Коммодитис в среду торгуются с перевесом в пользу металлов: CRB прибавляет около 4,6% за месяц, GSCI — 1,6%. Главный конфликт рынка выглядит так: слабый доллар и падение нефти поддерживают драгметаллы, но впереди у инвесторов PCE США и выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Именно поэтому рынок пока не снимает вопрос о траектории денежно-кредитной политики ФРС.
Золото держится около $4640 за унцию, у трехмесячных максимумов. Тренд остается восходящим: расширение выкупа длинных Treasuries Минфином США ранее поставило доллар под удар, нефть снижается третью сессию подряд, а чистый импорт золота Китаем через Гонконг в июле вырос примерно на 11%. Серебро выглядит еще сильнее: выше $69 за унцию при поддержке промышленного спроса со стороны солнечной энергетики, EV и AI-инфраструктуры.
В платиновой группе импульс сохраняется. Платина держится около $1878: рынок поддерживают низкие запасы и tight balance. Палладий торгуется около $1340. Внутри группы платина остается явным лидером.
Промышленные металлы расходятся. Медь поднялась выше $6,7 за фунт и обновила исторический максимум: запасы LME почти вдвое ниже уровней середины мая, поставки идут в США перед возможными тарифами, а Zijin предупредила о риске потерь на Kamoa-Kakula.
Сталь балансирует без выраженной идеи, железная руда в Китае отскакивает, но долларовый контракт остается около $95 и все еще в месячном минусе.
В агросекторе главный рывок совершает кукуруза: ее цена стоит выше $5 за бушель, а это максимум с июля 2023 года после слабых оценок Pro Farmer и снижения доли посевов good-to-excellent до 57%. Пшеница растет к $7 на рисках для черноморских поставок. Кофе держится около $3,4 при минимальных запасах ICE почти за 26 лет. Сахар корректируется от годовых максимумов, но за месяц все еще прибавляет более 18%. Апельсиновый сок отскакивает на 10% за месяц.