Аналитики ЦБР поверили в рост экономики на 2% в 2017 году, как у Минэкономразвития
МОСКВА (Рейтер) - Инфляция в России снижается быстрее прогнозов регулятора, а экономика вышла на устойчивые темпы роста, сообщил департамент исследований ЦБ, который видит основания для постепенного смягчения денежно-кредитной политики.
По итогам марта годовая инфляция упала до 4,3 процента, рост экономики в первом квартале мог составить 0,5 процента в квартальном выражении с исключением сезонного фактора.
"Экономика вышла на траекторию медленного, но устойчивого роста, который сопровождается постепенным оживлением потребительской и инвестиционной активности. Существующий баланс рисков говорит в пользу постепенного смягчения денежно-кредитной политики", - говорится в обзоре ЦБР "О чем говорят тренды" (http://bit.ly/2p7GaVr).
ЦБР в марте понизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 9,75 процента годовых, назвав это началом тренда.
Следующее заседание о ставке запланировано на 28 апреля 2017 года, это будет не опорное заседание, в отличие от мартовского.
Первый зампред ЦБР Ксения Юдаева накануне назвала последние данные по инфляции обнадеживающими и говорила о постепенном и аккуратном снижении процентных ставок.
ЦЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ ВЕСНОЙ
Наблюдаемое пониженное инфляционное давление согласуется с достижением цели по инфляции в 2017 году даже в случае ускорения роста цен во втором полугодии, заключают аналитики ЦБ.
По их оценкам, рост потребительских цен в марте оказался заметно ниже уровня, соответствующего инфляции в 4 процента в годовом выражении, в том числе благодаря действию временных факторов, которое может продлиться во втором квартале, приведя к замедлению годовой инфляции ниже 4 процентов в апреле-мае.
Аналитики считают, что годовая инфляция опустится до 4 процентов уже в конце весны с уровня 4,3 процента в марте, Минэкономразвития ждет этого не позднее июля.
"Эффект от укрепления рубля продолжает вносить значительный вклад в замедление инфляции. По нашим оценкам на примере непродовольственных товаров, накопленный эффект от уже реализованной динамики курса был максимальным в феврале-марте и далее будет постепенно ослабевать при условии отсутствия сильных колебаний курса", - говорится в обзоре ЦБ.
"Во втором полугодии действие временных благоприятных факторов может закончиться, приведя к росту инфляционного давления и рискам для поддержания инфляции вблизи целевого уровня в 2018 году".
Сохраняются риски для удержания инфляции около 4 процентов в 2018-2019 годах, поэтому денежно-кредитная политика должна оставаться умеренно жесткой, а действия Банка России по снижению ключевой ставки – осторожными, заключают эксперты.
ЦБР опасается, что в случае значительного ослабления рубля инфляционные ожидания могут сильно вырасти, что повлечет за собой ускорение фактических темпов роста цен.
РОСТ, КАК У ОРЕШКИНА
Восстановление экономики в первом квартале 2017 года происходит несколько быстрее прогнозов Банка России, что объясняется ростом нефтяных цен.
Согласно обновленным оценкам департамента исследований с устранением сезонности, ВВП в первом квартале 2017 года вырос на 0,5 процента в квартальном сопоставлении, во втором - повысится на 0,6 процента, в третьем - еще на 0,6 процента.
"Представленные модельные оценки предполагают рост ВВП по итогам 2017 года на 2,0 процента. Результаты приведенных расчетов приблизительно соответствуют средней цене на нефть в 2017 году на уровне $50-51 за баррель", - говорится в обзоре.
Минэкономразвития при средней цене на нефть $45,6 за баррель в 2017 году также ожидает роста экономики на 2,0 процента в этом году.
Банк России официально оценивал годовой темп роста экономики в первом квартале 2017 года в 0,4–0,7 процента и ждет рост на 1–1,5 процента по итогам 2017 года.
Глава департамента исследований Банка России Александр Морозов объяснял расхождение с официальным прогнозом более высокими нефтяными ценами и консервативным подходом руководства ЦБР к базовому сценарию.
(Елена Фабричная)
