Как крупные сделки Kaspi и Freedom повлияют на будущее рынка e-commerce
Технологичный рынок Казахстана в духе мировых трендов год от года становится всё более динамичным
Уже обыденно воспринимаются новости о том, как тот или иной бизнесмен или корпорация выкупили стартап, инвестировали очередной миллион долларов или полностью поглотили проект, интегрировав его в собственную экосистему. Рынок финтеха в Казахстане является одним из самых быстроразвивающихся. Это подтверждается исследованием холдинга MOST, RISE Research и международной консалтинговой компании Fintech Consult. Количество финтехстартапов на местном рынке продолжает расти, что говорит о стремительном развитии отрасли и ее перспективности. Способствуют этому не только талантливые программисты; на развитие индустрии серьезно влияют местные финтехгиганты – Kaspi и Freedom Holding. Они стали участниками самых крупных сделок на отечественном рынке в 2023 году.
Kaspi и Kolesa Group
В июле 2023 года Kaspi.kz заключил соглашение о приобретении 39,76% в Kolesa Group у непрямой дочерней компании Baring Vostok Private Equity Fund V. Цена покупки – $88,5 млн, оплата пройдет наличными. Сделку планируют закрыть до конца 2023 года, об этом стало известно из опубликованной 24 июля неаудированной консолидированной финансовой отчетности Kaspi.kz за II квартал и первое полугодие 2023 года.
Forbes Kazakhstan обратился к сторонам за комментариями, однако и Kaspi.kz, и Kolesa Group предпочли от них воздержаться. Впрочем, информация о том, что Kaspi фактически поглотил Kolesa Group, прошла еще в 2013 году, когда председатель правления АО «Kaspi.kz» Михаил Ломтадзе и совладелец Вячеслав Ким (№ 4 рейтинга богатейших бизнесменов) приобрели 100% компании. В 2014 году совладельцем стал инвестиционный фонд Baring Vostok Capital Partners, который инвестировал в компанию $15 млн.
Сообщается, что Ломтадзе останется крупнейшим акционером Kolesa Group, но в рамках этой сделки передаст 11% своих акций в доверительное управление Kaspi.kz. Это позволит Kaspi.kz стать владельцем примерно 51% голосующих акций, контролировать правление и полностью консолидировать результаты Kolesa в свои финансовые отчеты. При этом, как поясняется в обращении Ломтадзе к акционерам, сам он «по-прежнему будет владеть 48,42% акций Kolesa».
Kolesa Group владеет в Казахстане сайтами онлайн-объявлений Kolesa.kz (покупка и продажа авто, запчастей) и Krisha.kz (покупка, продажа и аренда недвижимости). Эти сервисы в последние годы успешно интегрировались в экосистему Kaspi.kz. Кроме того, в Узбекистане компании принадлежит сайт объявлений Avtoelon.uz. Присутствие в Узбекистане через этот проект позволит Kaspi.kz, как указано в отчетности, «лучше понять потребности местных потребителей и продавцов» и предложить им «правильные продукты и услуги в подходящее время».
Талгат Кантаев, deputy CEO инвестиционной платформы Investbanq, отмечает, что прошедшая сделка по выкупу акций у Baring Vostok может быть связана с тем, что основатель инвесткомпании, американский предприниматель Майкл Калви наконец покинул Россию в марте текущего года (после затяжного судебного разбирательства, обвинений в хищении у банка «Восточный» 2,5 млрд рублей и домашнего ареста). «Это логично, поскольку пока судебное дело продолжалось, а Калви был в России, эта сделка не могла состояться. Baring Vostok не в том положении, чтобы торговаться по цене, они просто сделали справедливое и хорошее предложение для Kaspi, и те согласились. Кроме того, сейчас, когда ты листингуешься на Лондонской фондовой бирже, любая потенциальная связь с Россией может быть разрушающей», – комментирует эксперт.
В кругах части стартаперов бытовало мнение, что успех и рост Kaspi.kz в немалой степени был обусловен вхождением в ряды холдинга в 2013 году Kolesa Group. Однако Кантаев убежден, что эти разговоры не имеют оснований. «Понятно, что с точки зрения таланта разработчиков они (Kolesa – F) могли что-то привнести в Kaspi. Но мне кажется глобально, если бы этой сделки не было, это бы не значило, что Kaspi не стал бы таким, как сегодня. С точки зрения продуктовой линейки они просто дополнили Kaspi, но не стали основным фактором их роста. На самом деле Kolesa.kz повезло, что их купили. Потому что раньше они были просто газетой, которая стала сайтом. Вопрос монетизации у них был отлажен не так хорошо, как после их покупки», – считает специалист.
Freedom и Choco/Aviata
24 апреля 2023 года пресс-служба Freedom Holding сообщила о приобретении у холдинга Choco 100% долей в сервисах Aviata и Сhocotravel. Завершить покупку планируется до конца года. Общая сумма сделки составляет $32,3 млн, это подтвердили обе стороны.
«Мы выстраиваем полноценную экосистему цифровых сервисов для наших клиентов, поэтому приобретение Aviata и Chocotravel – это логичный вклад в развитие группы, – объяснил решение основатель Freedom Holding Corp. Тимур Турлов (№ 5 рейтинга богатейших бизнесменов Forbes Kazakhstan). – Эта интеграция позволит нам взаимодействовать с более чем миллионом авиапассажиров в Казахстане, которые считаются экономически активной категорией населения. Благодаря эффективным коммуникациям с действующими клиентами сервисов холдинг сможет добиться существенной синергии».
Почему Владимир Ким выбрал удачный момент для покупки доли гоночной команды
Hitech GP выступает в младших гоночных сериях, однако официально подтвердил... →
Основатель и совладелец Chocofamily Holding Рамиль Мухоряпов отметил, что обсуждение сделки заняло почти год, из которых несколько месяцев занял торг по цене. Предприниматель добавил, что сам Турлов не участвовал в оценке проекта из-за конфликта интересов, поскольку является акционером Chocofamily Holding с 2017 года. Тогда он вместе с партнером фонда I2BF Global Адилем Нургожиным инвестировал в бизнес Мухоряпова порядка 700 млн тенге. «Турлов сказал: вот ребята (представители Freedom – F), если с ними договоритесь – хорошо, если нет, то не будет сделки. Мы сидели, убеждали их, синергию показывали. Нам кажется, что мы дешево продали. Но оценка рыночная. Она не занижена с точки зрения текущего тайминга, хотя и упала по сравнению с тем, как если бы сделка была полтора года назад», – комментирует Мухоряпов. По его словам, в месяц через эти сервисы продается более 500 тыс. авиа- и ж/д билетов, и он считает компанию одной из самых прибыльных в мире в данном сегменте.
Как проинформировал Мухоряпов, Aviata и Сhocotravel проданы за наличные деньги, причем он сам просил такой формат оплаты. «У нас было три цели: иметь нулевой долг; иметь доступные деньги на счетах для развития; сделать buyout части инвесторов, которые заходили в проект раньше. Для всего этого нужны наличные», – пояснил собеседник. Он заметил, что если бы покупка была за акции Freedom Holding, то стоимость была бы значительно выше.
45 крупнейших торговых интернет-площадок Казахстана – 2023
Маркетплейсы увеличили объём e-commerce в Казахстане до 3,17 трлн тенге →
Также, по словам Мухоряпова, сделка была важна ввиду новой стратегии Chocofamily – он решил сфокусировать свое внимание на проектах, связанных с доставкой и рекламными технологиями для бизнеса. «Мы уже продали Lensmark.kz (интернет-магазин линз) и ioka.kz (платежная система). После завершения сделки по продаже Aviata.kz и Chocotravel у нас будет достаточно ресурсов, чтобы полностью погасить частный и публичный долг, а также активно инвестировать в развитие стратегически важных для нас проектов», – писал в своих соцсетях сооснователь Chocofamily Николай Мазенцев. Также, дополнил Мухоряпов, компания выставила на продажу проект iDoctor (сервис поиска врачей), они намерены продать его не менее чем за $2 млн.
Партнер международной консалтинговой компании Fintech Consult в Казахстане и Центральной Азии Айнур Жантурина считает эту сделку хорошей и стратегически важной для рынка. «У нас на рынке очень мало экзитов. Такие успешные экзиты стимулируют рост культуры предпринимательства и венчурных инвестиций в стране. Это подтверждение того, что инвесторы видят ценность и перспективы развития финтехкомпаний в Казахстане, что может привести к усилению конкуренции и дальнейшей инновационной активности на рынке», – комментирует эксперт.
Freedom и Arbuz.kz
В июне 2023 года Freedom Holding Corp совершил очередную покупку и приобрел мажоритарный пакет доли в размере 81,92% в компании Arbuz Group. Сумма сделки не разглашается. Arbuz.kz – онлайн-супермаркет, сервис доставки продуктов. Это первый «даркстор» в Казахстане, который заработал еще в 2011 году, однако бурное развитие получил в 2018-м, с приходом известного IT-предпринимателя Алексея Ли, который полностью выкупил проект. За плечами Ли на тот момент был опыт успешного запуска стартапов Aviata.kz и Ticketon.kz, поэтому Arbuz быстро взлетел, новая команда нарастила продажи более чем в 90 раз. В среднем в день сегодня осуществляется доставка 2500–3000 заказов. В апреле 2022 года сервис вышел на рынок США под брендом Pinemelon.
Миллиардер быстрого приготовления: как японский бизнесмен сделал состояние на лапше
К рядам миллиардеров присоединился Такая Авата, основатель и генеральный ди... →
Турлов уже работал с Arbuz.kz, когда в 2019-м инвестировал в онлайн-супермаркет $500 тыс. Развите Pinemelon на американском рынке стало одной из главных причин сделки с миллиардером. «Я инициировал процесс поиска стратега, поскольку весна-лето 2022 года оказались самым сложным временем в венчурной индустрии и нам необходимо было сделать этот выбор, чтобы мы смогли дофинансировать наш стартап в США», – признается Ли. По его словам, к этой сделке Arbuz подходил со значительными успехами, годовой оборот компании – около $24 млн. При этом на вопрос о том, связана ли продажа с тем, что проект уперся в потолок и не может масштабироваться, Ли ответил отрицательно. «Мы бы с удовольствием продолжили развитие объединенной компании, если бы позволили обстоятельства. Многим стало очевидно, что наша компания уверенно трансформируется в одного из лидирующих фуд-ретейлеров Казахстана, который уже прошел фазу уязвимости перед нападками больших игроков благодаря ярко выраженным сильным сторонам и лояльной клиентской базе», – детализирует он.
Ли подчеркивает, что у него были и другие предложения – от нескольких банков и private equity фондов. «Но предложение Тимура нам понравилось больше всего и с точки зрения цены, и с точки зрения видения. Кроме того, мы понимали, что он умеет принимать решения быстро. В большей степени сделка заключена за наличные деньги, в остальном она позволила нам консолидировать наши доли в американской компании. Если говорить о сумме, то она вполне сопоставима с суммой сделки по приобретению Freedom сервисов Chocotravel и Aviata», – добавил он.
Как сколотить состояние на комнатах для студентов
Дэвид Адельман начинал бизнес с $2 тыс., а теперь - долларовый миллиардер →
По словам Турлова, в последние годы Arbuz превратился в один из флагманов казахстанского e-grocery. «Удобство, скорость и уникальные технологические решения сервиса способствуют росту его популярности среди населения. Входя в число крупнейших отечественных интернет-площадок, стартап вносит большой вклад в развитие e-commerce в нашей стране. Текущие тенденции развития сектора в мире и в Казахстане указывают на то, что e-grocery вполне может претендовать на роль драйвера развития онлайн-продаж в целом», – говорит бизнесмен.
Айнур Жантурина отмечает, что изменение потребительского поведения, включая предпочтение онлайн-покупок, стимулирует спрос на такие сервисы. Однако цена входа в нишу e-grocery на данный момент резко увеличилась, и многим стартапам будет достаточно сложно конкурировать с такими игроками, как MagnumGo или другими крупными ретейлерами. В конце февраля 2023 года стало известно, что Kaspi инвестирует до 75 млрд тенге в E-Magnum. Предполагается, что ежегодно в развитие онлайн-ретейлера будет инвестировано до 20-25 млрд тенге в течение последующих трех лет.
Венчурный инвестор Олжас Жиенкулов также считает сделку успешной, вне зависимости от того, во сколько она обошлась Freedom Holding. «Турлов как успешный предприниматель имеет доступ к ликвидности. Он действует как молодой, имеющий много ликвидности американский венчурный капиталист», – считает он. Жиенкулов убежден что сегмент e-grocery в Казахстане имеет шансы на жизнь, однако, чтобы добиться финансовых успехов, нужны большие инвестиции. «Чтобы конкурировать с Kaspi в этом сегменте, Турлову придется буквально заливать Arbuz.kz деньгами. Речь о дополнительных инвестициях в $200-300 млн», – предполагает эксперт.
Стороны отмечают, что американская часть бизнеса – проект Pinemelon – продолжит развиваться как независимая компания с участием Турлова в качестве одного из инвесторов. «Это один из сложнейших и интереснейших рынков в мире. Есть успехи, но есть и сложности. Говорить больше – рано. На данный момент Pinemelon – это 110% моего фокуса», – резюмирует Ли.
