Рубль неожиданно упал до майских уровней

Валютный рынок

По итогам торгов понедельника, 19 декабря, курс нацвалюты практически не изменился, зафиксировавшись на уровне 468,04 тенге за доллар (-0,11 тенге). При этом активность участников локального валютного рынка резко снизилась – объем торгов долларами составил 90,6 млн долларов против 166,9 млн на предпраздничной сессии.

Евразийскому банку разрешили создать «дочку» в Узбекистане

Между тем внешний фон для тенге остается противоречивым: с одной стороны, нефтяные котировки перешли к росту, с другой – инвесторы «бегут» от риска, а рубль резко ослаб. Однако баланс на локальном валютном рынке в большей степени, вероятно, определяется внутренними факторами: предновогодним спросом на импорт и инвалюту со стороны населения, выплатами по внешнему долгу, а также обязательной продажей валютной выручки КГС и конвертацией трансфертов из Нацфонда.    

Курс USDKZT

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка начали неделю со снижения, зафиксировавшись вблизи нижней границы коридора базовой ставки. Причем если доходность однодневных операций репо уменьшилась на 10 б.п., до 15,82% годовых, то доходность по операциям валютного свопа упала сразу на 81 б.п., до 16,52% годовых. Совокупный объем торгов продолжает оставаться пониженным – 560,4 млрд (-66,3 млрд) против среднесуточного значения с начала года в 686,7 млрд тенге. Что касается операций по изъятию краткосрочной ликвидности, то в понедельник Нацбанк в рамках депозитного аукциона изъял с рынка 399,31 млрд тенге (100% спроса) с годовой доходностью 16,75%. Открытая позиция по операциям НБРК продолжает удерживаться у отметки 3,5 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам понедельника индекс KASE практически не изменился (+0,1%), закрывшись на отметке 3 206,1 пункта. В составе индекса наибольшие покупки наблюдались в акциях Kcell (+2,0%) и «КазТрансОйл» (+0,7%), которые, однако, были практически полностью нивелированы снижением цен банковского сектора: БЦК (-0,8%), Народного банка (-0,7%) и Kaspi (-0,3%). Из событий долгового рынка можно отметить итоги размещения (14.12) Минфином РК трех среднесрочных выпусков облигаций общим объемом 88,6 млрд тенге и годовыми доходностями в диапазоне 15,83–16,58%.

Мировой рынок

Ведущие американские фондовые индексы в понедельник, 19 декабря, продолжили падение четвертую сессию подряд, снизившись в пределах 0,5–1,5%. Настроения участников рынка во многом могли определяться пятничными «ястребиными» выступлениями членов Федрезерва. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что для закрепления успеха регулятора необходимо, чтобы ставки в какой-то момент превысили уровень инфляции в США. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли сообщила, что Федрезерв еще далек от выполнения задачи существенного снижения темпов инфляции. Соответственно, сомнения о погружении американской экономики в рецессию практически отсутствуют, вопрос остается только в том, насколько глубокой она окажется.

Нефть

Котировки нефти марки Brent открыли неделю заметным ростом (+1,5%), поднявшись до отметки 80,2 доллара за баррель. Надежды на восстановление спроса на нефть со стороны Китая поддерживаются заявлениями Пекина о намерениях «сфокусироваться на стимулировании экономического роста» в следующем году. В качестве мер обозначены содействие увеличению внутреннего спроса, поддержка частного бизнеса и рынка жилья. Между тем аналитики Commerzbank ожидают рост нефтяных котировок в первом полугодии 2023 года до 95 долларов за баррель, в том числе за счет эмбарго ЕС на российскую нефть. Согласно прогнозам экспертов, мировой спрос превысит предложение с середины года, тогда как и без того низкие запасы нефти продолжат сокращаться. Более того, сохраняется вероятность того, что, если цены на нефть не восстановятся в той степени, в которой ожидалось, ОПЕК+ впоследствии может еще больше сократить добычу нефти.

Российский рубль

Российский рубль на старте недели продемонстрировал резкое ослабление (+4,8%), впервые с мая закрывшись на отметке 67,72 рубля за доллар. Учитывая то, что фундаментальных изменений в понедельник не произошло, рубль, вероятно, отыгрывал накопившиеся негативные события прошлых недель: согласование «потолка» цен, падение нефтяных котировок, введение девятого пакета санкций. Помимо этого, в понедельник было объявлено, что страны ЕС достигли соглашения по установлению лимита цен на газ в размере 180 евро за мегаватт-час, который начнет действовать с 15 февраля 2023 года. Соответственно, на фоне снижения экспортных доходов при восстанавливающемся объеме импорта, в том числе параллельного, давление на рубль в ближайшее время может сохраняться.