Торговая активность на бирже растёт, но всё равно остается вялой

ФОТО: pixabay.com

Свой ежедневный обзор рынков и бирж представляет аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана

Валютный рынок

Нацвалюта в конце прошлой недели продемонстрировала небольшое ослабление при низких объёмах торгов. По итогам биржевых торгов в пятницу курс по паре USDKZT вырос до отметки 483,30 тенге за доллар (+1,42 тенге). При этом торговая активность немного выросла – до $85,9 млн (+$12,3 млн), но в целом остаётся пониженной (среднедневной объём торгов в текущем году – $127,1 млн). Отметим, что покупки инвалюты преобладали несмотря на относительно стабильный внешний фон, а также в преддверии сегодняшнего решения НБРК по базовой ставке.

Сюрприз от ЦБ: почему Банк России пошел на резкое снижение ставки и что будет дальше

Напомним, в понедельник, 25 июля, НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке. С учетом усиления инфляционного давления (в июне годовая инфляция повысилась до 14,5%), высоких инфляционных ожиданий (см. ниже), продолжительного превышения ИПЦ целевого таргета (c февраля 2020 года), очередной волны выхода нерезидентов из тенговых активов (за неделю с 11 по 15 июля объём вложений нерезидентов в ноты НБРК снизился с 121 до 100 млрд тенге) - не исключено повышение базовой ставки. Напомним, по итогам актуального июльского опроса АФК мнение экспертов финрынка разделилось поровну: 50% ожидают сохранения базовой ставки, и столько же – повышения. В этом ключе также отметим, что глава государства в пятницу, 22 июля, поручил Нацбанку усилить работу по сдерживанию инфляции и повысить эффективность денежно-кредитной политики.

Наблюдаемая и прогнозируемая экспертами АФК инфляция

ФОТО: БНС АСПР РК, расчеты АФК

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 475,10 тенге за доллар.

Денежный рынок

На фоне роста профицита ликвидности в системе ставки на денежном рынке в пятницу продемонстрировали околонулевую динамику, удерживаясь внутри нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,0%, SWAP-1D – 13,24%). При этом совокупный объём торгов составил 349 млрд тенге, против 334 млрд тенге днём ранее. Как правило, ставки денежного рынка моментально реагируют на изменения базовой ставки, в этой связи сегодняшнее заседание может привнести изменения в текущую доходность инструментов. 

Фондовый рынок

Среди голубых фишек KASE в пятницу наблюдалась преимущественно позитивная динамика. При этом наибольший рост зафиксирован в акциях «Казатомпрома» (+4,5%), Kaspi (+2,6%) и «Казахтелекома» (+2,1%). Как итог, по итогам дня индекс KASE вырос на 1,2% – до отметки 2 786,2 пункта. Из прошедших событий на долговом рынке отметим, что НК «Қазақстан темір жолы» привлекла на KASE 118,9 млрд тенге (79% от планируемого объёма размещения), разместив двухлетние облигации с плавающей купонной ставкой (TONIA Compounded + маржа 3%).

Мировой рынок

Основные фондовые индексы США снизились по итогам торгов пятницы на 0,4-1,9% на фоне публикации негативной макростатистики и слабой корпоративной отчетности. Так, предварительный композитный индекс PMI снизился ниже отметки 50 пунктов впервые за последние два года (47,5 против 52,3 ранее). Кроме того, сильное падение акций популярного в США мессенджера Snapchat (-39%) после публикации разочаровывающих результатов второго квартала и планов сокращения найма оказали значимое давление на весь технологический сектор (Nasdaq потерял 1,9%). При этом на текущей неделе свои квартальные результаты представят крупные технологические компании: Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft и т.д.

Между тем ключевым событием недели на рынках, вероятно, будет заседание Федрезерва, от которого рынки ожидают повышения процентной ставки еще на 75 б.п. – до 2,25-2,5% годовых. Инвесторы будут также ожидать данных по ВВП США за II квартал, заказам на товары длительного пользования, индексу настроения потребителей за июль и т.д. На фоне публикации важной макростатистики и заседания Федрезерва волатильность на рынке может увеличиться.

Нефть

Котировки нефти Brent завершили прошлую неделю снижением до отметки $103,7 за баррель, а к настоящему моменту опустились до $97,6  за баррель (-6%). Среди главных факторов такого движения отметим опасения по снижению спроса на сырье в свете глобального ужесточения монетарных условий, быстрое восстановление добычи сырья в Ливии (добыча нефти в стране превысила отметку 800 тыс. б/с после возобновления производства на пяти крупных месторождениях), сообщения об увеличении экспорта нефти на 90% Саудовской Аравией и Ираком.

Российский рубль

Российская валюта в пятницу продемонстрировала негативную динамику изменения к доллару на фоне более сильного снижения ключевой ставки Банком России. По итогам пятничных торгов курс USDRUB вырос до 57,29 рубля за доллар (+1,1%). Отметим, Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу снизил процентную ставку сразу на 150 б.п. – до 8,0% годовых (рынок ожидал снижения на 50-100 б.п.). «Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанной динамикой потребительского спроса. В то же время внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность», - говорится в пресс-релизе ЦБРФ по итогам заседания совета директоров.