Королевская трансформация

Война между Израилем и группировкой ХАМАС в очередной раз привлекла внимание всего мира к Ближнему Востоку. При этом с инвестиционной точки зрения Саудовская Аравия может оказаться той самой историей, которую не расскажут на ТВ.

Иммигрировавший в Америку еврей немецкого происхождения, бывший госсекретарь США Генри Киссинджер называл Саудовскую Аравию одним из самых важных государств мира. Сегодня этим словам находится все больше подтверждений, ведь королевство проходит фазу трансформации, а также планирует войти в число стран-участниц возглавляемого Россией и Китаем объединения БРИКС (как ожидается, с 1 января 2024 года).

В этом году Саудовской Аравии удалось достичь важной вехи в своем развитии: впервые в истории страны ВВП пересек отметку в $1 трлн. По прогнозам Bloomberg, в 2024 страну ждет рост ВВП на 3,8%, а в 2025-м – на 3,5%. Сегодня королевство занимает 17-е место в мире по ВВП на душу населения. По данным Всемирного банка, в 2022 году этот показатель составил $30 436, что на 25,97% больше, чем годом ранее.

Саудовская Аравия – это крупнейшая экономика на Ближнем Востоке и 18-я в мире. Очень небольшое число стран прошло тот масштаб экономических и социальных преобразований, которые сейчас внедряет Саудовская Аравия. В рамках своей стратегии развития до 2030 года она намерена перейти от закрытой, контролируемой государством экономики к свободному рынку и акценту на частном предпринимательстве. Укрепление той части экономики, что не связана с нефтегазовым сектором, – важнейший вопрос «стратегии-2030», страна всеми силами стремится снизить зависимость своей экономики от нефти и газа.

Наблюдатели часто отзывались о Саудовской Аравии как о консервативной, если не сказать закрытой стране, когда дело касается иностранного бизнеса и инвестиций. «Стратегия-2030» сумела изменить это восприятие. Помня о становлении Китая и переменах в идеологии и подходах к ведению бизнеса, внедренных при Дэн Сяопине, инвесторам стоит повнимательнее присмотреться к новой Саудовской Аравии и открывающимся там возможностям. Страна нацелена на трансформацию промышленности, стимулирование инноваций и укрепление своих позиций на мировой арене. В числе задач, например, выработка 650 ГВт зеленой энергии к 2060 году.

В инвестиционных портфелях по всему миру ценные бумаги из Саудовской Аравии или стран Персидского залива представлены в очень ограниченном количестве. Причиной этого является то, что мир очень мало знаком с этим регионом и его фондовым рынком, также нельзя забывать о региональных и геополитических рисках, присущих этой части света. В настоящее время iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) торгуется на уровне $36 за акцию и обещает дивидендный доход в размере 2,3%. Коэффициент индекса фондовой биржи Саудовской Аравии Tadawul составляет 17x. Основным ориентиром состояния рынка страны можно считать индекс Tadawul All Share Index (TASI). Индекс нельзя купить в малых объемах – на сумму меньше SAR 15 000. По данным Bloomberg, за последние годы акции компаний из Саудовской Аравии опережали мировые акции на 0,94%.

С 2016 года в стране было проведено более 700 экономических реформ, затронувших девять основных областей: эффективность оказания государственных услуг, бизнес-среду, вопросы организации труда, инвестиции, финансы, прозрачность и подотчетность технических инноваций, здравоохранение, образование и устойчивое развитие. К 2030-му Саудовская Аравия намерена войти в число 10 самых конкурентных экономик мира. Ее трансформация еще не нашла должного отражения в ценах на акции или другие активы. Так что инвесторам следует ловить момент.