· USD распродается, возможно из-за фиксации позиций в конце квартала и года
· Соотношение риска и прибыли в паре USDJPY выглядит убедительно
· Трейдерам в паре EURUSD стоит задуматься о продажах на подходе к 1,0500.
Вчерашний неожиданный рост доллара закончился столь же неожиданными распродажами, что, возможно, связано с фиксацией позиций в конце квартала и года, поскольку вчера также отмечался резкий рост на рынке облигаций, который обусловил снижение фондовых индексов.
Для вчерашних движений не было никаких явных катализаторов, валюты в большинстве своем следовали за общей динамикой на финансовых рынках; в частности, снижение доходности и акций привело к укреплению иены, а доллар начал сдавать позиции. Сложно сказать, насколько велик потенциал у этого движения в условиях низкой ликвидности в последние торговые сессии уходящего года, но некоторые трейдеры, которые до этого держались в стороне, могут попытаться включиться в игру и купить доллар до начала 2017 года и перед выходом ключевой статистики на следующей неделе.
Соотношение риска и прибыли в паре USDJPY выглядит особенно убедительно сейчас, когда она отошла от максимумов больше чем на две фигуры; трейдеры в паре EURUSD, скорее всего, будут продавать на уровне 1,0500.
В начале года наше внимание будет приковано к Китаю, который в ноябре потратил значительную часть своих валютных резервов, а несколько индикаторов указывают на проблемы в финансовой системе страны, в том числе и рост курса биткоина (он считается индикатором спекулятивного интереса, провоцирующего отток капитала), который подошел к символичной отметке 1000 долларов, а также повышение межбанковской ставки репо по двухнедельным операциям рефинансирования до 5,0% (это циклический максимум, для сравнения: в прошлом году она держалась в диапазоне 2,5-3%). Также косвенными признаками давления на валюту являются меры, нацеленные на сдерживание оттока капитала. Данные по валютным резервам за декабрь будут опубликованы 7 января; в ноябре было потрачено почти 70 млрд долларов.
После такого долгого роста трейдерам сложно найти подходящий уровень для открытия новых длинных позиций в паре USDJPY с убедительным соотношением риска и прибыли. Можно подождать тактического бычьего разворота (например, сильного отката).
Для тех, кому интересны следующие уровни поддержки: 117,00 остался позади, теперь в центре внимания психологически значимая отметка 115,00, а там и до 112,00 рукой подать - в этой области проходит недельное облако Ишимоку, хотя в зоне 113,00-50 также наблюдается значительная консолидация. Сложно представить, что мы доберемся до этих уровней без существенного падения доходности (и, возможно, также и фондовых индексов) в первые торговые недели нового года.
Обзор валют Б-10
USD – доллару приходится нелегко, возможно, из-за потоков капитала, характерных для конца года; учитывая низкую ликвидность сложно делать какие-то выводы до начала следующей недели.
EUR – евро восстанавливает позиции, валюту толкают вверх анти-рисковые настроения и падение доходности по облигациям, но до иены ей все равно далеко. Для трейдеров главным препятствием на пути наверх будет уровень 1,0500, пока он не пройден, сохраняется медвежий настрой. Не забывайте про политическую неопределенность в ЕС в 2017 году.
JPY – Рост иены, без сомнения, связан с антирисковыми настроениями и восходящей динамикой на рынке облигаций. Мы придерживаемся этого направления, пока USDJPY держится выше 115,00.
GBP – медведи по фунту явно уступают по силе медведям по доллару. Нам нравится потенциал фунта в паре с евро и, возможно, франком после масштабного разворота от пост-брекзитовых минимумов, однако прежде чем открывать позиции мы хотим дождаться тактических сигналов.
CHF – EURCHF продолжает играть в кошки-мышки с областью 1,0700, а USDCHF разочаровала быков вчера, отодвинувшись от области 1,0300+, хотя мы ждем движение к новым циклическим максимумам в первом квартале.
AUD – австралийскому доллару есть куда расти в паре AUDUSD без угрозы нисходящему тренду: первое сопротивление проходит в области 0,7250, за ним следует 0,7300+.
CAD – кажется, USDCAD перестарался, пытаясь преодолеть циклические максимумы перед Новым годом - особенно, учитывая то, что цены на нефть достигли новых высот, а Канада опубликовала отрицательный ВВП за октябрь. И все же быкам по USDCAD нужно зафиксироваться выше поддержки 1,3400 для продолжения роста.
NZD – AUDNZD застрял на самых низких уровнях с сентября, а NZDUSD подбирается к ключевой зоне 0,6950/0,7000 после, казалось бы, решительного прорыва вниз на фоне итогов заседания FOMC.
SEK – крона может вырасти против евро и норвежской валюты, поскольку рынок переоценивает ситуацию по итогам заседания Риксбанка, а также в свете опасений в правительстве в связи с дестабилизацией финансовой системы, спровоцированной слишком аккомодационной кредитно-денежной политикой. Если EURSEK спустится значительно ниже 9,50, можно будет говорить о формировании вершины.
NOK – EURNOK заигрывала с сопротивлением 9,10+, несмотря на рост цен - отчасти это может быть связано с продажами в паре NOKSEK; скорее всего, область 9,10/15 будет сдерживать восходящую динамику EURNOK, если нефть будет пользоваться спросом.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank
