Как высокий курс доллара влияет на KEGOC?
На этот вопрос ответили в компании
Сколько заработала Казахстанская компания по управлению электрическими сетями KEGOC за девять месяцев 2024 года, ощущает ли компания давление курса доллара на свои показатели, какие проекты реализует и сколько дивидендов выплачивает своим акционерам? Об этом представители KEGOC рассказали 21 ноября во время «Дня эмитента» на KASE.
Прибыль растет
По итогам девяти месяцев 2024 года KEGOC получил 59 млрд тенге операционной прибыли (плюс 59% к показателю за аналогичный период 2023-го). Чистая прибыль при этом составила 47 млрд тенге — на 64% выше показателя за январь–сентябрь 2023-го. «По итогам 2024 года планируем получить чистую прибыль в размере 54,8 млрд тенге, то есть еще 26% роста к уровню 2023 года», — поделилась данными управляющий директор по экономике и финансам KEGOC Айгуль Акимбаева.
Улучшение показателей в компании объясняют несколькими причинами. Прежде всего ростом объема услуг. KEGOC оказывает четыре основные услуги: передача электроэнергии, диспетчеризация, балансирование мощности и с июля 2023 года — услугу по пользованию национальной электрической сетью (НЭС). «В 2023 году существенно изменился рынок электроэнергии, появился единый закупщик. Это увеличило объем услуг по пользованию НЭС: за девять месяцев 2024-го он составил 54 млрд кВт∙ч против 16,8 млрд кВт∙ч в 2023-м. За счет этого растут и балансирование, и диспетчеризация. Также это связано с ростом объема потребления электроэнергии в Казахстане. Уже второй год мы наблюдаем рост потребления на 4,5-4,9% в год при прогнозируемых ранее 1,5-2%», — рассказала Айгуль Акимбаева.
Компания драйвит дивиденды
В 2014 году KEGOC вышла на IPO, в 2023-м провела SPO. С учетом этого структура активов компании представлена следующим образом: 85% акций принадлежат фонду «Самрук-Казына», порядка 7% находятся у ЕНПФ, 8% — у рыночных акционеров (у компании около 69 тыс. держателей акций, большая доля из них — это физические лица). «Во время вторичного размещения отмечалось, что это «народное SPO»: порядка 67% новых акционеров у нас были физические лица», — продолжила Айгуль Акимбаева.
SPO дало компании хорошую ликвидность на бирже: сейчас объемы торгов ее акциями составляют 50-100 млн тенге в день, тогда как до вторичного размещения не превышали 5-7 млн тенге. Общая сумма торгов с момента SPO составила 18,1 млрд тенге.
Растет и стоимость бумаги: в 2014-м KEGOC размещался на рынке по 505 тенге за акцию, за девять лет — к SPO в 2023-м — стоимость одной бумаги выросла в три раза. «В моменте акции стоят 1524 тенге. Сейчас мы наблюдаем процесс стабилизации стоимости и предполагаем рост на 20-30% в будущем», — говорит управляющий директор. И указывает на то, что после выхода отчетности за девять месяцев 2024-го аналитики обновили свои оценки. Halyk Finance предполагает стоимость 1906 тенге за акцию, SKY Bridge Invest — 1882 тенге, Jusan Invest — 1845 тенге, BCC Invest — 1778 тенге, Freedom Broker увеличил свой прогноз с 1590 тенге до 1760 тенге.
Айгуль Акимбаева подчеркнула, что KEGOC «платит дивиденды дважды в год». «Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 60% от чистой прибыли. Однако в последние годы мы платим гораздо больше: за 2023-й направили на выплату дивидендов 97% от чистой прибыли, за первое полугодие 2024-го — 64,5%. Общая сумма дивидендов, выплаченных в 2024-м, увеличилась на 10%. В 2023-м мы платили 40 млрд тенге в совокупности за год, в 2024-м — уже 44,6 млрд тенге (161,9 тенге на простую акцию). Для нас это очень большое достижение», — прокомментировала Айгуль Акимбаева. За весь период размещения акций KEGOC выплатил более 282 млрд тенге дивидендов своим акционерам.
Спикер указала также на «очень высокие кредитные рейтинги» компании от всех основных кредитных агентств — «на уровне суверенного»: в феврале 2024-го Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги с BBB- до BBB, прогноз «Стабильный», Moody’s Investors Service тогда же подтвердило рейтинг на уровне Baa2, прогноз «Позитивный», Standard & Poor’s Global в марте 2024-го подтвердило рейтинг на уровне ВВ+, прогноз «Стабильный».
Стратегические направления
Управляющий директор по стратегии и устойчивому развитию KEGOC Эльвира Конахбаева рассказала о стратегических направлениях. В мае 2024-го компания обновила свою долгосрочную стратегию до 2032 года: в документ включили перспективные инвестиционные проекты, которые способствуют развитию национальной электрической сети, и проекты по цифровизации (их будут реализовывать с использованием искусственного интеллекта).
По словам спикера, миссия KEGOC — обеспечивать надежность, доступность и опережающее развитие НЭС. Для этого компания поставила перед собой три цели: обеспечение надежного функционирования системы; обеспечение устойчивого развития и внедрение принципов ESG; увеличение стоимости активов.
«Мы ожидаем до конца 2024 года достижения всех стратегических показателей. Наша амбициозная цель — повысить качество «исполняемости» показателей к 2032 году. Например, в 2023-м мы впервые получили ESG-рейтинг, и он составил 51 балл. Если смотреть по сектору энергетики, то максимальный балл — 70. Мы хотим к 2032 году получить 81 балл как минимум. По общей доходности акционеров сейчас у нас цель — больше 8%, но в будущем мы планируем увеличить ее до 12%. Маржинальность нашей деятельности 41%, среди портфельных компаний группы фонда «Самрук-Казына» это один из самых высоких показателей», — рассказала Эльвира Конахбаева.
Сейчас KEGOC реализует четыре больших инвестиционных проекта, они находятся в активной фазе. Это проекты:
- Усиление электрической сети Южной зоны. Планируется усилить три подстанции в трех городах и построить между ними две линии по 500 кВт до конца 2027 года. Для реализации этого проекта компания получила летом 2024-го заем от Азиатского банка развития, также направит на его воплощение в жизнь средства от SPO и собственные средства.
- Объединение Западной энергосистемы с ЕЭС РК. По этому проекту также построят линию 500 кВт, и этот проект также будет завершен в 2027 году.
- Строительство электросетевых объектов для усиления схемы внешнего электроснабжения Астаны.
- Продолжение второго этапа реконструкции электросетей компании с охватом всех регионов присутствия.
Курс — не помеха
Во время «Дня эмитента» представителей компании спросили, как повышение курса доллара влияет на показатели KEGOC.
Айгуль Акимбаева отметила, что валютные колебания, безусловно, ощущают все компании, однако влияние движений курса на KEGOC минимально. «Займы компании в валюте составляют сейчас 5-6%. В 2023-м мы постарались погасить практически все валютные займы. Есть остаток — примерно $12 млн. Но в противовес этому займу мы купили облигации в долларах практически на эту же сумму. В этой части мы «закрыты». Конечно, частично мы покупаем оборудование за валюту. Но если говорить о наших проектах — усилении юга и объединении запада, — то там очень высоко казахстанское содержание: примерно 86%. Оба эти проекта законтрактованы, и там риски по увеличению стоимости лежат и на подрядчике. Поэтому влияние минимально», — заверила Айгуль Акимбаева.
