Сегодня на очередном заседании Национальный банк Швейцарии (ШНБ)сохранил процентную ставку LIBOR в диапазоне 0 – 0,25%, в котором она удерживается в течение последних 5 лет (с марта 2009). Свое решение удерживать ставки на рекордно низких уровнях регулятор объясняет необходимостью ослабления швейцарского франка, который в последнее время довольно активно укрепляется (высокий курс франка отмечен и в комментариях к решению) в связи со своим статусом валюты-убежища. Также ШНБ подтвердил готовность защищать целевой уровень пары EUR/CHF, находящийся на отметке 1,20 с помощью валютных интервенций.
ШНБ отмечает достаточно низкие инфляционные риски чему во многом способствует высокий курс франка. По итогам января и февраля 2014 показатель находится в районе 0%. И в текущем году усиления не предвидится. Регулятор понизил прогноз на 2014 год до 0,0% от ранее озвученного на уровне 0,2%. В сторону снижения инфляционного давления был понижен и прогноз на 2015 год (0,4% против 0,6%).
Не слишком оптимистичными были комментарии ШНБ относительно экономического роста. По итогам 4 квартала 2013 ожидается продолжение замедления темпов роста ВВП (напомним, что в 3 квартале в годовом соотношении показатель снизился до 1,9% от 2,5% во втором), в основном, на фоне снижения объемов экспорта. Однако уже в первом квартале 2014 регулятор ждет ускорения. В целом же на 2014 прогноз по ВВП сохранен на уровне 2,0%.
В ответ на объявленное решение национальная валюта Швейцарии начала ослабление и в паре с долларом, потеряв 0,3% в течение первого часа, и в паре с евро, утратив 0,13%. Учитывая настрой Национального Банка Швейцарии и озвученные прогнозы, у франка нет особых причин для укрепления, тем более что в последние дни геополитическая напряженность немного утихла, что автоматически должно привести к снижению спроса на защитные активы. Дополнительным фактором давления на швейцарский франк должен стать и настрой ФРС на продолжение выхода из программы количественного смягчения. Таким образом, не исключено, что пара USD/CHF продолжит восходящее движение с первичной целью в районе уровня 0,89 и, далее, 0,8960.
Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB
