Золотое правило

Как спасти золотовалютные резервы Казахстана

Архивы пресс-службы

Венесуэла возвращает золотой запас страны из европейских и американских банков в хранилища национального Центробанка, а также национализирует золотодобывающую отрасль страны. По словам президента Венесуэлы Уго Чавеса, размещение золота в охваченных кризисом странах ненадежно. В настоящее время Венесуэла располагает золотовалютными резервами на сумму почти $24,5 млрд, из них $18,29 млрд составляет непосредственно золотой запас (365,7 тонны), оставшаяся часть в сумме $6,28 млрд размещена на валютных счетах в Швейцарии, а также в Великобритании, Франции и США.

Мировой финансовый кризис заставил крупных мировых держателей золотовалютных резервов пересмотреть политику сохранности и приумножения своих капиталов. Казахстан в этом вопросе проявил завидную расторопность, вовремя избавившись от депрессивных ценных государственных бумаг Ирландии, Греции, Испании, Португалии и Италии.

Сегодня международные резервы Казахстана составляют $75 млрд (на 1 декабря 2011 года), из них более 72 тонн золота, которыми управляет Нацбанк РК. Часть казахстанского золота размещается в Великобритании и Швейцарии. По своей сути управление активами – это осуществление инвестиций на денежном, валютном рынках и рынке ценных бумаг.

Структура золотовалютных резервов Казахстана состоит из нескольких портфелей, и каждый несет определенную инвестиционную функцию. Так, основная цель инвестиционного портфеля – получение доходности в среднесрочной перспективе. Стратегический портфель обеспечивает доходность активов в долгосрочной перспективе. Золотой портфель сохраняет и защищает резервы от возможного понижения привлекательности активов в валюте на международных финансовых рынках, а портфель ликвидности удовлетворяет спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке и обслуживает внешний госдолг.

Долговые проблемы еврозоны на протяжении 2010–2011 годов могли отрицательно повлиять на портфели золотовалютных резервов Национального банка и активы Национального фонда РК. Учитывая нарастающие риски, Нацбанк РК исключил из эталонного портфеля государственные ценные бумаги Греции и Португалии еще в мае 2010 года, избежав обесценения этих активов. Помимо этого, неизбежный дефолт Греции усилил недоверие инвесторов к долговым рынкам Италии и Испании. Поэтому в октябре 2011 года Нацбанк РК избавился от государственных облигаций Италии и Испании, не понеся при этом никаких убытков. Таким образом, сейчас эталонный портфель для субпортфеля в евро состоит из стран еврозоны: Германия, Нидерланды, Люксембург, Австрия и Финляндия.

В 2012 году Нацбанк продолжит диверсифицировать структуру золотовалютных резервов Казахстана в сторону инвестирования в ценные бумаги развивающихся рынков, а также в корпоративные ценные бумаги. В связи с этим ожидается увеличение объема стратегического портфеля в нынешнем году. Целевым распределением стратегического портфеля будет: 30% – глобальные корпоративные ценные бумаги инвестиционного уровня (Global Investment Grade Corporates); 30% –
акции развитых стран (Global Equity); 30% – облигации развивающихся рынков (Emerging market debt); 10% – конвертируемые корпоративные облигации (Convertible corporates).

Изменилось отношение государства и к золоту, добываемому на территории Казахстана.
С 1 января 2012 года Нацбанк получил приоритетное право на покупку золота на внутреннем рынке. Теперь государство покупает драгметалл за тенге. Нацбанк планирует в первом полугодии закупить 18 тонн золота и разместить его в Гохране.

Динамика роста золотовалютных резервов и Национального фонда РК, $ млрд.

Помимо этого, власти Казахстана в 2012 году планируют начать строительство третьего завода по производству золота высшей пробы. В настоящее время основными производителями драгметалла являются «Казцинк» (выпускает аффинированное золото в слитках международного стандарта London good delivery), «Казахмыс» (выпускает золото казахстанского стандарта).

Новый завод будет выпускать 25 тонн золота в год, стоимость проекта $30 млн. Напомним: Казахстан занимает девятое место в мире по разведанным запасам золота. Запасы оцениваются приблизительно в 800 тонн, в 2010 году было произведено почти 30 тонн золота.

Фото: Андрей Лунин
Есжан Биртанов, заместитель директора департамента монетарных операций Национального банка РК

Поскольку международные резервы Казахстана в основном инвестированы в финансовые инструменты, то Национальный банк Республики Казахстан как управляющий постоянно мониторит ситуацию на мировом финансовом рынке и предпринимает своевременные меры, что позволяет сохранить активы. Как известно, финансовые инструменты (акции, облигации и деривативы) и валюта подвержены значительным ценовым колебаниям и, соответственно, восприимчивы к различным факторам.

Факторы включают в себя экономическую и политическую ситуацию в мире. Любое незначительное изменение макроэкономических показателей, монетарной политики центральных банков приводит к трансформации стоимости финансовых инструментов, либо к росту цены, либо к ее падению. Для снижения негативных последствий для международных резервов Национальный банк на постоянной основе анализирует информацию на международных рынках для принятия своевременных решений.

Проанализировав ситуацию на азиатских рынках, мы добавили в инвестиционный портфель корейскую вону и рассматриваем возможность добавления гонконгского доллара и сингапурского доллара.

Ликвидность и привлекательность этих активов высока, однако низка инвестиционная привлекательность, поэтому «азиатские активы» мы рассматриваем для диверсификации казахстанских резервов. Эти страны динамично развиваются и имеют перспективные рынки долговых ценных бумаг. И то, что в этих странах высокий уровень резервов, говорит об определенной безопасности.

 

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
11430 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:
Загрузка...
15 июля родились
Именинников сегодня нет
Самые Интересные

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить