Прогноз на среду, 11 марта
Валютный рынок
Рубль переживает не лучшие времена, так как на валюту оказывают давление не только ожидание по смягчению денежно-кредитной политики Банка России, но и неблагоприятная геополитическая обстановка вкупе с вновь начавшимся падением на рынке энергоносителей. Нефть марки Brent и раньше демонстрировала падение в начале недели на ожиданиях роста коммерческих запасов нефти в США (отчет традиционно выходит в среду), однако на этот раз актив пробил нижнюю границу державшегося в течение месяца диапазона $58-62,50/барр. и устремился к минимуму $56,79. Кроме того, сообщения о возобновившихся вблизи Мариуполя боях увеличивают вероятность срыва «минских договоренностей». Таким образом, если «черное золото» спустится к отметке $55/барр., а известия о боевых действиях будут приходить и далее, это может вернуть пару USD/RUB к отметке 65,00, наблюдавшейся в начале февраля.
Фондовый рынок
Переговоры между Грецией и кредиторами затягиваются, и очевидных результатов пока нет. Вчера глава Еврогруппы Дейсселблум описал переговорный процесс так: «Мы уже потратили две недели, обсуждая, кто, где, с кем должен встретиться, в каком формате и с какой повесткой дня, и все это пустая трата времени». Обсуждение деталей начнется в среду, а до этого момента германский FDAX может оставаться под давлением в связи с неопределенными перспективами состава участников еврозоны. Коррекцию вниз имеет смысл использовать для входа на рынок длинными позициями на более привлекательных уровнях, так как долгосрочный восходящий тренд по индексу не вызывает у нас сомнений. Не исключено снижение к отметке 11300, после которого и возобновится рост бенчмарки.
Интересную динамику показывает японский Nikkei (NKD). Мы уже отмечали, что в долгосрочной перспективе восходящий тренд по бенчмарке остается неизменным в связи с целым рядом фундаментальных факторов. Однако после достижения целевой отметки 18900, которую мы указывали в квартальном прогнозе, NKD развернулся, не сумев преодолеть сильный барьер. Сейчас актив подошел к промежуточной поддержке в районе 18500, откуда вполне может возобновить укрепление. Однако в условиях негативной динамики на мировых фондовых площадках, а также низкой вероятности расширения стимулирующих мер от Банка Японии торопиться не стоит. Мы полагаем, что следует убедиться в уходе от указанной поддержки и только тогда открывать позиции на покупку с первичной целью возврата к тому же 18900. Если же индекс не «нащупает дно» в районе 18500, велика вероятность возвращения актива к отметке 18000, откуда и стоит ждать разворота движения.
Товарно-сырьевой рынок
Сила доллара оказывает давление на котировки золота (пара XAU/USD). Растущая уверенность рынка в том, что первое повышение ставки ФРС произойдет в июне, основано на сильных экономических данных с рынка труда. Тем не менее, некоторые инвесторы сомневаются, что есть смысл торопиться с ужесточением в условиях низкого инфляционного давления и масштабного смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками. На самом деле, рост американской валюты уже сам по себе выполняет часть задач, для решения которых регуляторы и идут на повышение ставки. К примеру, при текущем укреплении американской валюты нет смысла опасаться резкого роста инфляции. Если экономические отчеты будут говорить о слабом ценовом давлении в США, а мировые ЦБ продолжат смягчать монетарную политику, это может с легкостью развернуть котировки золота.
Кроме того, любое снижение драгметалла ниже уровня $1200 за унцию стимулирует активность покупателей физического золота. Напомним, что традиционно актив подрастает на спросе со стороны Китая и Индии, причем в последней стране интерес к металлу увеличивается с началом праздников. Запланированный на конец апреля фестиваль может стимулировать рост золота с конца марта – начала апреля. А на текущий момент имеет смысл наблюдать за динамикой актива и рассмотреть его покупки в случае подтверждения отбоя от уровня $1160 за унцию с ближайшей целью на отметке $1190.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
