Что сильнее влияет на стабильность тенге: экономика или политика?

На этот вопрос обозревателю Forbes.kz ответили доцент AlmaU Ерлан Ибрагим, генеральный директор BRB INVEST Галим Хусаинов и экономист Алмас Чукин

Фото: ru.investing.com

За два дня до начала официальной предвыборной кампании, 18 февраля, доллар подешевел на утренней сессии KASE сразу на 7 тенге. В тот же день на дневных торгах нацвалюта укрепилась до рекордных показателей за месяц. Средневзвешенный курс доллара США с расчетами T+0 в тенге (USDKZT_TOD) составил 349,96 тенге за $1. Практически всю следующую неделю (с понедельника по четверг включительно) нацвалюта демонстрировала завидную стабильность. Доллар торговался вблизи отметки 350 тенге, игнорируя колебания на рынке нефти и волатильность рубля.

Доллар отыграет падение

Ерлан Ибрагим.
Ерлан Ибрагим.

По мнению доктора делового администрирования, доцента AlmaU Ерлана Ибрагима, возросший объем торгов (к примеру, 23 февраля на утренней сессии объем торгов составил $202,3 млн) дает основание предполагать вмешательство регулятора.

- Участие Нацбанка в торгах может быть связано с предстоящими в марте выборами в парламент, - подчеркнул спикер.

Ерлан Ибрагим не сомневается в том, что после выборов тенге ослабнет. Вопрос, по его мнению, лишь в том, какой временной лаг допустит центральный банк.

- К середине апреля курс национальной валюты опять будет составлять около 400 тенге за $1, - предположил он.

Единственное, что может удержать тенге на нынешних позициях, по словам Ерлана Ибрагима, это рост цен на нефть.

А вот генеральный директор BRB INVEST Галим Хусаинов считает, что основной причиной больших объемов торгов и стабильности тенге являются активные выплаты по налоговым обязательствам за 4 квартал 2015: сейчас многие предприниматели меняют валюту.

Галим Хусаинов.
Галим Хусаинов.

Но эксперт выражает согласие с предыдущим спикером в том, что тенге еще обесценится.

- На этой неделе заканчиваются налоговые выплаты. Затем обороты упадут и доллар, скорее всего, отыграет падение, - отметил он.

Стабильность тенге, по оценке экономиста Алмаса Чукина связана с политикой, избранной Нацбанком 1 февраля.

Напомним, что в этот день регулятор объявил о решении технического комитета по денежно-кредитной политике со 2 февраля 2016 установить базовую ставку на уровне 17% и возобновить операции постоянного доступа с симметричным коридором процентных ставок +/- 2 процентных пункта. При этом ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 19%, и 15% по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности.

Алмас Чукин.
Алмас Чукин.

- С одной стороны, финансовый регулятор ограничил денежную массу в тенге. С другой, цены растут, а доходы населения не увеличиваются, поэтому и спроса на доллар нет, - говорит экономист.

При этом эксперт подчеркнул, что не стоит ожидать снижения курса тенге по отношению к доллару после завершения выплаты по налоговым обязательствам за 4 квартал 2015 и после выборов в парламент. Более того, он предположил, что новая волна укрепления тенге придется на вторую половину марта, так как до 10 апреля казахстанцы должны будут заплатить корпоративный подоходный налог за 2015, налог на имущество, на транспорт и земельный налог. К тому же объем торгов на уровне $202,3 млн, по словам эксперта, не столь велик, учитывая, что на следующей сессии он снизился до $114 млн, а это уже нормальный показатель.

Алмас Чукин отметил, что вторая половина февраля принесла много плохих новостей (снижение странового рейтинга, а следом и рейтингов госкорпораций и БВУ), которые, тем не менее, не повлияли на снижение курса нацвалюты.

- Это новая реальность, когда тенге становится «ценной» валютой, потому, что состояние экономики Казахстана ухудшается с очень тревожной интенсивностью. В стране недостаточно тенговой ликвидности. С чего доллару расти, если нет нацвалюты, на которую его можно купить?  - задался вопросом экономист. – Плюс ко всему, снижение странового рейтинга затрудняет получение займов на внешних рынках, что также негативно отразится на экономике. Развитие экономики идет либо за счет внутренних накоплений, но у населения Казахстана накоплений мало и они не растут, а у государства они есть, но быстро тают. В этом случае остаются только внешние займы, которые для РК после снижения рейтинга стали гораздо менее доступны.

Единственное, что сейчас сможет понизить курс тенге по отношению к доллару, по мнению экономиста, так это запуск печатного станка для обеспечения бюджета. Однако спикер находит такой вариант маловероятным.

- Сейчас наше правительство этим не грешит. Сегодня если снижаются доходы, они снижают расходы. Поэтому если экономика сжимается, денежная масса тенге сокращается. И если государство не печатает тенге, то и доллары покупать не на что. Соответственно спрос на доллары уменьшается, и его стоимость на бирже снижается. Одной из характеристик новой реальности является падение экономики без падения обменного курса, - заключил Алмас Чукин.

FЕсли вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Об авторе


обозреватель Forbes.kz

 

Статистика

17984
просмотра
1
комментарий
 
 

Оставить комментарий

Для того, чтобы оставлять комментарии,
Вам необходимо войти на сайт.

  • Войти, с помощью
Если Вы еще не зарегистрированы,
пройдите процедуру регистрации.
Как зарегистрироваться, используя
аккаунт в соцсети, читайте здесь.

1 комментарий

meiz

«Все предсказуемо в нашем Государстве пройдут выборы и всё взлетит и доллар и бензин это пока надо народ успокоить не надо быть экспертом.»

27 февраля 2016 в 10:40