Forex Club: Обзор рынка валют за минувшую неделю и прогноз на текущую

Обзор за неделю (20 – 24 января)

Американский доллар отметился смешанной динамикой в период с 20 по 24 января по мере того, как поступающая макроэкономическая статистика и заявления официальных лиц способствовали пересмотру перспектив денежно-кредитных политик в некоторых развитых странах мира.

Единая европейская валюта чувствовала себя не очень уверенно после выхода данных по индексу экономических ожиданий от центра экономических исследований ZEW, но резко двинулась вверх после того, как индексы PMI в четверг, 23 января, просигналили о значительном росте делового оптимизма в еврозоне. Сводный индекс для всего региона был зафиксирован на максимальном уровне за последние 32 месяца. Пара EUR/USD буквально взметнулась вверх и росла до конца недели, попробовав на прочность сопротивление в области 1,3744. Во второй половине пятницы, 24 января, она прибавляла по ее итогам 1,2%.

Британский фунт уверенно укреплялся с понедельника по четверг. Данные по рынку труда оказались лучше ожиданий и зафиксировали снижение уровня безработицы до 7,1%.  Однако в пятницу глава Банка Англии Марк Карни во время выступления на экономическом форуме в Давосе дал понять, что учетная ставка в стране будет поддерживаться на низком уровне еще продолжительный период времени. По сути, он изменил официальные ориентиры по денежно-кредитной политике, озвученные летом 2013 года. Соответственно, пара GBP/USD попала под масштабное давление, сдав большую часть завоеванных в течение недели позиций. Ближе к ее окончанию она усиливалась на 0,7%.

Австралийский доллар продолжил снижение, несмотря на то, что данные по потребительской инфляции зафиксировали более активный рост цен по итогам декабря. Китайская экономика продолжает замедляться, а Резервный банк Австралии периодически проводит вербальные инвенции, пытаясь ослабить свою валюту, высокий курс которой создает проблемы для недобывающих секторов экономики. Пара AUD/USD по итогам отчетного периода утратила 0,6%.

Иена усилилась на 1,9% против доллара, воспользовавшись общем ослаблением «американца», наблюдавшимся в четверг и пятницу. Важных событий, способных повлиять на перспективы японской валюты, зафиксировано не было.

Прогноз на неделю (27 – 31 января)

На грядущей неделе основным событием для валютного рынка станет публикация итогов очередного заседания ФРС США. От американского регулятора ожидают, что он сократит программу количественного смягчения на очередные 10 миллиардов долларов. Слабые данные по рынку труда за декабрь пока списываются на аномальные погодные условия, а представители ФРС, выступавшие на прошлой неделе, дали понять, что уменьшение объемов покупок ценных бумаг будет происходить регулярно и может быть приостановлено, только если макроэкономическая статистика ухудшится значительно.

На таком фоне американский доллар может чувствовать себя более уверенно, но комитет пока не выпадает из графика сокращения объемов покупок, который он туманно обозначил еще в декабре. Соответственно, мы пока не ожидаем масштабных движений.

Основным событием недели для участников торгов по единой европейской валюте станет отчет по индексу делового климата в Германии от центра экономических исследований Ifo (27 января, 09.00 GMT). После публикации сильных данных по индексам PMI здесь возможны отклонения от медианы прогнозов в сторону роста. Пара EUR/USD имеет все шансы продолжить рост, если только ФРС не изменит расклад сил на рынке относительно доллара. C точки зрения технического анализа, максимальной целью движения вверх можно определить отметку 1,3820. Преодоление этого уровня, на наш взгляд, пока не поддерживается фундаментальными данными. Даже в случае быстрого улучшения в экономике еврозоны, ЕЦБ вряд ли перейдет к ужесточению денежно-кредитной политики в обозримом будущем, так как инфляционных угроз нет.

Марк Карни значительно ослабил позиции британского фунта. Участники рынка закладывались на возможность скорого повышения ставки, но регулятор просигналил, что готов отказаться от своих ориентиров по денежно кредитной политике и не готов торопиться. Мы допускаем возможность формирования импульса в сторону поддержки 1,6230, но для поиска коротких позиций стерлинг выглядит не очень привлекательно. Его позиции поддерживаются качественной макроэкономической статикой, а денежно-кредитная политика в Великобритании, даже если и не претерпит изменений, останется все же гораздо жестче, чем в США. Основным событием недели станет публикация данных по ВВП за четвертый квартал (28 января, 09.30 GMT) и выступление Марка Карни (29 января, 12.15 GMT). Ситуация в экономике Великобритании складывается неплохая, но это уже не сюрприз. И даже отклонения от медианы в сторону роста по ВВП, при изменившихся ориентирах по денежно-кредитной политике, могут  не двинуть котировки фунта сильно вверх.

Австралийский доллар пребывает в свободном падении. Данные по индексу PMI в промышленном секторе Китая, просигналили, что вторая экономика мира продолжает замедляться, а меры государственного стимулирования не дают пока желаемого эффекта. Кроме того, на «ауси» оказывает давление позиция Резервного банка, который грозит интервенциями и считает виновником слабости в недобывающих отраслях экономики сильную национальную валюту. Целью текущего движения вниз является отметка 0,8545.

В отсутствие важных макроэкономических новостей из Японии динамика пары USD/JPY будет определяться поведением доллара. В случае ее дальнейшего снижения, она может быть интересна для поиска длинных позиций в области поддержки 100,60.

Валерий Полховский, старший аналитик ГК FOREX CLUB