Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку четвертый раз подряд — на 1,5 п.п., до 9,5%. Таким образом, за два месяца ставка снизилась на 10,5 п.п. после резкого повышения с 9,5 до 20% в феврале, сообщает Forbes.ru.
Решение регулятора стало неожиданным — большинство аналитиков ожидало менее сильного снижения — на 1 п.п., до 10%. До этого ЦБ трижды подряд снижал ставку по 3 п.п. На ближайших заседаниях ЦБ будет оценивать целесообразность снижения ставки.
Замедление инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности - в меньшем масштабе, чем ожидал ЦБ в апреле, отмечается в релизе регулятора. Низкой инфляции способствуют сильный курс рубля и исчерпание ажиотажного потребительского спроса. ЦБ изменил ожидания по инфляции на конец года — теперь он ждет, что рост цен в годовом выражении составит 14-17% (в апреле Банк России прогнозировал инфляцию 18-23%).
В то же время, сложные внешние условия значительно ограничивают экономическую деятельность. В мае снижение экономической активности, по оценке ЦБ, приостановилось после резкого падения в апреле. Компании по-прежнему испытывают затруднения в логистике и производстве, несмотря на «некоторую диверсификацию» рынков сбыта и поставщиков сырья и комплектующих, а население тратит меньше, в том числе из-за снижения реальных доходов. В то же время, снижение ВВП по итогам года может оказаться меньше, чем ЦБ ожидал в апреле (минус 8-10%).
В мае инфляция замедлилась до 0,12% в месячном выражении по сравнению с 1,56% в апреле. В годовом выражении по итогам месяца темпы роста цен снизились впервые с декабря прошлого года — до 17,10% по сравнению с 17,83% в апреле. Минэкономразвития объясняло замедление инфляции сезонными факторами, укреплением рубля и коррекцией цен на фоне снижения потребительской активности, из-за чего на непродовольственные товары и услуги даже наблюдалась дефляция. «Инфляция скорректировала траекторию после достижения пиков в марте и апреле этого года», — констатировало Минэкономразвития.
Инфляционные ожидания населения на год вперед в мае также снизились — на 1 п.п., до 11,5%, ценовые ожидания предприятий на три месяца вперед снизились во всех сферах. В то же время оценка наблюдаемой населением инфляции, 25,1% — на максимуме с сентября 2015 года, а сберегательные настроения — максимальные с марта 2021 года. ЦБ указывал, что снижение инфляционных ожиданий «подтверждает наличие пространства для снижения ключевой ставки».
Одновременно со снижением проинфляционных рисков в экономике сложились жесткие денежно-кредитные условия, указывала глава ЦБ Эльвира Набиуллина в конце мая. Кредитование населения наличными, по данным мониторинга Frank RG, в мае продолжило восстанавливаться (+68,5%, до 193,9 млрд рублей), при этом ипотечное кредитование продолжило снижаться, достигнув минимума более чем за пять лет (119,4 млрд рублей).
В конце мая Набиуллина отмечала, что ЦБ может вернуться к стандартному шагу снижения ставки — 0,25 п.п. — после того, как ставка достигнет однозначных значений (ниже 10%).
Вам может быть интересно: «За последние сутки число зараженных КВИ в мире выросло на 892 828 человек»
