Индекс KASE растёт четвёртую сессию подряд

Внешний фон

В пятницу, 2 декабря, в центре внимания инвесторов были данные по рынку занятости в США. За ноябрь работодатели добавили 263 тыс. мест, против прогноза в 200 тыс. и предыдущего показателя в 261 тыс. Фьючерсы на индекс S&P 500 до открытия мгновенно отреагировали падением на 1,5%, однако сама сессия прошла под знаком восстановления от начала до конца, тем самым вернув рынок в нейтральное положение. Рынок труда в США остается сильным даже после повышения ставки на 350 базисных пунктов, что моментально повышает давление на ФРС. Тем не менее трейдеры после отчета стали спекулировать не на прогнозе повышения в декабре, а на размере пиковой ставки. Среди официальных лиц прозвучали прогнозы выше 5%. В остальном котировки ведущих мировых индексов были в умеренном минусе.

Fitch подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана

В понедельник, 5 декабря, с утра продолжает расти китайский рынок, поскольку власти ослабили требования к тестированию на COVID-19 в крупных городах в минувшие выходные.

Нефть остается чуть выше отметки $86. ОПЕК+ сделали паузу, сохранив добычу нефти на прежнем уровне на фоне растущей неопределенности из-за смягчения ковидных ограничений в Китае и вступающего в понедельник, 5 декабря, в силу запрета большой части морского импорта российской нефти со стороны ЕС.

Облигации

Доходность 10-леток 2 декабря составила 3,51%. 5 декабря торги с фьючерсами бумаг проходят в небольшом минусе. Облигации развивающихся рынков сейчас тестируют сильное сопротивление 200-дневной скользящей средней, когда как высокодоходные бонды заметно коррелируют с индексом S&P 500.

Индекс KASE

Торги 2 декабря прошли успешно, поскольку большинство акций было в плюсе, а котировки самого индекса приблизились к октябрьским уровням. KASE вырос на 0,8%, показав восстановление четвертую сессию подряд. Торги с ГДР намекают на смену лидеров роста в банковском секторе.

Акции индекса

Наибольший прирост был у акций Kaspi.kz. Котировки прибавили еще 1,9%. Меньший рост был за акциями Народного банка, однако тут мы считаем, что в ближайшее время Kaspi может отдать инициативу роста акциям HSBK. Об этом говорит пятничная (за 2 декабря) динамика ГДР, где Народный банк укрепил позиции после пробоя (хоть и не без труда), а Kaspi показал довольно медвежью свечку, но вырос по результатам сессии. При этом стоит отметить, что разница цен между ГДР и простыми акциями на KASE продолжает увеличиваться и уже составляет от 5% до 7,4%.

По результатам отчета «Казатомпрома» за 3 квартал 2022 года мы снизили его оценку с 16400 до 15400 тенге, оставив рекомендацию «Покупать». В целом отчет можно назвать умеренно позитивным, так как компания ожидаемо нарастила выручку и прибыльность на фоне роста цены на уран. Мы сохраняем прежние прогнозы в модели оценки, однако повышение доходностей на рынке облигаций снизило нашу оценку.

Валюта

Торги USDKZT проходят возле 50-дневной скользящей средней без сильной волатильности. С утра понедельника, 5 декабря, доллар оценивается в 468,7 тенге.