Стив Форбс: Зачем, не зная правила игры, подвергать деньги риску?

Счет, выставленный миру за Brexit, будет колоссален – намного больше того, что он уже потерял по причине колебаний фондовых рынков

Стив Форбс.
Фото: forbes.com
Стив Форбс.

Неуверенность. Инвестиции особенно важны для роста и высокого уровня жизни. Капиталовложения в большей части света сокращаются с 2008–2009 из-за повышения налогов, потока новых правил и регулирований, крайне вредоносных политик центральных банков. Для Европы и Соединенного Королевства Brexit соединит в себе все эти препятствия. Зачем подвергать деньги риску, если неизвестно даже, какими будут правила игры? Уже и так заторможенная мировая экономика замедлит свой ход еще больше.

Развал ЕС. Чтобы предотвратить еще одну раздутую Европой мировую войну, вся дипломатия после Второй мировой сфокусировалась на сплочении европейских стран воедино. Эти усилия были удивительно успешными. Несмотря на века кровавых противостояний, война между странами ЕС, а именно между Францией и Германией, сегодня немыслима. Но силы зла вновь приходят в движение по причине хронической экономической стагнации и массовой иммиграции из стран Ближнего Востока. Партии с ксенофобными программами, подобные тем, что наводнили Европу перед началом Второй мировой войны, сейчас набирают силу во Франции, Австрии, Венгрии и не только. Зловещим выглядит отсутствие иммунитета к антилиберальным всплескам в Германии. Самая популярная фигура в тех краях – член партии «зеленых».

Второй по популярности – иностранный премьер-министр, социалист, который объявил санкции, выдвинутые против России за агрессию в Крыму и на Украине, «провокацией», желающий отдалить Берлин от Вашингтона и ближе сотрудничать с Москвой.

Нарастающая угроза агрессии. Самая непосредственная и зловещая – амбиции России. Путин хочет добиться того, чего так и не смог достичь Советский Союз, – верховенства над Европой. Экзистенциальный кризис ЕС, обостренный Brexit, играет ему на руку. Смятение в Европе соблазнит Путина на покорение стран Балтии – Эстонии, Латвии и Литвы – под прикрытием защиты русских меньшинств этих стран, которые, между прочим, не имеют никакого желания вновь подчиняться Москве. Эти страны входят в НАТО, а США и другие члены НАТО связаны договорным обязательством защищать их от нападок России. Капитуляция наподобие Мюнхенского соглашения со стороны президента Обамы разрушила бы НАТО, а ведь этот альянс обеспечил Западу победу в холодной войне. Балтийцы явно напуганы тем, что дни их независимости могут быть сочтены. Польша все более обеспокоена вопросами собственной безопасности. США и НАТО планируют разместить дополнительный батальон Североатлантического альянса в каждой прибалтийской стране и Польше. Но вряд ли это поколеблет решимость Путина.

Центробанки удвоят ставки на свои обреченные на провал политики. Федеральный резерв, Европейский центральный банк и Банк Японии решили придерживаться политики сдерживания роста (Банк Англии в меньшей степени замечен в этом). Подавление процентных ставок и чрезмерная склонность к покупке долгосрочных облигаций внесли разрушительную сумятицу на кредитные рынки, ограничивая доступ к капиталу малым и новым предприятиям. Как средневековые врачи, которые продолжали делать своим пациентам кровопускание, даже когда тем не становилось лучше, главы ЕЦБ и Банка Японии лихорадочно поддерживают свою экономическую некомпетентность. Мучительно медленная либерализация процентных ставок со стороны Федерального резерва продолжит тянуться. Не расширяя свой раздутый портфель облигаций, он продляет сроки погашения, что усиливает сбои на наших финансовых рынках.

Вопрос выживания Соединенного Королевства как такового. Шотландские националисты воспрянули духом после голосования по вопросу Brexit. Шотландия преимущественно выступает за то, чтобы остаться в составе ЕС, и сепаратистски настроенные лица полагают, что сейчас они смогут выиграть референдум за независимость. До сих пор неизвестно, какие проблемы Brexit вскроет в Северной Ирландии, которая голосовала против.

Жаль, что Кейнс не мог прочесть эту книгу

Последний труд Джона Тэмни «Кому нужен Федеральный резерв?» с, казалось бы, простыми, но в то же время глубокими аналитическими материалами существенно изменит то, как рассматривается и творится монетарная политика. Книга не потеряет своей действенности еще многие годы, потому что написана в легкой форме. Ни один другой трактат не использовал Тейлор Свифт, Дональда Трампа, Леброна Джеймса, легендарных футбольных тренеров Ника Сэбана и Джима Харбо, роботов и уже ставший классическим фильм «Всплеск», чтобы мастерски проиллюстрировать свои принципы.

Сегодня США и весь мир мучительно страдают от менталитета «телега впереди лошади», когда речь заходит о том, как центральные банки обращаются с деньгами. Отражая морально устаревшие представления, берущие истоки от неверного определения причин Великой депрессии, эти институты и их политические хозяева верят, что деньги контролируют экономику. Манипулируйте процентными ставками, то есть ценой, которую кредиторы берут с заемщиков, – и вуаля! – вы можете управлять экономикой, как водитель машиной.

В этом отношении Кейнс и его последователи понимали все в точности наоборот. Деньги – отражение реальной экономики, которая есть изготовление товаров и услуг. Они управляют тем, что мы покупаем и продаем, не в большей степени, чем весы управляют весом человека. Деньги – это не богатство; они лишь измеряют ценность, как часы измеряют время.

Тэмни втолковывает нам правду о том, что банки и правительства не создают деньги чудесным образом из воздуха. Если бы ситуация была обратной, Зимбабве, Аргентина и другие любители обесценивать свою валюту были бы мировыми лидерами.

Такое видение денежной политики стало основной причиной глобального экономического волнения, которое мы сейчас ощущаем. Количественное смягчение, нулевые или отрицательные процентные ставки и чрезмерное регулирование банков деформировало кредитные рынки повсюду. Малый и новый бизнес лишены адекватных кредитов. Когда Федеральный резерв «ослабляет» или «ужесточает» кредитные условия, в лучшем случае он искажает картину миграции экономических ресурсов».

Тэмни легко разрушает несколько зловредных мифов.

Банки приумножают деньги. Этому нас учили в школе, но это нонсенс. Когда кто-то занимает деньги, это может увеличить некие сомнительные показатели денежной массы, как M2. Но сам факт займа не увеличивает реальные ресурсы экономики, точно так же, как сдача квартиры в аренду не увеличивает настоящее число квартир.

Увеличение денежной массы вызывает инфляцию. В таком случае в Швейцарии должна иметь место гиперинфляция. Из-за последовательного рационального регулирования франка валюта Швейцарии – одна из самых востребованных в мире.

Центробанк, который «создает» больше денег, или правительство, которое тратит больше денег, рождают процветание. По логике Федерального резерва, увеличение денежной массы Балтимора принесет ему лучшие времена. Не принесет. Ресурсы очень быстро найдут путь за пределы этого напичканного правилами и законами города. При этом, даже если Федеральный резерв попытался бы ограничить денежную массу в Силиконовой долине, она все равно бы осталась непропорционально большой.

У Тэмни необычные взгляды на наши до предела зарегулированные банки (из-за того что большие возможности были подавлены, лучшие таланты будут мигрировать), Федеральный резерв (власть этого разрушительного института ослабнет) и биткойн (его волатильность станет причиной его же гибели). В качестве высшей инстанции нешаблонной мудрости Тэмни предлагает Конгрессу назначить доллару определенный золотой эквивалент и затем оставить «создание реальных денег частному сектору… [и] полностью легализовать личные денежные средства».

FЕсли вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter

Об авторе


главный редактор журнала Forbes

 

Статистика

4341
просмотров
0
комментариев
 
 

Оставить комментарий

Для того, чтобы оставлять комментарии,
Вам необходимо войти на сайт.

  • Войти, с помощью
Если Вы еще не зарегистрированы,
пройдите процедуру регистрации.
Как зарегистрироваться, используя
аккаунт в соцсети, читайте здесь.

Комментариев нет

Будьте первым, кто оставит комментарий к этой статье.