Прогноз на вторник, 4 ноября
Фондовый рынок
Несмотря на то, что весь фондовый рынок России выглядит сейчас непривлекательно, акции компании Yandex (YNDX) остаются лидерами среди российских «голубых фишек». В октябре компания сообщила о прибыли в размере $331,5 млн (+28% г/г), а показатель EPS составил $0,34 - выше ожиданий в обоих случаях. Более того, в прогнозе компании на 4 квартал стоит прирост выручки на 27-30%, что превышает рыночную оценку на уровне 23% г/г. Контекстная реклама остается главным драйвером роста акций, принося порядка 93% выручки, в то время как контекстная реклама с самого сайта Yandex приносит 71% общей выручки, показывая прирост на 33% в годовом исчислении. Растет с прибыль с оплачиваемых кликов, увеличившись на 19% г/г на фоне более высокой средней стоимости клика (8% г/г за квартал. Все это подтверждает, что, в общем, рынок интернет-рекламы в России здоров, а, значит, потенциал восстановления актива очень велик.
Хотим привлечь ваше внимание к довольно низким уровням компании, несмотря на продолжающийся рост выручки. Это связано не только с общей неблагоприятной макроэкономической ситуацией в стране, но и с угрозой более жесткого регулирования интернета со стороны государства. Однако самые негативные сценарии уже заложены в цену: 3 октября котировки, похоже, «нащупали дно» и с тех пор демонстрируют уверенное движение вверх. Недавнее приобретение новых активов (Auto.ru, AdFox, PriceLabs, Parascript), запуск новых проектов («Яндекс. Мастер») и перезапуск старых («Яндекс. Музыка») вкупе с хорошей динамикой прибыли могут обеспечить стабильный рост цены YNDX с вероятностью возвращения в район уровней открытия года в среднесрочной перспективе. Наш вердикт – покупка в рамках среднесрочной и долгосрочной стратегии.
Товарно-сырьевой рынок
Тот факт, что пара XAU/USD пробила отметку 1180, и продолжила сдержанное движение вниз, может говорить о вероятности падения к отметке 1100 на фоне усиливающейся уверенности рынка в том, что американская экономика уже справилась со своими проблемами, и в будущем мы будем наблюдать только восстановление. Тем не менее, стоит признать, что золото уже спустилось к 4-летним минимумам, и, учитывая общую нестабильность темпов роста мировой экономики, дальнейшее его движение вниз может быть затрудненно.
На ближайшей неделе стоит обратить внимание на отчет по рынку труда США – именно оптимистичные оценки показателей занятости во время прошлого заседания FOMC вызвали всплеск распродаж драгметалла. Если показатели окажутся не такими сильными, как того ожидает рынок, это может вернуть интерес к «безопасному активу», тем более, на столь низких уровнях. Ближайшей целью на пути вверх в таком случае можно будет встретить на уровне 1200 за унцию.
Валютный рынок
Неделя, следующая за заседанием FOMC и выходом американского ВВП, часто проходит довольно скучно для валютного рынка. Однако не в этот раз, так как практически каждый день мы будем наблюдать публикацию важных экономических отчетов и заседания основных центробанков мира. На этой неделе нас ожидает публикация данных по рынку труда США: интересно посмотреть, подтвердят ли они оптимистичный взгляд ФРС, озвученный в рамках прошлого недавнего сопроводительного заявления.
Кроме того, еще одним немаловажным событием станет заседание ЕЦБ, особенно учитывая недавнюю череду отчетов, показавших ослабление инфляционного давления в еврозоне и общую негативную динамику по индексам деловой активности. Рынок, вероятно, будет ждать от регулятора чуть больше мягкости, однако Драги может на этот раз воздержаться от радикальных заявлений по нескольким причинам. Во-первых, результаты стресс-тестирования банковского сектора оказались не так уж плохи. Во-вторых, Германия, возможно, уже пережила самый тяжелый период экономического цикла и постепенно начнет восстанавливаться. Таким образом, пара EUR/USD в первой половинн недели может оставаться под давлением на ожиданиях ЕЦБ, однако отсутствие намеков на реализацию программы QE может спровоцировать резкий спрос на евро с восстановлением пары в район максимумов прошедшей недели.
Пара USD/RUB в ближайшие дни будет двигаться под влиянием официальной реакции на прошедшие в ЛНР и ДНР выборы. Учитывая тот факт, что поддерживает эти события только Россия, скорее всего, это останется фактором давления на российский рубль. Единственное, что может ограничить возможности роста пары – технические факторы. Пара, похоже, нащупала потолок в районе максимумов прошлой недели - район 43,60 может стать краткосрочным барьером на пути вверх. Этот факт подтверждают многочисленные неудавшиеся попытки пройти отметку, предпринятые на фоне тонких торгов понедельника. По-видимому, большое число продавцов в этом районе будут и дальше служить препятствием для падения рубля.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club
