От денария до доллара: повторяют ли США судьбу Римской империи

СЕУЛ — Атмосфера тревоги наблюдается вокруг темы нынешней и будущей глобальной роли доллара США. Чтобы лучше понять перспективы доллара, эксперты вспоминают историю британского фунта стерлингов, который предшествовал доллару в качестве господствующей международной валюты. Они задаются вопросом, как именно сочетание экономической стагнации, огромных долгов и провальных геополитических авантюр, подобных Суэцкому кризису в 1956 году, лишили фунт глобальной роли.

Но информированные наблюдатели могут вспомнить гораздо более давнюю историю международных валют (то есть средств платежа, использовавшихся в трансграничных транзакциях): от голландского гульдена в XVII и XVIII веках до флорентийского флорина в XIV и XV веках и серебряного денария в Древнем Риме.

Более того, можно сказать, что римский денарий был первой реальной международной валютой. Клады этих монет были найдены не только на территориях бывшей Римской империи, но и вдоль Шелкового пути — от Индии и Шри-Ланки до Китая.

Датировки этих монетных кладов совпадают по времени с появлением в Европе товаров из тех же самых регионов Азии, что подчеркивает важность успешной торговли и масштабов коммерческой деятельности Рима в поддержании его валюты. У римлян были грузовые корабли беспрецедентных размеров, которые могли совершать длительные плавания. Неудивительно, что они брали на борт отечественные монеты.

Политическое объединение средиземноморского бассейна под властью Рима еще больше стимулировало торговую деятельность. Эта деятельность регулировалась римскими чиновниками и опиралась на мощнейшую армию и наличие стабильных и единообразных денег. Чтобы гарантировать качество валюты, только римские власти были наделены правом чеканить серебряные и золотые монеты. Чеканка находилась в ведении римского Сената, члены которого регулярно получали отчеты от «тресвиров» — младших магистратов, курировавших монетные дворы.

Именно этой системой управления объясняется тот факт, что содержание серебра в денарии оставалось стабильным — по весу и по чистоте — на протяжении 300 лет. Единообразная система чеканки означала, что купцы, принимая оплату, знали, что именно они получают. Это позволяло им осуществлять платежи без необходимости физического перемещения тяжелых и ценных монет или слитков. А поскольку монеты можно было предоставлять в одном месте в обмен на продажи товаров или выдачу денег в другом (тем самым избегая затрат и рисков, связанных с транспортировкой драгоценных металлов), валюта начала развиваться в сторону кредитования, предвосхищая развитие современных финансовых рынков.

Итак, Рим показывает нам базовые требования к общепризнанной международной валюте: гарантия качества, успешная коммерция, продвинутая финансовая система, политические сдержки и противовесы, геополитическая безопасность эмитента.

История Рима напоминает нам также, что эти предварительные условия нельзя считать некой данностью. По мере старения Римского государства, оно становилось более бюрократическим. Демократические традиции Республики, позволявшие Сенату ограничивать чрезмерную эмиссию денег, сменились единоличным правлением, когда имперские прихоти, в том числе денежные, могли не подвергаться контролю.

Верховенство закона исчезло, а коррупция стала повсеместной, поскольку собственность все больше концентрировалась в руках лиц с политическими связями. Для содержания большой армии нужно было собирать налоги, которые поглощали почти треть доходов Рима, подрывая коммерческую деятельность империи. Тяжелые налоги стимулировали уклонение от них со стороны крупных землевладельцев, которые действовали в сговоре с чиновниками (часто тоже крупными землевладельцами), отвечавшими за сбор платежей.

В результате при императоре Нероне началось обесценивание валюты (снижение содержания серебра в денарии). Он чеканил новые монеты в отчаянной попытке профинансировать амбициозную программу строительства каналов, а также восстановление Рима после великого пожара 64 года нашей эры, строительство экстравагантного дворца Domus Aurea с 300 комнатами, ведение дорогостоящих войн на множестве фронтов. Тресвиры были подчинены центральной императорской власти.

В дальнейшем императоры следовали за Нероном по этому скользкому пути. Старые монеты накапливались или переплавлялись, поскольку экономику наводнили почти ничего не стоившие монеты новой деноминации. За пару столетий денарий лишился своей международной роли.

Нетрудно услышать отголоски этой древней истории в нынешних тревогах по поводу доллара. Китай обогнал США в роли торговой державы. Пошлины президента Дональда Трампа толкают другие страны в объятия Китая и побуждают их заключать между собой соглашения о торговых преференциях.

Америка не обесценила доллар, но много говорится о так называемой «обесценивающей торговле», когда иностранные инвесторы избавляются от гособлигаций США, опасаясь, что большой госдолг и угрозы независимости ФРС ослабят покупательную способность доллара. Страна может быть в безопасности в военном смысле, но финансовые издержки развертывания армии на Ближнем Востоке только усиливают опасения по поводу долга и девальвации доллара.

У Америки нет императора, но ее политика все чаще оказывается подчинена власти одного человека, который ставит под угрозу ее демократические традиции. Институционализированная коррупция стала нормой, а не исключением.

Предвещает ли все это падение Американской империи, подобно правлению Нерона, которое стало предвестником падения Римской империи? Нам не нужен оракул, чтобы понять, что все эти тенденции не сулят доллару ничего хорошего.