Прогноз на неделю 7 – 11 декабря
Товарно-сырьевой рынок
Встреча стран-членов ОПЕК в целом сюрпризов не преподнесла. Однако министр нефти Ирака Адиль Абдель Махди заявил на итоговой пресс-конференции, что ОПЕК не должна иметь жесткой квоты на добычу нефти. Формально картель сохранил квоты на уровне 30 млн баррелей в сутки. Но при этом было решено оставить неизменной фактическую добычу (около 31,5 млн баррелей в сутки). Если принять во внимание тот факт, что ОПЕК в последнее время стабильно превышал установленные квоты, то, по сути, это решение не приведёт к существенному увеличению предложения на рынке. Именно поэтому нефть марки Brent хоть и продемонстрировала падение, но достаточно сдержанное, лишь вернувшись в район недавних минимумов. Такое решение картеля подтверждает, что он пока любой ценой готов бороться за свою долю рынка.
Теперь, когда заседание ОПЕК позади, рынок будет с особым вниманием следить за краткосрочным прогнозом Агентства энергетической информации по рынку энергоносителей, который будет содержать данные по мировому спросу и предложению. Если профицит предложения всё же сократится, нефть может получить поддержку. Также не стоит исключать из поля зрения ситуацию с нефтедобычей в США и состоянием коммерческих запасов. Если судить по данным о количестве работающих буровых установок (было отмечено очередное сокращение до 545 единиц), то в США в течение всего 2016 должно отмечаться постепенное снижение объёмов добычи, поскольку жизненный цикл сланцевых месторождений относительно короток, а для разработки новых требуются инвестиции, которые при существующем уровне цен на черное золото себя вряд ли будут оправдывать. В свете этого особое значение для нефти будет играть отчёт от Агентства энергетической информации США в среду. Ели он отразит хотя бы незначительное сокращение коммерческих запасов, Brent может начать движение в район уровня $45,00. В противном же случае вполне возможно краткосрочное снижение и обновление минимумов, отмеченных в августе.
Валютный рынок
На завершившейся неделе рубль оставался под давлением, реагируя, в том числе, и на снижение котировок черного золота. В целом решение ОПЕК только подтвердило слова президента России в послании к Федеральному собранию о том, что «низкие цены на нефть и внешние ограничения могут затянуться надолго». Если ещё вспомнить о предстоящих в декабре выплатах по внешнему долгу, то у российской валюты, по сути, не остаётся поводов для того, чтобы продемонстрировать укрепление. Таким образом, если Brent упадет ниже $42,00, пара доллар/рубль может подняться до отметки 68,70 с дальнейшей целью 70,00. Хотя краткосрочные откаты пары всё же возможны, если цены на нефть начнут расти.
Ключевым событием для рубля на предстоящей неделе станет заседание Банка России 11 декабря, на котором будет приниматься решение по уровню ставки. Вполне возможно, что регулятор снова возьмет паузу в деле смягчения монетарной политики, чтобы оценить возможные последствия от введения эмбарго на ряд турецких товаров на инфляцию (по разным оценкам запрет может добавить к ценовому давлению от 0,2% до 1,5%). В целом такой шаг может быть достаточно оптимистично воспринят рынком, поскольку его можно расценить как уверенность ЦБ в том, что экономика готова продолжить движение вверх от ранее достигнутых минимумов (по итогам третьего квартала падение ВВП замедлилось до -4,1% от -4,6% во втором) и без дополнительных стимулов. Хотя дополнительное стимулирование, возможно, несколько ускорило бы этот процесс. Тем не менее, сохранение ставки на уровне 11% может оказать российской валюте краткосрочную поддержку, возвращая ее к отметке 66,40.
На предстоящей неделе решения по монетарной политике объявят Банк Англии и Резервный Банк Новой Зеландии. Британский регулятор на ноябрьском заседании дал рынку чёткий посыл, что повышения в 2016 ждать не стоит. Существенную реакцию со стороны фунта можно будет увидеть лишь при условии, что регулятор отклонится от этой линии. А вот РБНЗ на заседании в октябре дал понять, что понижение ставки от текущих 2,75% не исключено. Как отмечает регулятор, рост новозеландского доллара подрывает восстановление экономики, и если он продолжится, то будет оказывать разрушающее влияние и на инфляцию, и на внешнюю торговлю. Таким образом, если РБНЗ примет решение понизить ставку, пара NZD/USD может вернуться в район уровня 0,6500.
Фондовый рынок
Предстоящая неделя с точки зрения запланированной макроэкономической статистики из США будет относительно спокойной. Наиболее интересный отчёт выйдет лишь в пятницу. Это будут данные по розничным продажам. В целом отчет вряд ли будет способен изменить ожидания рынка относительно действий ФРС на заседании, которое состоится 15 – 16 декабря. Настрой, который продемонстрировала Джанет Йеллен, выглядит достаточно агрессивным. О том, что ставку необходимо повышать еще в текущем году, говорил и глава ФРБ Филадельфии. Данные по рынку труда также не дали поводов усомниться в том, что регулятор решится на повышение ставки. Если цифры по розничным продажам выйдут достаточно сильные, американские бенчмарки могут продолжить рост. Дело в том, что в последнее время хорошую статистику рынок воспринимает исключительно как признак стабильности состояния национальной экономики. Тем более, пока нет оснований говорить о том, что ФРС будет форсировать события в деле повышения ставки. Скорее всего, движение в данном направлении будет довольно медленным.
Таким образом, Dow Jones (YM) после прорыва уровня 17900 может нацелиться на рост в район 18250. Nasdaq (NQ) расти будет сложнее, поскольку бенчмарк находится в районе ранее достигнутых максимумов и, чтобы продолжить рост, ему потребуется преодолеть сопротивление на 4730,00, но для этого потребуются дополнительные катализаторы.
Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club
