Forex Club: Обзор валютного рынка за вторник и прогноз на среду

Обзор за вторник, 18 февраля

Вторник прошел очень активно: каждая сессия преподнесла интересные сюрпризы, заставив инвесторов поволноваться. В итоге EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3755, а GBP/USD – к 1,67.

EUR/USD смогла завершить вторник в плюсе, несмотря на слабоватые данные исследования ZEW Германии, которые первоначально отправили пару в район 1,3706. Тем не менее, уже к завершению европейской сессии пара начала укрепление, так как более глубокий анализ германских данных показал, что все не так уж плохо: оценка текущей ситуации вышла выше прогнозов (50,0 против 41,2 ранее), отметив максимум с 3 квартала 2011 года. А вот индекс ожиданий упал до 55,7 от 61,7 месяцем ранее. В итоге пара смогла дорасти до 6-недельного максимума 1,3769, завершив торговые сутки в районе 1,3750.

GBP/USD немного сбавила обороты в связи с вышедшим ниже целевой отметки уровнем CPI, который в январе достиг 1,9% г/г. Впервые с ноября 2009 года показатель ушел ниже установленных Банком Англии 2,0%, причем падение носило масштабный характер: из 12 компонентов индекса 6 продемонстрировали падение, 3 остались на прежних уровнях, а 3 выросли. В итоге, пара от уровня открытия 1,6711 скатилась к минимуму 1,6654, но сумела восстановиться в район 1,67 на закрытии.

Прошедшее заседание Банка Японии действительно, как мы предположили, преподнесло небольшой сюрприз в виде увеличения программы кредитования банков по льготной ставке в два раза. Это было воспринято рынком как дополнительное стимулирование экономики и спровоцировало укрепление USD/JPY от уровня открытия 101,90 до максимума февраля на уровне 102,74. Однако удержать заработанное пара не смогла, откатившись под влиянием слабоватых экономических данных из США: индекс деловой активности в регионе Нью-Йорка Empire State упал до 4,48 вместо прогноза 9,9, а индекс рынка жилья NAHB обвалился до 46 вместо прогнозных 56. В итоге, пара на этих известиях откатилась в район 102,35, где и завершила торговые сутки.

Прогноз на среду, 19 февраля

Последние экономические отчеты из США вызывают все больше сомнений по поводу процесса стабилизации и темпов дальнейшего роста. Показатели рынка труда, розничных продаж, деловой активности, а теперь еще и рынка жилья начинают разочаровывать. Публикуемые сегодня отчеты по объему выданных разрешений на строительство и числу заложенных фундаментов новостроек будут не менее интересны, чем протокол прошлого заседания FOMC. Оба показателя с рынка труда могут служить опережающими индикаторами дальнейшей активности в данном секторе, к которому американская экономика столь чувствительна. Разочарование от этих отчетов окажут давление на доллар США.

Что касается протокола последнего заседания, здесь наибольший интерес будет представлять мнение членов Комитета по поводу слабости экономических показателей, наблюдаемой с начала текущего года, а также возможности замедления темпов сворачивания программы стимулирования. Если оба момент будут проигнорированы, это может вернуть спрос на USD на вздохе облегчения. И именно такой вариант наиболее вероятен, учитывая недавнее выступление Йеллен в Конгрессе.

Публикуемые сегодня данные по индексу активности во всех отраслях японской экономики, а также последующий ежемесячный отчет Банка Японии вряд ли вызовет интерес рынка. Скорее всего, основные движения по паре произойдут на публикации американских экономических показателей. Отчет с рынка жилья США может разочаровать инвесторов, учитывая тот факт, что плохие погодные условия могли ограничить число выданных разрешений и объемы начатого строительства в январе. Это может отправить пару обратно в район 101,80.

Несомненно, и уровни индексов в рамках вчерашнего исследования ZEW остаются довольно сильными, однако стоит учесть, что замедление темпов роста отмечается уже второй месяц подряд, что может говорить о хрупкости восстановительного процесса в Е-17. Сегодня календарь еврозоны практически пуст, что заставит пару двигаться под влиянием британских событий во время европейской сессии, и американских – во время американской. В целом, у пары хорошие шансы продолжить укрепление против USD, учитывая разочаровывающий поток экономических данных из США. Если днем пара может откатиться в район 1,3720, то к вечеру возможен новый заход вверх с целью на 1,3785.

Отчет по инфляции только уверил инвесторов, что Банк Англии еще долгое время не будет поднимать процентные ставки. Стоит учесть, что инфляционное давление на производственном уровне также остается довольно сдержанным: PPI на входе вырос на 3,1% г/г, а уже на выходе индекс цен производителей прибавил лишь 0,9%. Кроме того, высокие уровни национальной валюты вносят свою лепту в снижающиеся цены на импорт, энергоносители и сырье. Все это будет ограничивать дальнейшее укрепление пары, однако не сегодня. Запланированные к публикации данные по рынку труда и протокол прошлого заседания Банка Англии привлекут всеобщее внимание инвесторов.

В недавнем инфляционном отчете было немало сказано на тему свободных мощностей в экономике, поэтому внимание может быть уделено таким показателям, как среднее число рабочих часов в неделю, а также число временно занятых. Кроме того, в качестве индикатора инфляции можно использовать изменение уровня среднего заработке. Здесь очень многое будет зависеть от отклонений от прогнозных значений: рынок труда последнее время демонстрировал хорошие темпы роста, поэтому аналогичная динамика в январе поддержит спрос на пару с ближайшей целью на отметке 1,6760 и далее район недавних максимумов 1,6820.

Алена Афанасьева, аналитик ГК FOREX CLUB