Рынок кукурузы
Отчет о развитии урожая и благоприятная погода оказали вчера давление на рынок кукурузы. Июльский фьючерс по итогам дня потерял 5.5 центов (-1.22%).
Отчет показал, что качество урожая за последнюю неделю немного ухудшилось, но в целом остается хорошим. Доля посевов плохого и очень плохого качества выросла на 2%, в то время как хорошего и очень хорошего качества упала на 1%.
Фонды все еще держат огромную длинную позицию на рынке кукурузы и постепенно ее сокращают, что также сказывается на ценах. Вдобавок ко всему, Conab опубликовал прогнозы по урожаю зерновых в Бразилии. Урожай кукурузы прогнозируется на уровне 77.89 млн тонн, что на 2.7 млн выше, чем месяц назад. И урожайность, и размер посевных площадей были пересмотрены в сторону увеличения. Что касается Аргентины, то зерновая биржа Розарио также пересмотрела прогноз урожая кукурузы в сторону увеличения. Оба этих факта могут быть отмечены в сегодняшнем отчете WASDE, что определенно окажет давление на рынок.
Но даже если этого не случится, отчет WASDE вряд ли внесет существенные коррективы или сможет переломить сформировавшуюся на рынке тенденцию на понижение. Перспективы нового урожая в США с каждым днем кажутся все лучше, и этот фактор по-прежнему будет создавать давление на цены.
Рынок пшеницы
Падение рынка пшеницы вчера усилилось. Июльский фьючерс по итогам дня потерял 11.25 цента (-1.84%).
Трейдеры были воодушевлены показателями качества посевов яровой пшеницы. Доля посевов хорошего и отличного качества составила 71%, а доля посевов плохого и очень плохого качества – всего 4%, и это намного лучше прошлогодних показателей на эту дату.
Качество урожая озимой пшеницы осталось на неизменном уровне. Еще одним медвежьим фактором является погода, которая способствует развитию урожая яровой пшеницы.
В настоящий момент медведи полностью контролируют рынок. Геополитические факторы отошли на второй план, а мировой урожай обещает быть хорошим. С улучшением перспектив урожая яровой пшеницы в США рынок явно обрел дополнительный негативный фактор.
К тому же, сбор урожая озимой пшеницы в США уже начался. Обычно в этот период цены снижаются, так как пшеница начинает поступать на рынок. И, скорее всего, трейдеры держат в уме и этот фактор тоже.
Отчет WASDE вряд ли способен существенно повлиять на рынок. Спрос на американскую пшеницу старого урожая на мировом рынке постепенно снижается, что вполне может отразиться на прогнозах USDA по экспорту. Особый интерес для трейдеров представляет прогноз по урожаю озимой пшеницы в США. Поскольку улучшения качества не произошло, USDA может сократить прогноз по урожаю, что скажется на конечных запасах будущего сезона.
Рынок соевых бобов
Рынок соевых бобов, в отличие от рынка зерновых, вчера немного подрос. Июльский фьючерс по итогам дня прибавил 5.5 цента (+0.38%).
Несмотря на хорошие показатели посевной сои и высокие показатели качества урожая, рынок соевых бобов отреагировал ростом. Сообщение из Китая, где аукцион по продаже соевых бобов из государственных резервов прошел неудачно из-за низкого качества китайских бобов, вчера подстегнуло рост на рынке. Запасы старого урожая в США по-прежнему сокращаются, поэтому трейдеры ожидают, что сегодняшний отчет WASDE окажет поддержку рынку. Высокий экспортный спрос и внутренний спрос со стороны переработчиков являются основной причиной сокращения запасов. Особое внимание будет уделено и прогнозу по импорту, который также может быть пересмотрен в меньшую сторону. Это связано с тем, что импортные темпы немного отстают от планов USDA. Конечные запасы старого урожая, вероятно, сократятся со 130 млн бушелей до 119 млн, в то время как трейдеры в среднем ожидают 127 млн бушелей. В то же время конечные запасы нового урожая могут увеличиться, что окажет давление на цены отложенных контрактов.
Мы ожидаем, что фактор низких запасов и дальше будет оказывать поддержку рынку.
Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital
