КТЖ может выйти на IPO в мае — Bloomberg
Компания планирует разместить до 25% акций
Железнодорожный оператор Казахстана КТЖ рассматривает возможность выхода на IPO в мае 2025 года. Как сообщили источники Bloomberg, компания планирует привлечь около $1 млрд.
Уточняется, что привлеченные средства пойдут на финансирование масштабной программы расширения. Напомним, что КТЖ при этом рассматривает вариант двойного листинга — на местной бирже и на Лондонской фондовой бирже (LSE). На продажу может быть выставлено до 25% акций.
Ранее сообщалось, что в подготовке к IPO участвуют Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. и Societe Generale SA. В ноябре эксперты оценивали общую стоимость КТЖ в $10 млрд и выше. В самой компании и фонде «Самрук-Қазына» отказались комментировать параметры сделки, однако в пресс-службе фонда отметили, что средства от IPO могут быть частично направлены на погашение долга.
По итогам первого полугодия 2025 года прибыль компании выросла на 33,3%, до 109,5 млрд тенге. Доходы увеличились на 27,6%, почти до 2 трлн тенге. Обязательства КТЖ с начала этого года выросли на 23% — до 4,9 трлн тенге. Чистый долг компании на сентябрь 2025 года оценивался примерно в $6 млрд.
Как КТЖ повысит рыночную стоимость перед IPO
По словам источников, КТЖ рассчитывает на рост транзитных перевозок, что обеспечит приток валютной выручки и, как следствие, повысит рыночную стоимость компании перед выходом на биржу.
За 11 месяцев прошлого года объем перевозок составил 27,9 млн тонн против 27,5 млн тонн в 2024 году. Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев называл транспортную логистику стратегическим приоритетом и поручил завершить строительство двух новых железных дорог. При этом глава государства призвал правительство пересмотреть планы по росту перевозок на 65% (до 55 млн тонн) в текущем году, отметив, что инфраструктура соседних стран может не справиться с такими объемами.
По словам заместителя премьер-министра Серика Жумангарина, на фоне того, что Китай обошел Россию и стал крупнейшим торговым партнером Казахстана, планируется строительство новых путей для связи востока и запада страны. Ожидается, что транзит из КНР по Транскаспийскому международному транспортному маршруту в обход России вырастет с текущих 4,5 млн до 7–10 млн тонн в ближайшие годы.
КТЖ пытается выйти на IPO с 2014 года
Сроки по IPO КТЖ сдвигались много раз. Первоначально вывод акций компании планировали в рамках программы «Народное IPO», утвержденной в 2011 году. В ранних планах фигурировал 2014 год, а в начале 2013 года тогдашний глава КТЖ Аскар Мамин докладывал премьер-министру Серику Ахметову, что показатели нацперевозчика свидетельствуют о готовности к «народному IPO». Затем сроки перенесли на 2016 год. Позже, в новой волне приватизации и на фоне разговоров о финансовом оздоровлении КТЖ, в публичной повестке появился ориентир 2020 года.
Однако в ноябре 2019 года в правительстве сказали, что компанию выведут на IPO не ранее 2023 года. Затем госкомиссия 10 июня 2020 года согласовала дату IPO КТЖ на 2023 год, но позже стали говорить о переносе на 2025 год.
В январе прошлого года в фонде «Самрук-Қазына» сообщали, что листинг состоится в 2025 году. А в конце 2025-го в КТЖ назвали новый ориентир — 2026 год.
