Кукуруза на максимуме с 2023 года на сбоях украинского экспорта
Обзор рынка сырьевых товаров
Коммодитис в пятницу выглядят сильными, если смотреть по широким индексам: CRB за месяц прибавляет около 10%, GSCI — почти 11%. Но внутри рынка картина резко расходится. Металлы снова опираются в динамике не на защитный спрос, а на риск процентных ставок: после ускорения PPI США и роста нефти из-за войны с Ираном рынок поднял вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе примерно до 71%. Теперь главный тест — сегодняшний отчет CPI США.
Золото держится около $4300 за унцию после падения почти на 2% накануне. Если и сегодня все так пойдет, будет зафиксирована третья неделя снижения подряд. Серебро торгуется около $63,5 после обвала более чем на 5% в четверг и также теряет около 4% за неделю. В драгметаллах тренд остается слабым: рост доходностей и дорогая нефть перевешивают геополитическую премию.
В платиновой группе давление тоже видно невооруженным глазом. Платина ушла ниже $1800: поддержку дает промышленный спрос, но World Platinum Investment Council уже пересмотрел прогноз рынка на 2026 год к профициту из-за снижения спроса на китайские ювелирные изделия и со стороны автопрома. Палладий опустился к $1290, минимуму с середины августа.
Промышленные металлы выглядят неоднородно. Медь откатилась к $6,44 за фунт после рекордных уровней: рынок отыгрывает сообщения, что США могут смягчить тарифный подход к рафинированной меди. При этом дефицит серной кислоты, перебои у Codelco и Freeport-McMoRan и снижение мировой добычи в первом полугодии сохраняют среднесрочную поддержку. Сталь остается без выраженной идеи: сезонный спрос помогает, но прибыльными остаются лишь около 30% китайских сталеваров. Железная руда около $98,7 и в месячном плюсе, но китайский контракт проседает.
В агросекторе главный импульс сохраняется за зерновыми и сахаром. Кукуруза держится выше $5,1 за бушель, около максимумов с середины 2023 года, на сбоях украинского экспорта и ожидании сегодняшнего отчета USDA.
Пшеница откатилась к $7,1 после трехлетнего максимума: дипломатия частично снимает премию за Черное море. Сахар растет на ожидании дефицита 2026/27, кофе смотрится слабее из-за рекордного урожая Бразилии. Апельсиновый сок отскакивает по месяцу, но за год все еще теряет более чем 40% стоимости.
