВВП ещё прошлой осенью. Однако это, вероятно, не делается по политическим причинам. Сумма в $3 млрд для России некритична, её международные резервы составляют $356,7 млрд, а грубая оценка ВВП в 2015 – около $1 трлн. Досрочное предъявление Россией украинского долга к погашению будет скорее всего расценено в мире как политическое давление. Плюс для России украинский долг – это козырь на переговорах по статусу Юго-Востока. Но к декабрю ситуация с долгом должна быть решена.
Видимо, Россия в итоге согласится на условия, предложенные Украиной другим кредиторам. Тем не менее, есть и вариант отдельной компенсации, то есть продажи долга Западу по завышенной цене. В любом случае украинский долг, как и цены на газ, – это предмет торга.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари
